Передаточное отношение и отношение долга к собственному капиталу: обзор
Передаточные отношения образуют широкую категорию финансовых коэффициентов, из которых отношение долга к собственному капиталу является преобладающим примером. Бухгалтеры, экономисты, инвесторы, кредиторы и руководители компаний используют передаточные отношения для измерения отношения между собственностью и долгом. Вы часто видите отношение долга к собственному капиталу, которое называется передаточным числом, хотя технически было бы правильнее называть его передаточным числом.
Все компании должны сочетать преимущества использования своих активов с недостатками, связанными с рисками заимствования. С такой же неопределенностью сталкиваются инвесторы и кредиторы, которые взаимодействуют с этими компаниями. Передаточные числа являются одним из способов отличить финансово здоровые компании от проблемных.
Ключевые вынос
- Коэффициенты передачи представляют собой широкую категорию финансовых коэффициентов, лучшим примером которых является отношение долга к собственному капиталу. Бухгалтерские, экономисты, инвесторы и другие финансовые профессионалы используют передаточные числа, поскольку они дают возможность измерить соотношение между собственностью и долгами собственников. Коэффициенты обучения являются инструментом, позволяющим отделить финансово здоровые компании от проблемных.
Понимание передаточного числа
«Механизм» означает просто финансовый рычаг. Передаточные отношения в большей степени сосредоточены на концепции левереджа, чем на других коэффициентах, используемых в бухгалтерском учете или инвестиционном анализе. Этот концептуальный фокус предотвращает точное вычисление или интерпретацию передаточных отношений с равномерностью. Основной принцип обычно предполагает, что некоторые рычаги хороши, но слишком много ставят организацию под угрозу.
На фундаментальном уровне передача иногда отличается от рычага. Кредитное плечо относится к сумме долга, понесенного с целью инвестирования и получения более высокой доходности, в то время как привязка относится к долгу вместе с общим капиталом или выражением процента финансирования компании посредством заимствования. Эта разница заключена в разнице между коэффициентом задолженности и коэффициентом долга к собственному капиталу.
Иными словами, кредитное плечо относится к использованию долга. Зубчатая передача - это тип анализа кредитного плеча, который включает собственный капитал, часто выражаемый в виде коэффициента в финансовом анализе.
Понимание соотношения долга к собственному капиталу
Соотношение долга к собственному капиталу сравнивает совокупные обязательства с собственным капиталом. Это одно из наиболее широко и последовательно используемых соотношений левередж / передача, показывающее, сколько поставщиков, кредиторов и других кредиторов взяли на себя обязательства перед компанией по сравнению с обязательствами акционеров. Существуют различные вариации отношения долга к собственному капиталу, и разные неофициальные стандарты используются в отдельных отраслях. Банки часто имеют заранее установленные ограничения на максимальное отношение долга к собственному капиталу заемщиков для различных видов бизнеса, определенных в долговых обязательствах.
Особые соображения
Значения отношения долга к собственному капиталу имеют тенденцию к значению от 0, 1 (почти нет долга по отношению к собственному капиталу) до 0, 9 (очень высокий уровень долга по отношению к собственному капиталу). Большинство компаний стремятся к соотношению между этими двумя крайностями, как по соображениям экономической устойчивости, так и для привлечения инвесторов или кредиторов. Долг к собственному капиталу, как и все передаточные числа, отражает структуру капитала бизнеса. Более высокий коэффициент не всегда является плохой вещью, поскольку долг обычно является более дешевым источником финансирования и сопровождается повышенными налоговыми преимуществами.
Размер и история конкретных компаний должны быть приняты во внимание при рассмотрении передаточных чисел. Более крупные, устоявшиеся компании могут увеличить свои обязательства до более высокого процента своих балансов, не вызывая серьезных опасений. Компании, которые давно не добились успеха, гораздо более чувствительны к высокой задолженности.
