Рынок движется
В понедельник акции были неоднозначными и стабильными, так как технические акции, возглавляемые корпорациями Microsoft (MSFT) и Alphabet Inc. (GOOGL), весили на высокотехнологичном Nasdaq Composite большую часть торгового дня. Dow получил небольшой выигрыш, в то время как S & P 500 практически не изменился. Оба основных эталонных индекса находятся всего в двух шагах (около 2%) от их соответствующих исторических максимумов - последнее ралли на рынке было вызвано восприятием ослабления торговой напряженности между США и Китаем.
Тем не менее, что было наиболее заметным в поведении рыночной цены в понедельник, было движение акций малой капитализации. После длительного периода серьезного отставания от аналогов с большой крышкой индекс Russell 2000 с малой капитализацией наконец начал проявлять признаки жизни. Russell 2000 значительно опередил S & P 500 в конце прошлой недели, а затем в понедельник, когда он вырос более чем на 1%, в то время как Dow и S & P 500 завершили относительно без изменений.
Почему это важно? Многие считают, что акции с малой капитализацией являются как индикатором склонности инвесторов к риску, так и основным индикатором более широкого фондового рынка. Поэтому, когда мы видим всплеск Russell 2000, особенно когда запаздывают большие ограничения, это часто рассматривается как признак того, что инвесторы готовы пойти на больший риск. И если это действительно так, то большие заглавные буквы могут вскоре последовать выше.
Как показано на графике Russell 2000, индекс резко отскочил от уровня поддержки августа. В настоящее время цена вернулась к ключевой 200-дневной скользящей средней. Это может служить барьером сопротивления для дальнейшего роста, но если индекс сможет пробить уровень выше среднего, мы можем увидеть сильное восстановление для малых пределов.
Урожайность дна?
Мы подробно обсуждали падение доходности облигаций в последние месяцы. Базовая доходность 10-летних казначейских облигаций упала более чем на 55% в худшем году за последний год. Но с конца прошлой недели доходность демонстрирует признаки потенциального снижения. Частично благодаря ослаблению торговой напряженности между США и Китаем, 10-летняя доходность сильно выросла - примерно на 14% с минимумов прошлой недели до закрытия понедельника. Хотя трудно сказать, будет ли продолжаться это восстановление доходности, любые более позитивные события в сфере торговли должны привести к росту экономического оптимизма и дальнейшему росту доходности облигаций.
