Стоимость акций Chipotle выросла более чем на 23% в торговле 26 апреля 2018 года после того, как она сообщила о доходах, превышающих ожидаемые в первом квартале этого года. Пока что акции компании выросли на 45% с начала года после серии позитивных новостей после долгой череды плохой прессы. Борющаяся сеть ресторанов быстрого питания по имени Брайан Никкол, являющаяся ее новым генеральным директором 13 февраля 2018 года, оборачивается своими удачами. Всего за четыре дня до этого объявления акции Chipotle торговались по цене $ 249, 87, самой низкой цене за последние пять лет. Акции Chipotle упали более чем на 17% за три дня после публикации прибыли за четвертый квартал 2017 года. Проблемы, связанные со здоровьем, усилили опасения по поводу эффективности компании и добавили проблем ее запасам.
Несмотря на то, что в последние несколько месяцев акции компании пережили бурную волну, вызванную многими проблемами, в том числе проблемами со здоровьем, она когда-то была горячим фаворитом среди инвесторов. Теперь, когда есть оптимизм в отношении его будущего, возможно, пришло время взглянуть на прошлые результаты компании, чтобы определить, является ли этот положительный импульс устойчивым.
Восстание Чипотле
С момента выхода акций Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG) на рынок 26 января 2006 года инвесторы не могли насытиться. Акции открылись на уровне 45, 00 долл. США, что более чем вдвое превысило первоначальную цену публичного размещения (IPO) в размере 22, 00 долл. США, а сама цена выросла с первоначального диапазона от 15, 50 долл. До 17, 50 долл. США и закрылась ровно на 100% до 44, 00 долл. США.
Пресса хлынула. Дебют был «более острым, чем острый соус из трех будильников», пишет Dow Jones Newswires на следующий день. Ссылаясь на другой товар, который сеть не продает, USA Today назвала акцию «горячей тамале». MarketWatch отмечен внушительным списком лучших с тех пор.
Все еще принадлежавшая McDonald's Corp. (MCD) в то время, 13-летняя сеть буррито была восходящей звездой при слиянии двух основных тенденций: «быстрого и непринужденного» подхода к еде, который изменил ресторанную индустрию и толчок к реальным продуктам, от которого отказались промышленно развитые фермерские хозяйства и излишне упакованные, перерабатываемые пищевые пластмассы. Что еще лучше, в отличие от стольких горячих IPO до и после него, Chipotle продолжал привлекать инвесторов, используя тот же подход, что и клиенты, выстраивавшийся в очередь: простое, качественное предложение.
Для клиентов это обеспечивало простой набор вариантов и ощущение, что они едят что-то честное и достаточно здоровое. В первые дни, когда меню не было, входили клиенты, смущались и уходили. Основатель и генеральный директор Стив Эллс «преследовал их и говорил:« Нет, нет, нет, я куплю вам буррито. Просто попробуйте », - сказал COO Гретхен Селфридж Bloomberg в 2015 году. Как сказал Эллс:« Лучше, чем доска меню, посмотрите на еду. " Люди попробовали это, и они вернулись. Они привели своих друзей. (См. Также Биография Стива Эллса. )
Инвесторы также получили освежающий опыт работы с Chipotle. Он продавал продукт в рамках почти каждого «круга компетенций», и с тех пор, как Эллс открыл свое первое местоположение, он продал его в гораздо больших количествах, чем кто-либо ожидал. Для безубыточности, первый магазин должен был продавать 107 (или 114, разные счета) буррито в день. В течение месяца после открытия Эллс каждый день выталкивал более 1000 человек. Монти Моран, который был со-генеральным директором до декабря 2016 года, сказал Bloomberg: «Никто никогда не смотрел на бизнес-план снова».
Доходы взорвались. Chipotle продала $ 187, 0 млн в первом квартале в качестве публичной компании. Год спустя эта цифра выросла на 26%, а затем в следующем году - на 29%, а через год - на 16% - неплохо для года, наполненного бедствиями, до марта 2009 года. К третьему кварталу 2015 года выручка достигла 1, 2 миллиарда долларов США. увеличение на 639% за десять лет.
Прибыль последовала его примеру: 8, 0 млн. Долл. США в первом квартале 2006 года выросли на 55% до 12, 4 млн. Долл. США годом позже, а выросли на 40% до 17, 3 млн. Долл. США через год. Чистая прибыль Chipotle за квартал, заканчивающийся в сентябре 2015 г., составила 144, 9 млн долл., Что на 2741% больше, чем за десятилетие.
Не то чтобы инвесторы хотели вернуть какую-либо из этих прибылей. Chipotle никогда не платил дивидендов, сосредоточившись вместо этого на неустанном расширении. Каждые 10-килограммовые выпуски компании демонстрировали список новых штатов с небольшим количеством новых стран - Канады, Великобритании, Франции, Германии - и достоверным трехзначным ежегодным увеличением общего количества ресторанов.
