Как выбрать лучший этф

Содержание

• Сужение широкого выбора
• Конкуренция среди подобных ETF
• Выбор правильного ETF
• В случае ликвидации ETF
• Суть

Биржевые фонды (ETF) прошли долгий путь с тех пор, как первый фонд США, депозитарные расписки Standard & Poor's, более известный как пауки (SPDR), был запущен еще в 1993 году. Этот ETF отслеживает S & P 500 и его популярность среди инвесторов во главе к введению ETF, основанных на других эталонных индексах акций США, таких как Dow Jones Industrial Average и Nasdaq 100. (Для получения дополнительной информации см. наше учебное пособие: Инвестирование в биржевой фонд (ETF).)

С самого начала своей деятельности в качестве отслеживателей фондовых индексов ETF развивались, охватывая огромный спектр инвестиционных возможностей, но они не все равны по качеству. На самом деле, обратная сторона феноменального роста ETF заключается в том, что он увеличивает риск того, что некоторые из них будут ликвидированы, в основном из-за отсутствия интереса со стороны инвесторов. Как вы можете найти прибыльный ETF, чтобы соответствовать вашему портфелю?

Ключевые вынос

• Как инвестор, покупка ETF может быть разумной и недорогой стратегией для создания оптимального портфеля. Но с таким количеством ETF может возникнуть ощущение, что выбрать только те, которые соответствуют вашей стратегии и целям. К счастью, есть несколько инструменты, которые помогут вам сузить правильные ETF и найти самую низкую стоимость, наиболее эффективную для каждого класса активов или индекса, которым вы хотите владеть.

Сужение широкого выбора ETF

Существует широкий выбор вариантов в пространстве ETF. К ним относятся традиционные индексные ETF, основанные на американских и международных фондовых индексах и субиндексах, а также индексы, которые отслеживают базовые индексы по облигациям, товарам и фьючерсам. Существуют ETF, основанные на стиле инвестирования (стоимость, рост или их комбинация), которые разделяются по рыночной капитализации. Вы также найдете ETF с левереджем, которые обеспечивают мультипликаторы взамен (или убытки), основанные на движениях базового индекса, или обратные ETF, которые растут, когда рынок падает, и наоборот.

Согласно Morningstar, в настоящее время на биржах США зарегистрировано около 2000 ETF и более 5000 по всему миру. Совокупные активы, управляемые этими фондами, превышают 2 трлн.

Как инвестору, первое, что вам нужно сделать, это сузить эту огромную вселенную ETF и сосредоточиться на тех, которые подойдут вашему портфелю и долгосрочной инвестиционной стратегии. Есть много способов сделать это, но вы можете начать с средства проверки активов, которое отфильтровывает все, что вам не нужно - например, те, которые используют заемные средства или обратные ETF. Даже после того, как вы определились с типами ETF, которые вы хотите, и общими классами активов или индексами, которые вы хотите отслеживать, у вас все равно есть над чем поработать.

Конкуренция среди подобных ETF

Рынок ETF стал чрезвычайно конкурентной средой. В целом это было позитивно для инвесторов, поскольку привело к снижению комиссионных, связанных с ETF, к нулю, что делает их чрезвычайно дешевыми и эффективными ценными бумагами. Но это также может оставить инвесторов в замешательстве - например, если вы хотите, чтобы ETF отслеживал индекс S & P 500, вы можете использовать первоначальный SPDR (SPY). Но есть также Vanguard S & P 500 ETF, Schwab S & P 500 ETF и iShares S & P 500 ETF. Фактически, на основных фондовых биржах США котируются как минимум дюжина ETF S & P 500.

В стремлении отделить себя от конкурентов, некоторые эмитенты ETF разработали продукты, которые либо очень специфичны по своей направленности, либо основаны на инвестиционной тенденции, которая может быть недолгой. Примером нишевого ETF является ETF иммунотерапии рака лончара (CNCR). Этот эзотерический ETF отслеживает Индекс иммунотерапии рака Лонкара и инвестирует в 31 акцию, которая сосредоточена на исследованиях и разработках лекарств и технологий для борьбы с раком с помощью иммунотерапии.

