ОПРЕДЕЛЕНИЕ Супер-Хеджирования
Суперхеджирование - это стратегия, которая хеджирует позиции с помощью самофинансируемого торгового плана. Он использует самую низкую цену, которую можно заплатить за портфель, так что его стоимость будет больше или равна в установленное время в будущем.
BREAKING DOWN Супер-хеджирование
Операция хеджирования ограничивает инвестиционный риск базового актива, используя опционы или фьючерсы. Они покупаются в противоположных позициях по отношению к базовому активу, чтобы зафиксировать определенную сумму прибыли. Цена супер-хеджирования для портфеля A эквивалентна наименьшей сумме, необходимой для оплаты допустимого портфеля B в настоящее время, так что в определенный момент в будущем значение B будет по меньшей мере таким же, как A. В условиях полного рынка цена суперхеджирования эквивалентна цене хеджирования исходного портфеля. На неполном рынке, таком как опционы, стоимость такой стратегии может оказаться слишком высокой. Идея суперхеджирования изучалась учеными; однако это теоретический идеал, который трудно реализовать в реальном мире.
Суперхеджирование и субхеджирование
Цена субхеджирования - это наибольшее значение, которое можно уплатить, чтобы в любой возможной ситуации в определенный момент в будущем у вас был второй портфель, стоимость которого меньше или равна первоначальному. Верхние и нижние границы, создаваемые ценами субхеджирования и суперхеджирования, представляют собой границы без арбитража, являющиеся примером границ выгодной сделки.
Супер хеджирование и самофинансирование портфелей
Набор принятия (набор приемлемой будущей чистой стоимости) для цены сверххеджирования является отрицательным значением набора значений самофинансируемого портфеля в конечное время.
Самофинансируемый портфель является важной концепцией в финансовой математике. Портфель самофинансируется, если нет внешнего вливания или изъятия денег. Другими словами, покупка нового актива должна финансироваться за счет продажи старого.
Самофинансируемый портфель является копирующим портфелем. В математических финансах реплицирующийся портфель для данного актива или серии денежных потоков представляет собой портфель активов с одинаковыми свойствами.
Для данного актива или обязательства компенсирующий реплицирующий портфель называется хеджированием (он может быть статическим или динамическим), а построение такого портфеля (путем продажи или покупки) называется хеджированием (статическим или динамическим). На практике репликационные портфели редко, если вообще когда-либо, точные репликации. Кроме того, существует кредитный риск, и динамическая репликация несовершенна, поскольку фактические движения цен не бесконечно малы, а транзакционные издержки на изменение хеджирования не равны нулю.