Chipotle делал то, что делал его корпоративный родитель (с 1998 по 2005 год) в предыдущих поколениях, печатая деньги, продавая быструю, дешевую и вкусную еду всем и каждому. Но он делал это лучше, чем McDonald's. Еда была свежей, линия шла: здоровее, этичнее, лучше для окружающей среды. Это вкуснее. Кто мог устоять перед буррито или акциями? Chipotle вступал во владение.
Некоторое время единственной проблемой была оценка. Поскольку акции выросли, даже быстро растущие продажи и прибыль не могли идти в ногу. В апрельской статье Motley Fool за 2012 год отмечалось, что компания торгуется более чем в 60 раз больше, чем ее последние двенадцатимесячные доходы, но она называла «высокую» оценку «довольно оправданной» в свете роста прибыли, который намного опережал рост конкурентов, таких как Panera Bread Co. PNRA) и владелец Qdoba Джек в коробке Inc. (Джек).
Акции Chipotle достигли рекордного максимума в $ 758, 61 5 августа 2015 года. Гипотетический оратор, купивший по цене открытия IPO акции и продавший на этом уровне, получил бы прибыль в 1, 586%.
Падение Чипотле - E.Coli Debacle
Тогда пять человек поймали кишечную палочку у Chipotle в Сиэтле. Никто не заметил. Затем последовала вспышка норовируса в Сими-Вэлли, штат Калифорния, от которой десятки людей заболели в середине августа 2015 года. В начале сентября эта вспышка была обнаружена в Чипотле, как и вспышка сальмонеллы в Миннесоте. В конце октября случаи заболевания E. coli начали возникать в Вашингтоне и Орегоне, что привело к закрытию 43 пунктов в этих штатах, как это выяснили представители здравоохранения. CDC сообщил о дополнительных случаях заболевания кишечной палочкой в Калифорнии, Миннесоте, Огайо и Нью-Йорке в конце того же месяца, за которым последовали Иллинойс, Пенсильвания и Мэриленд в декабре. Вскоре после этого произошла вспышка норовируса в Бостонском колледже, в которой пострадали более 100 студентов.
CDC продолжал расследовать многочисленные вспышки E. coli в этой сети , причем Оклахома, Канзас и Северная Дакота присоединились к числу пострадавших штатов. В январе 2016 года компания сообщила, что получила повестку большого жюри в связи со вспышкой в Сими-Вэлли. Менеджмент начал борьбу с ущербом, организовав Q & A на конференции во Флориде, которая подняла акции на пару сеансов. CDC объявил о прекращении вспышек кишечной палочки 1 февраля 2016 года, за день до того, как компания сообщила о результатах четвертого квартала. (Смотрите также, поэтому каждый чипот закрывается на один день. )
| метка | Дата | Описание |
| 5 августа 2015 г. | Акции достигли исторического максимума в 758, 61 доллара, закрылись на уровне 757, 77 доллара | |
| В | 3 сентября | Августовская вспышка норовируса в Калифорнии восходит к Чипотлу |
| С | 16 сентября | Августовская вспышка сальмонеллы в Калифорнии прослеживается в Чипотле |
| D | 30 октября | Компания закрыла 43 отделения в Вашингтоне и Орегоне в ответ на случаи заболевания кишечной палочкой. |
| Е | 20 ноября | CDC выявляет дополнительные случаи заболевания кишечной палочкой в Калифорнии, Миннесоте, Огайо и Нью-Йорке |
| F | 4 декабря | CDC добавляет Иллинойс, Пенсильвания и Мэриленд в список штатов, пораженных кишечной палочкой |
| грамм | 9 декабря | Вспышка в Массачусетсе идентифицирована как норовирус |
| ЧАС | 21 декабря | CDC расследует случаи кишечной палочки в Оклахоме, Канзасе и Северной Дакоте |
| я | 6 января 2016 г. | Чипотл раскрывает повестку федерального большого жюри |
| J | 13 января | Вопросы и ответы по управлению чипотлом на конференции ICR |
| К | 1 февраля | CDC объявляет о прекращении вспышек кишечной палочки |
| L | 2 февраля | Chipotle объявляет результаты четвертого квартала, объявляет расширенное уголовное расследование |
| M | 14 июня | Акции снизились - на некоторое время - на 384, 77 долл., Закрылись на 395, 27 долл. |
Впервые в качестве публичной компании - и, по крайней мере, за восемь кварталов до ее IPO - продажи Chipotle в том же магазине упали. Также это не было слабым снижением, на 14, 6%. Общий объем продаж и прибыли последовал их примеру: выручка снизилась на 6, 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 997, 5 млн долларов, а прибыль упала на 44, 0% до 67, 9 млн долларов. Компания также раскрыла расширенное уголовное расследование, когда прокуратура США запросила документы еще в начале 2013 года.
