Несмотря на последние распродажи, которые потрясли как крупных, так и мелких инвесторов, Goldman Sachs выделяется своим упорным оптимизмом в отношении того, что бычий рынок продолжительностью в десятилетие будет продолжаться, хотя и более медленными темпами и с растущими рисками. В недавнем отчете «Перспективы справедливости» за 2019 г. фирма присвоила 50% вероятности базовому сценарию, согласно которому S & P 500 продолжит расти в этом году и в следующем году, достигнув 3000 к концу 2019 г. В сочетании с 20% вероятностью еще более оптимистичный сценарий роста, и это составляет 70% вероятности того, что долгосрочный рост продолжится.
Все еще бычий: взгляд Голдмана
| период | S & P 500 Target | % Усиление |
| 20/20 до конца 2018 года | 2850 | + 7, 9% |
| Календарный год 2019 | 3000 | + 5, 3% |
| 20/20 до конца 2019 года | 3000 | + 13, 6% |
Конечно, дальнейшая экспансия должна будет столкнуться с рядом растущих рисков, включая угрозу роста мировой торговой напряженности и тарифов, геополитику от Брексита до Корейского полуострова, внутриполитические трения, рост процентных ставок и расширение обслуживания долга по федеральным заимствования по мере того, как эти ставки растут. В сценарии с понижением, с его вероятностью 30%, что S & P 500 упадет до 2500 к концу 2019 года, в докладе предполагается, что «по мере продвижения 2019 года инвесторы будут все больше беспокоиться о риске рецессии в 2020 году».
Что это значит
Хотя нынешняя экономическая экспансия станет самой продолжительной в истории США с 1850 года, если она будет продолжаться до июля следующего года, Голдман напоминает инвесторам, что «циклы не умирают от старости». Если нет явного значительного финансового дисбаланса или шока, который приводит к В условиях рецессии, как экономика, так и доходы, вероятно, будут демонстрировать гораздо более сильный и продолжительный рост, чем считают большинство инвесторов.
«Мы ожидаем, что текущий бычий рынок акций США продолжится в 2019 году», - Goldman Sachs
Учитывая здоровый финансовый баланс потребителей и частного сектора, а также инфляционные ожидания, которые хорошо закреплены, экономисты Goldman прогнозируют, что ВВП продолжит расти еще в течение нескольких лет, при этом среднегодовой темп роста замедлится до 2, 5% в 2019 году, 1, 6% в 2020 году и 1, 5% в 2021 году. Несмотря на то, что в течение следующих нескольких лет спад не прогнозируется, в случае, если рост будет слабее, чем ожидалось, в докладе отмечается, что, поскольку инвесторы уже настороженно относятся к возможности надвигающейся рецессии, рынок уже начал цена в сопутствующих рисках.
Но в отсутствие рецессии доходы должны продолжать расти. Что касается индекса S & P 500 в целом, Goldman ожидает, что прибыль на акцию (EPS) в размере 163 долл. США в 2018 году вырастет на 6% до 173 долл. США в 2019 году и еще на 4% в 2020 году до 181 долл. США. Со временем, в конечном итоге, это прибыль, которая ведет к росту цен на акции.
Что дальше
Поскольку ожидается, что рост замедлится, Голдман предполагает, что, оставаясь подверженным влиянию акций, инвесторы со смешанными активами должны начать думать более осторожно и увеличивать свои денежные запасы. По сравнению с историей, множество инвесторов от индивидуальных домохозяйств до паевых инвестиционных фондов и пенсионных фондов несут в своих портфелях избыточную долю капитала. Между тем, у них очень низкие денежные ассигнования по сравнению с историей.
Интересно, что они также предлагают перевесить секторы информационных технологий, коммуникационных услуг и коммунальных услуг. В то время как акции коммунальных предприятий, как правило, известны как защитные игры, два других, как правило, нет. Для этих двух Goldman указывает на их низкую макро-чувствительность, уникальные профили роста, высокую прибыль и исторически обоснованные оценки. В отчете предлагается недооценивать циклические сектора: потребительские права, промышленность, материалы и недвижимость.
Сравнить инвестиционные счета × Предложения, представленные в этой таблице, поступили от партнерств, от которых Investopedia получает компенсацию. Название провайдера ОписаниеСтатьи по Теме
Лучшие акции
Топ 5 акций здравоохранения на 2020 год
Анализ секторов и отраслей
Топ 3 медицинских ETFs на 2020 год
Запасы
Вехи рынка, когда бычьему рынку исполняется 10 лет
Лучшие акции
Лучшие малые акции на январь 2020 года
Лучшие акции
Основные потребительские товары
Фондовые рынки
4 предупреждающих знака на распродаже S & P 500
Партнерские ссылкиСвязанные условия
Bogey Bogey - модное слово, которое относится к эталону, используемому для оценки эффективности фонда и характеристик риска. подробнее Как работает модель ФРС Модель ФРС - это инструмент, используемый для определения того, является ли американский фондовый рынок бычьим или медвежьим в данный момент. больше отскок В финансовом выражении отскок означает восстановление после предыдущей негативной активности. Для ценной бумаги отскок означает, что она поднялась выше от более низкой цены. подробнее Что происходит при экономическом коллапсе Экономический коллапс - это крах национальной, региональной или территориальной экономики, который обычно следует за кризисным периодом или подстегивает его. подробнее Что такое темпы экономического роста? Темпы экономического роста - это процентное изменение стоимости всех товаров и услуг, произведенных в стране в течение определенного периода времени, по сравнению с более ранним периодом. больше Определение и пример импульса прибыли Импульс прибыли возникает, когда рост прибыли корпораций увеличивается, ускоряется или замедляется по сравнению с предыдущим финансовым кварталом или финансовым годом. Больше