Что такое термин Бонд?
Термин «облигация» относится к облигациям одного выпуска с одинаковыми сроками погашения. По сути, срочные облигации подлежат погашению на определенную дату в будущем, а номинальная стоимость облигации должна быть возвращена держателю облигации на эту дату. Срок облигации - это промежуток времени между выпуском облигаций и сроком погашения облигаций.
Ключевые вынос
- Срочные облигации - это облигации одного выпуска, срок погашения которых наступает в одну и ту же дату. На дату погашения срочных облигаций номинальная стоимость (основная сумма) должна быть погашена держателям облигаций. Положения о вызовах в рамках срочных облигаций предусматривают характеристики, по которым эмитенты могут выкупать облигации у инвесторов до даты погашения. В отличие от срочных облигаций, серийные облигации могут иметь различные даты погашения,
Как работает термин Бонд
Срочные облигации могут иметь более короткие или долгосрочные сроки погашения, например, некоторые из них могут иметь срок погашения два года с даты покупки, тогда как долгосрочные облигации имеют срок погашения 10 лет. Срочные облигации, имеющие функцию колла, могут быть погашены в ранее оговоренную дату до даты погашения.
Функция вызова или предоставление вызова - это соглашение, которое эмитенты облигаций заключают с инвесторами. Это соглашение написано в документе, называемом соглашением, в котором объясняется, как и когда может быть объявлена облигация, включая несколько дат звонка в течение всей жизни облигации.
Таким образом, эмитент облигации с правом отзыва может выкупить облигацию по заранее определенной цене, в определенное время до погашения облигации. Время от выпуска до даты (-ов) звонка представляет активный срок облигации. Некоторые корпоративные и муниципальные облигации являются примерами срочных облигаций, которые имеют 10-летние коллы.
Типы срочных облигаций
Срочные облигации, как правило, поставляются с требованием погашения фонда, когда компания откладывает годовой фонд для погашения облигации. Некоторые компании также предлагают «обеспеченные срочные облигации», в которых они обещают обеспечить свою облигацию залогом или активами компании в случае, если они не смогут погасить указанную сумму облигации при наступлении срока погашения. Другие компании не предлагают такой поддержки. Их срочные облигации остаются «необеспеченными», и в этом случае инвесторы должны полагаться на авторитет и историю компании.
В случае облигаций с именным сроком эмитент записывает детали продажи, чтобы в случае утери счета эмитент мог отслеживать владельца. Незарегистрированные облигации не отслеживаются, поскольку компания не регистрирует человека, которому она продает свои облигации.
Срочные облигации могут быть обеспечены специальным обеспечением (обеспеченными срочными облигациями), где обеспечение выделяется для обеспечения облигаций в случае, если облигации не могут быть погашены при наступлении срока погашения.
Срочные облигации против серийных облигаций
Термин «облигация» является противоположностью серийной облигации, которая имеет различные графики погашения через регулярные промежутки времени до погашения выпуска. Термин «облигация» означает выпуск облигаций, которые погашаются одновременно. Срочные облигации могут быть краткосрочными или долгосрочными, причем некоторые имеют более длительный срок погашения, чем другие. Кроме того, они освобождены от налогов и относительно безрисковы с низкой процентной ставкой.
Пример срочной облигации
Например, предположим, что компания выпустила облигации на миллион долларов в январе 2019 года, срок погашения которых наступил в тот же день два года спустя. Инвестор может рассчитывать на получение погашения по этим срочным облигациям в январе 2020 года.
Серийные облигации, с другой стороны, имеют разные сроки погашения и предлагают разные процентные ставки. Так, например, компания может выпустить выпуск облигаций на 1 миллион долларов и распределить ее погашение в размере 250 000 долларов в течение пяти лет. Корпорации, как правило, выпускают срочные облигации, в которых все эти долги погашаются одновременно. Муниципалитеты, с другой стороны, предпочитают объединять серийные и срочные выпуски, чтобы некоторые долги погашались одним блоком, а выплаты по другим списывались.