Компания заявила, что 2016 год будет «очень трудным». Это было.
В общей сложности сотни заболели, и многие из них были госпитализированы. Акции упали почти на 40%. За этим последовали дорогостоящие рекламные акции и полный рекламный блиц, а также первая квартальная потеря Chipotle - 26, 4 млн. Долл. США - с 2004 года. Руководство рекламировало новые инициативы в области безопасности пищевых продуктов, от измельчения сыра на центральных кухнях до предоставления оплачиваемого отпуска по болезни (политика, которая уже применялась место).
Investopedia поговорила с доктором Беном Чепменом, экспертом по безопасности пищевых продуктов в Университете штата Северная Каролина, о реакции Chipotle на вспышки в начале февраля. В ответе Чипотла на вспышки он видел скорее риторику, чем суть, особенно в утверждении Эллса о том, что теперь сеть «на несколько лет впереди» того, что делают другие рестораны: «Я просто не знаю, что это значит».
Будет ли Chipotle выздороветь?
Акции компании достигли 1 ноября 2016 года на уровне 352, 96 доллара, что на 53% ниже исторического максимума. Опасения, что люди снова заболевают, иногда сводят на нет. В июле автор некоторых романов о Борне написал в Твиттере, что его редактор заболел на манхэттенском Чипотле, и акции упали на 3, 4% в ходе предпродажной торговли. Сеть закрыла магазин в Вирджинии после того, как 18 июля Business Insider сообщила, что по крайней мере 13 клиентов заболели после еды там. (См. Также: почти 10000 рабочих подали в суд на Chipotle за кражу заработной платы. )
В отличие от прежнего подхода, Chipotle добавляет элементы в свое меню. Риск состоит в том, что дополнительные опции становятся отвлечением, но в некотором смысле это именно то, что ищет Chipotle - отвлечение от зараженных бактериями заголовков. Строки обеденного перерыва снова заполняются, хотя Эллс частично объясняет это изменение более плохим обслуживанием; в любом случае потребовалось бы всего одна вспышка, чтобы отогнать клиентов, возможно, навсегда.
Поскольку на фронте болезни все стихает, Chipotle находится далеко от безмятежных дней непрерывного роста. С другой стороны, цепь демонстрирует признаки устойчивого восстановления. В первые три месяца 2017 года продажи в том же магазине вернулись к росту и стали четвертым прибыльным кварталом Chipotle. Конечно, эти двенадцать месяцев вместе не дотягивают до одного квартала за предыдущие дни. В прошлом году у компании был непростой третий квартал, но темпы роста, похоже, вернулись.
К сожалению для доноров, акции, торгуемые в 67 раз с двенадцатимесячным доходом, все еще недешевы И это не включает в себя дополнительную плату за гуак.
Сравнить инвестиционные счета × Предложения, представленные в этой таблице, поступили от партнерств, от которых Investopedia получает компенсацию. Название провайдера ОписаниеСтатьи по Теме
Запасы
Если вы инвестировали сразу после IPO Chipotle
Лучшие акции
Основные потребительские акции на январь 2020 года
Профили компании
6 легендарных ресторанных сетей, которые больше не существуют
Профили компании
Как McDonald's зарабатывает деньги: монетизация спроса на фаст-фуд
Профили компании
10 удивительных компаний, которые стали аутсайдерами
Профили компании
Starbucks Stock: анализ структуры капитала
Партнерские ссылкиСвязанные условия
Объяснение разветвлений: Chipotle и Old Navy Выдвижение - это тип корпоративной перестройки, предполагающий разделение подразделения для формирования новой независимой корпорации. Подробнее о вторичном предложении. Вторичное предложение - это продажа новых или находящихся в частной собственности акций компании, которая уже сделала первичное публичное размещение (IPO). подробнее Что говорят кварталы (Q1, Q2, Q3 и Q4) Квартал - это трехмесячный период в финансовом календаре компании, который служит основой для отчетности о прибыли и выплате дивидендов. подробнее Стив Коэн Стив Коэн является основателем ныне несуществующей SAC Capital Advisers, и по состоянию на 2018 год его собственный капитал составлял 14 млрд долларов. подробнее Определение последующего предложения Последующее предложение - это выпуск акций после первичного публичного размещения акций компании (IPO). больше Дивидендная сигнализация Дивидендная сигнализация предполагает, что объявление компании об увеличении дивидендных выплат является показателем ее сильных будущих перспектив. Больше