Уоррен Баффет, Оракул Омахи, является одним из величайших инвесторов нашего времени. Однако даже Oracle не идеален, и Баффет с готовностью допускает огромные ошибки, которые стоили инвесторам значительных денежных сумм. Баффет публично заявил, что некоторые из его самых больших ошибок на самом деле являются ошибками упущения - неспособностью воспользоваться этой возможностью. Эти так называемые неумышленные ошибки, термин, который он позаимствовал у теннисистов, обошлись инвесторам в миллиарды долларов упущенной выгоды. Ошибки Баффета являются напоминанием среднестатистическому инвестору, что даже видение оракула не всегда 20/20.
Отказ от покупки
Возможно, самые большие упущенные инвестиционные возможности являются результатом дискомфорта Баффетта с некоторыми секторами бизнеса. Исторически Баффет избегал инвестировать в большинство крупных технологических инвестиций последних двух десятилетий. Например, Berkshire Hathaway предпочла не инвестировать в Google, теперь дочернюю компанию Alphabet Inc. (NYSE: GOOGL) и Xerox Corporation (NASDAQ: XRX). Его ценностная стратегия подразумевает, что он более склонен брать более крупные акции «голубых фишек», поэтому он также избегает новых технологий, таких как Square (SQ) и PayPal (PYPL). Кроме того, Баффет заявил, что он считает, что многие технологические компании являются выгодными инвестиционными возможностями, но он не инвестировал в них, потому что он, как правило, не любит инвестировать в предприятия, которые он не понимает. Если Баффет не понимает бизнес, он чувствует, что он не может определить истинный уровень риска инвестиций. Кроме того, технологическая индустрия движется быстро, и почти невозможно определить победителей на ранних этапах, когда трудно оценить цену акций.
В первом квартале 2016 года Berkshire начала покупать Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), что в целом увеличило ее владения технологиями. По состоянию на 30 июня 2018 года на долю Apple приходится 23, 84% портфеля, при этом единственный другой технологический холдинг в Verisign - 0, 91%.
Несоблюдение
Иногда упущения Баффета являются результатом простого упрямства. В случае с Walmart Inc., ранее Wal-Mart Stores Inc., (NYSE: WMT), одной из самых больших потерь Баффета, он фактически начал покупать акции. К сожалению, он не смог выполнить план покупки акций и упустил возможность заработать миллиарды долларов для инвесторов. В 1990-х Баффет согласился купить 200 миллионов акций Walmart по цене $ 11, 50 или меньше за акцию. После того, как начались покупки, цена акций начала медленно ползти вверх. Баффет упорно игнорировали роста цен, который составил $ 0, 125 за акцию, или 0, 5% от предполагаемой цены покупки, и остановили покупку. Обсуждая ошибку в 2004 году, Баффет оценил, что прекращение обошлось Berkshire Hathaway по меньшей мере в 10 миллиардов долларов.
Berkshire продолжает сохранять свою долю в Walmart, покупая больше акций с 2009 по 2014 год. В первом квартале 2015 года акции Walmart достигли пика в 60, 4 млн. Акций. С тех пор Баффет сокращает долю с текущими активами по состоянию на 30 июня. 2018, в 1, 4 миллиона.
Неспособность удержать
Задолго до того, как Баффет стал Мудрецом Омахи, он усвоил важный урок о ценности инвестиций в долгосрочную деятельность. В возрасте до 22 лет Баффет и его сестра приобрели по три акции Cities Service Preferred, компании, которая впоследствии стала частью Citgo Petroleum Corporation, дочерней компании Petróleos de Venezuela SA, по цене 38, 25 долл. За акцию. Акции упали до 27 долларов, поэтому Баффет и его сестра были готовы вывести деньги, когда акции снова выросли до 40 долларов. К сожалению, в течение нескольких дней акции выросли до 202 долларов. Неспособность Баффета купить и удержать, вероятно, обошлась ему в десятки тысяч долларов. Хотя эта потеря ничто по сравнению со многими другими его потерями, для него это был формирующий опыт. Баффет узнал, что терпение является ключом к инвестированию, и часто лучше инвестировать в долгосрочной перспективе, чем в погоню за быстрой прибылью.
В начале 1960-х Баффет купил акции The Walt Disney Company (NYSE: DIS). Он был достаточно мудр, чтобы увидеть возможность роста, и купил достаточно акций, чтобы получить 5% акций компании. Примерно через год после покупки Berkshire Hathaway продал свои акции с довольно чистой 50% прибыли. Баффет считает, что, продав акции так быстро, он потерял 9 миллиардов долларов за 50 лет. Он улучшил свои выигрыши по сравнению с ошибкой в Службе городов, но ошибка осталась прежней. Он не смог удержать большие инвестиции и обошелся инвесторам в миллиарды.
Суть
Хотя Уоррен Баффет, вероятно, величайший инвестор нашего времени, даже он допустил дорогостоящие ошибки. Он не смог воспользоваться некоторыми большими возможностями и стал нетерпеливым, что порой приводило к упущенным выгодам. Подход Oracle, основанный на глубокой ценности, также может ограничить возможности инвестирования в портфель, игнорируя некоторые из быстрорастущих и подверженных риску акций рынка. Тем не менее, в случае с технологией и Walmart Баффет доказал, что восстановил некоторые потерянные позиции, оставаясь прилежным. В целом, его терпение, гибкость, усердие и неудачи в инвестировании обеспечивают как успехи, так и ошибки, на которых могут учиться все инвесторы.