Что касается ETF, которые основаны на горячих инвестиционных тенденциях, примеры включают недавно запущенный Тематический ETF по робототехнике и искусственному интеллекту (BOTZ) или ETF Стратегии беспилотной экономики (IFLY). Есть даже один, который называется «Тучность ETF» (SLIM), который инвестирует в компании, ведущие борьбу с ожирением или заболеваниями, связанными с ожирением. (См.: Самые странные умные бета-версии ETF.)

Выбор правильного ETF

Учитывая изумительное количество вариантов ETF, с которыми теперь приходится сталкиваться инвесторам, важно учитывать следующие факторы:

• Уровень активов: чтобы считаться жизнеспособным инвестиционным выбором, у ETF должен быть минимальный уровень активов, общий порог должен быть не менее 10 миллионов долларов. ETF с активами ниже этого порога, вероятно, будет иметь ограниченную степень интереса инвесторов. Как и в случае с акциями, ограниченный интерес инвесторов приводит к плохой ликвидности и широким спредам. Торговая активность: инвестору необходимо проверить, торгуется ли ETF, который рассматривается, в достаточном объеме на ежедневной основе. Объем торгов в самых популярных ETFs ежедневно исчисляется миллионами акций; с другой стороны, некоторые ETF практически не торгуются. Объем торгов является отличным показателем ликвидности независимо от класса активов. Вообще говоря, чем выше объем торгов для ETF, тем более вероятно, что он будет более ликвидным, и тем более узким будет спрэд между спросом и предложением. Это особенно важные соображения, когда пора выходить из ЕФО. (Дополнительные материалы см. В разделе « Погружение в финансовую ликвидность» .) Базовый индекс или актив: рассмотрите базовый индекс или класс активов, на которых основан ETF. С точки зрения диверсификации, может быть предпочтительнее инвестировать в ETF, который основан на широком, широко отслеживаемом индексе, а не на неясном индексе, который имеет узкую отраслевую или географическую направленность. Ошибка отслеживания: в то время как большинство ETF тщательно отслеживают свои базовые индексы, некоторые не отслеживают их так тщательно, как следовало бы. При прочих равных условиях ETF с минимальной ошибкой отслеживания предпочтительнее, чем ETF с большей степенью ошибки. Положение на рынке: «Преимущество первопроходца» важно в мире ETF, потому что у первого эмитента ETF для определенного сектора есть достаточная вероятность получить львиную долю активов, прежде чем другие начнут завоевывать популярность. Поэтому разумно избегать ETF, которые являются просто имитацией оригинальной идеи, потому что они не могут дифференцироваться от своих конкурентов и привлекать активы инвесторов.

В случае ликвидации ETF

Закрытие или ликвидация ETF обычно является упорядоченным процессом. Эмитент ETF уведомит инвесторов, как правило, за три-четыре недели до даты, когда ETF прекратит торговать. Тем не менее, инвестор, имеющий позицию в ликвидируемом ETF, все еще должен принять решение о наилучшем направлении действий, чтобы защитить свои инвестиции. По сути, инвестор должен сделать один из следующих вариантов:

• Продайте акции ETF до даты «прекращения торговли»: это упреждающий подход, который может подойти в случаях, когда инвестор полагает, что существует значительный риск существенного краткосрочного снижения ETF. В таких случаях инвестор может захотеть пропустить широкие спрэды между спросом и предложением, которые, вероятно, будут преобладать для ETF из-за его ограниченной ликвидности. Держитесь за акции ETF до ликвидации: эта альтернатива может быть подходящей, если ETF инвестируется в сектор, который не является волатильным, и риск снижения минимален. Инвестору, возможно, придется подождать пару недель, пока эмитент завершит процесс продажи ценных бумаг, находящихся в ЕФО, и распределения чистой выручки после расходов. Сохранение ликвидной стоимости исключает вопрос о спрэде между спросом и предложением.

Независимо от курса действий, инвестору придется столкнуться с проблемой налогов, возникающих в результате ликвидации инвестиций ЕФО. Например, если ETF находился на налогооблагаемом счете, инвестор будет нести ответственность за уплату налогов на любой прирост капитала.

Суть

При выборе ETF инвесторы должны учитывать такие факторы, как уровень активов, объем торгов и базовый индекс. В случае ликвидации ETF, инвестор должен решить, продавать ли акции ETF до того, как он прекратит торговать, или дождаться завершения процесса ликвидации с должным учетом налоговых аспектов продажи ETF.