По состоянию на 8 января 2018 года в 30 штатах и округе Колумбия в настоящее время действуют законы, широко легализирующие марихуану в той или иной форме. Ожидается, что еще четыре - Мичиган, Нью-Джерси, Род-Айленд и Вермонт - узаконят коноплю в этом году.
Эта относительно новая легализация позволила появиться десяткам новых компаний, которые специализируются на заводе. Некоторые из этих компаний стали публичными и предлагают новую инвестиционную нишу: акции банка. Но как узнать, что вы получаете хорошую сделку? Как эти акции даже оцениваются? Если вы хотите попасть на (почти) первый этаж запасов марихуаны, продолжайте читать. Но помните, что, как и во всех новых отраслях и новых акциях, инвестирование рискованно, и один законодательный акт может сделать компании бесполезными.
Что такое запасы марихуаны?
Любой продукт, который вы можете себе представить, имеет публичную компанию. Безалкогольные напитки содержат кока-колу (COKE) и Pepsi (PEP), пиво - Anheuser Busch (BUD) и Molson Coors (TAP), а табак - Phillips Morris (PM) и тому подобное. Теперь, когда это является законным во многих местах по всей стране, у марихуаны также есть компании, которые специализируются на продукте. Когда эти компании выпускают акции, они считаются акциями марихуаны.
Производители - это всего лишь один из секторов этой отрасли. Эти компании специализируются на выращивании растений и после сбора урожая продают их дистрибьюторам, которые затем несут ответственность за все остальное в будущем. Однако, это не единственные компании, которые специализируются на запасах сорняков. Существуют также фармацевтические компании, такие как базирующаяся в Ванкувере Abattis Bioceuticals Corp и лондонская GW Pharmaceuticals (GWPH).
На самом деле, существуют десятки публично торгуемых компаний, которые берут свое начало в индустрии марихуаны. Проблема, однако, заключается в том, что очень немногие из этих компаний имеют высокую оценку.
Как оцениваются акции банка?
Чтобы лучше понять оценку акций банка, нам нужно немного узнать о том, как оцениваются все акции.
Когда компания планирует опубликовать свои акции, они наймут страховщика. Эти андеррайтеры, обычно крупные инвестиционные банки, такие как Goldman Sachs, анализируют компанию, чтобы определить ее стоимость. С этого момента андеррайтер будет работать с руководителями компании, чтобы определить цену акций.
Предположим, что компания XYZ оценивается в 100 миллионов долларов. Они хотят собрать немного денег, поэтому они идут публично и планируют продать акции и собрать 40 миллионов долларов. Работая с андеррайтером, они решили продать 4 миллиона акций по начальной цене 10 долларов за акцию. Исходя из стоимости компании, количества акций и доли компании, которая будет сделана доступной, они достигли оценки акций в 10 долларов за акцию. Теперь имейте в виду, что, как только компания становится публичной, эта цена начинает двигаться (некоторые в основном основаны на спекуляциях), и оценка меняется.
Проблема, с которой мы сталкиваемся с запасами марихуаны, заключается в том, что вряд ли какая-либо из этих компаний стоит 100 миллионов долларов. На самом деле, очень немногие стоят даже близко к этому. Например, вышеупомянутая Abattis Bioceuticals имеет ограничение всего в 1, 19 миллиона долларов. Это оставляет проблему в том, что большинство запасов марихуаны торгуются как внебиржевые (OTC) и едва регулируются.
Покупка акций с достойной оценкой означает пару разных вещей. Во-первых, вам часто понадобится компания с долгой историей. Эти компании успели вырастить и усовершенствовать свои бизнес-модели. Индустрия марихуаны просто слишком молода, чтобы учесть это. Другой способ купить акции с достойной оценкой - пойти в компанию, которая специализируется за пределами рынка марихуаны, как GW Pharmaceuticals (GWPH). Они в значительной степени полагаются на марихуану (и включают ТГК в различные другие фармацевтические препараты), но это не единственная область их компетенции.
То, что у нас осталось, это десятки копеечных акций (акции, которые продаются по цене менее 1 доллара за акцию, некоторые по цене менее 1 копейки за акцию). Это оставляет инвестиционную нишу открытой для мошенничества, и многие люди уже потеряли деньги, инвестируя в эти акции.
Проблема с компанией, которая имеет оценку акций, которая попадает в категорию копеечных акций, состоит в том, что они не котируются ни на одной из крупных фондовых бирж, что оставляет очень мало надзора. Но это само по себе не проблема. Более серьезная проблема заключается в том, что для того, чтобы добраться до уровня копеечных акций, компания либо начинает с более высокой оценки, а ее акции неуклонно снижаются в цене, пока они не застрянут в оценке менее 1 доллара за акцию, или компания рыночная капитализация, которая слишком мала для количества доступных акций. В любом случае считается, что он может умереть, возможно, скоро.
Где этот заголовок?
По мнению большинства теоретиков, легализация марихуаны только начинается. По мере того, как проходят годы, широко распространено мнение о том, что все больше и больше штатов будут смягчать свои законы и разрешать использование наркотика для развлечения. Это означает, что те компании, которые уже находятся в игре, смогут продавать на более крупном рынке. Это также означает, что будет больше конкуренции, и это хорошо. (С конкуренцией сильные компании становятся сильнее по мере того, как более слабые компании уходят из бизнеса.) Однако, вероятно, в отделе легализации марихуаны не будет никаких новых новостей, пока не станут известны результаты выборов 2016 года. В это время общественность будет знать, какие штаты добавляются в список дружественных к банкам штатов, и эти акции могут начать расти в цене.
Суть
Для опытного инвестора запасы марихуаны могут быть весьма прибыльными. Но сначала вы должны отсеять тех, кто плохо работает, и сделать обоснованное предположение, какие из них все еще будут процветать по мере ослабления законов. Для начала, возможно, вы захотите ознакомиться с отраслевым отчетом и индексом рынка каннабиса Viridian.
Для тех, кто надеется извлечь выгоду из индустрии марихуаны, но предпочел бы уменьшить свой риск, существуют десятки отраслей, связанных с горшечной промышленностью, но они выходят далеко за рамки. Например, сельскохозяйственные компании, табачные компании и фармацевтические компании выиграют, если марихуана станет законной в 50 штатах.
