Что такое дочерняя компания?
В корпоративном мире дочерняя компания - это компания, которая принадлежит другой компании, которую обычно называют материнской компанией или холдинговой компанией.
Материнская компания владеет контрольным пакетом акций дочерней компании, что означает, что она владеет или контролирует более половины своих акций. В тех случаях, когда дочерняя компания на 100% принадлежит другой фирме, дочерняя компания называется дочерней компанией, находящейся в полной собственности. Дочерние компании становятся очень важными при обсуждении ипотеки с обратным треугольником.
Филиал
Как работает дочерняя компания
Материнская компания покупает или создает дочернюю компанию для обеспечения материнской компании особым синергическим эффектом, таким как увеличение налоговых льгот, диверсифицированный риск или активы в форме доходов, оборудования или имущества. Тем не менее, дочерние компании являются отдельными и отличными юридическими лицами от своих материнских компаний, что отражается в независимости их обязательств, налогообложения и управления. Если материнская компания владеет дочерней компанией на иностранной земле, дочерняя компания должна соблюдать законы страны, в которой она зарегистрирована и работает.
Однако, учитывая их контрольный пакет акций, материнские компании часто оказывают значительное влияние на свои дочерние компании. Они, наряду с другими дочерними акционерами, если таковые имеются, голосуют за избрание совета директоров дочерней компании, и часто может быть совпадение членов совета директоров между дочерней компанией и ее материнской компанией.
Покупка доли в дочерней компании отличается от слияния: покупка обычно обходится материнской корпорации в меньших инвестициях, и утверждение акционера не требуется для превращения компании в дочернюю компанию, как это было бы в случае слияния. Для продажи дочерней компании также не требуется голосование.
Чтобы стать дочерней компанией, как минимум 50% капитала фирмы должно контролироваться другой организацией. Если доля меньше этой, фирма считается ассоциированной или аффилированной компанией. Когда дело доходит до финансовой отчетности, к ассоциированной компании относятся по-другому, чем к дочерней компании.
Финансовые дочерние компании
Дочерняя компания обычно готовит независимую финансовую отчетность. Как правило, они отправляются родительскому агенту, который объединяет их - как и финансовые отчеты всех своих операций - и переносит их в свою консолидированную финансовую отчетность. Напротив, финансовые результаты ассоциированной компании не объединяются с родителями. Вместо этого родитель регистрирует стоимость своей доли в ассоциированной компании как актив в своем балансе.
В соответствии с обычной практикой и согласно Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), публичные компании должны, как правило, консолидировать все контрольные компании или дочерние компании. Консолидация обычно рассматривается как более значимый метод бухгалтерского учета, чем предоставление отдельной финансовой отчетности для материнской компании и каждой из ее дочерних компаний.
Например, eBay отчитался об общей выручке в своем консолидированном отчете о прибылях и убытках за год, закончившийся 31 декабря 2017 года, в общей сложности 9, 6 млрд долларов США. Фирма электронной коммерции отмечает в годовом отчете, что отдельная внутренняя и консолидированная дочерняя компания StubHub получила доход в размере 307 миллионов долларов.
SEC заявляет, что только в редких случаях, например, когда дочерняя компания подвергается банкротству, дочерняя компания, находящаяся в мажоритарной собственности, не должна быть консолидирована. Неконсолидированная дочерняя компания - это дочерняя компания, финансовая отчетность которой не включена в отчетность материнской компании. Владение такими фирмами обычно рассматривается как инвестиции в акционерный капитал и обозначается как актив в балансе материнской компании. По нормативным причинам неконсолидированные дочерние фирмы, как правило, являются компаниями, в которых материнские компании не имеют значительной доли.
Преимущества и недостатки дочерних компаний
У дочерней структуры есть свои преимущества и недостатки.
Дочерние компании могут содержать и ограничивать проблемы для материнской компании. Потенциальные убытки материнской компании могут быть ограничены путем использования дочерней компании в качестве своего рода защиты ответственности от финансовых потерь или судебных исков. По этой причине развлекательные компании часто устанавливают отдельные фильмы, или ТВ появляется как отдельные дочерние компании.
Дочерняя структура также может предоставлять налоговые преимущества: они могут облагаться налогами только в своем штате или стране, вместо того, чтобы платить за всю прибыль родителя.
Дочерние компании могут стать экспериментальной площадкой для различных организационных структур, технологий производства и типов продукции. У компаний индустрии моды часто есть множество брендов или лейблов, каждый из которых создан в качестве дочерней компании. (Информацию по теме см. В разделе «Понимание дочерней и сестринской компании»)
Pros
-
Содержатся / ограниченные потери
-
Налоговые преимущества
-
Проще установить и продать
-
Синергия с другими корпоративными подразделениями, дочерними компаниями
Cons
-
Внеправовая, бухгалтерская работа
-
Большая бюрократия
-
Комплексная финансовая отчетность
-
Ответственность за действия дочерней компании, долги
Однако дочерние компании также имеют ряд недостатков. Агрегирование и консолидация финансовой отчетности дочерней компании делает бухгалтерский учет родителей более сложным и сложным.
Поскольку дочерние компании должны в какой-то степени оставаться независимыми, транзакции с родителем, возможно, должны быть «на расстоянии вытянутой руки», и родитель может не иметь всего желаемого контроля. Однако родитель также может нести ответственность за преступные действия или корпоративные правонарушения со стороны дочерней компании. Возможно, ему придется гарантировать кредиты дочерней компании, что приведет к финансовым потерям.
Пример дочерних компаний в реальном мире
SEC требует от публичных компаний раскрытия значительных дочерних компаний в соответствии с пунктом 601 Положения SK. Например, Berrenhire Hathaway Inc. Уоррена Баффета имеет длинный и разнообразный список дочерних компаний, включая Dairy Queen, Clayton Homes, Business Wire, GEICO и Helzberg Diamonds.
Приобретение Berkshire Hathaway многих разнообразных фирм следует за часто обсуждаемой Баффетом стратегией покупки недооцененных активов и удержания их. В свою очередь, приобретенные дочерние компании часто могут продолжать работать независимо, получая доступ к более широким финансовым ресурсам. Экспонат ежегодной заявки Berkshire за год, закончившийся 31 декабря 2018 года, показывает, что фирме принадлежит свыше 270 дочерних компаний.
Как и Berkshire Hathaway, у Alphabet Inc. есть много дочерних компаний. Эти отдельные бизнес-объекты выполняют уникальные операции, которые увеличивают ценность Alphabet за счет диверсификации, доходов, доходов и исследований и разработок (НИОКР).
Например, Sidewalk Labs, небольшой стартап, являющийся дочерней компанией Alphabet, стремится модернизировать общественный транспорт в Соединенных Штатах. Компания разработала систему управления общественным транспортом, которая объединяет миллионы точек данных со смартфонов, автомобилей и точек доступа Wi-Fi, чтобы анализировать и прогнозировать, где трафик и пассажиры наиболее сконцентрированы. Система может перенаправлять ресурсы общественного транспорта, такие как автобусы, в эти перегруженные районы, чтобы система общественного транспорта работала эффективно.
Что касается Alphabet, Sidewalk Labs предоставляет ей бизнес-подразделение, которое разрабатывает технологии, которые могут однажды помочь всей компании. Поскольку одним из крупнейших продуктов Alphabet является Google Maps, дочерние компании, такие как Sidewalk Labs, могут усилить общую деловую деятельность компании.
