Информация не всегда то, что вы думаете. Знаете ли вы, что псевдоним Чикаго "Windy City" не имеет ничего общего с погодой? Это были журналисты 19-го века, которые говорили, что его жители были пустышками и полны горячего воздуха. Эта информация не важна. Иногда важные вещи скрыты под всем остальным, что вы видите и слышите.
Когда дело доходит до фондового рынка, вы когда-нибудь смотрели по телевизору и замечали, что акции, которыми вы владеете, получают огромную прибыль? Например, Джим Крамер говорит: «XYZ вырос на 18% на огромном объеме!» Это прекрасно. Вы держите победителя, и вы знаете, что большие деньги врываются прямо в вашу акцию. Ну, это покупка за большие деньги, один из тех сигналов, которые я ищу. Вы чувствуете себя менее замечательно, когда вы видите сигнал на продажу своих акций, например, когда он падает на 10% на огромном объеме: деньги устремляются.
Крамер, подчеркивающий вашу соковыжималку, чувствует себя прекрасно, но вам не нужна была информация - вы купили ее раньше. Но интересная информация скрывается под ним. Я вижу сигналы покупки и продажи ежедневно, которые приходят от изучения более 5500 акций. Упрощение сигналов на покупку (и продажу) происходит, когда куча денег толкает акции к ближайшим максимумам (или минимумам) при огромном объеме и волатильности.
Но есть большие сделки каждый день, которые не подталкивают акции к максимумам или минимумам. Это просто огромные сделки: чудовищный объем, входящий и выходящий из акции. И это может произойти без какого-либо влияния на цену. Это происходит каждый день; около 10% акций ежедневно торгуются на огромных объемах. Скорее всего, вы даже не заметите, если такая торговля происходит на ваших акциях. Эта информация ниже радара основных средств массовой информации.
На предыдущей неделе (с 9 по 13 декабря) я видел, что некоторая из этой информации «за пределами радара» может оказать большое влияние на будущее. И никто не говорит об этом. Короче говоря, на прошлой неделе покупки снова были не по карману. Фактически, каждый сектор видел стиль покупки "обращай внимание". В таблице ниже, когда сектор видит желтую рамку в столбце% BUYS. Это когда более 25% крупных денежных акций в секторе регистрируют сигналы на покупку.
Обратите внимание, что это не было просто выглядывало выше 25%. Это была покупка землетрясения. Чтобы зарегистрировать сигнал на покупку, вам нужны объем, волатильность и краткосрочные максимумы, которые затмеваются. Это не так часто. Мы ожидаем, что в течение каждой недели на протяжении 20 лет 500 акций будут подавать сигналы на покупку или продажу. Обычно, когда мы получаем тонну сигналов, они продаются и обычно сигнализируют о ближайшем минимуме. Ну, на этой неделе мы увидели 890 полных сигналов против 20-летнего среднего еженедельного значения 505: почти вдвое больше среднего. Возможно, еще более удивительным является то, что на прошлой неделе я видел средненедельные крупные сделки в 2, 4 раза . Здесь это сведено в таблицу:
www.mapsignals.com
Теперь вы должны знать, что я всецело сосредоточен на внешних событиях. Это такие вещи, как лучшие или худшие в категории, безусловно, но неоднократно. Подумайте, Уоррен Баффет для инвестирования, Том Брэди или Дрю Брис для футбола, Леброн Джеймс для баскетбола… вы понимаете, что это такое. Покупка на прошлой неделе была большим событием. Настолько, что я оглянулся на 30 с лишним лет назад, чтобы увидеть, насколько он велик и что значит двигаться вперед.
Идея такова: когда я вижу чудовищные объемы торговли, это очень точно говорит мне, что здесь был корыто. Это имеет смысл; люди обычно бросают полотенце, когда боль становится невыносимой. Обычно, это ежедневный инвестор, который потрясен на дне. Крики "дяди" все приходят в унисон. Если мы посмотрим на 30-летний график ниже, то увидим, что красные бары - это дни, точно такие же, как в пятницу, когда крупные сделки превышали дневное среднее значение за год более чем в 2, 4 раза. Серые столбики - медвежьи рынки для справки.
www.mapsignals.com
В целом, когда появляются эти красные дни, это выглядит довольно оптимистично. Но что происходит, когда мы увеличиваем масштаб, чтобы увидеть, когда они произошли в ближайших рыночных циклах? Здесь вы можете увидеть июнь 2013 года по январь 2016 года. Обратите внимание, как каждый из четырех раз мы видели в 2, 4 раза больший объем торгов, чтобы он совпадал с рыночными минимумами? Это выбросы. Люди запястья были согнуты назад, и им пришлось продать, чтобы облегчить боль.
www.mapsignals.com
Но я хотел найти сценарий, похожий на прошлую неделю, где покупки были массовыми на максимуме рынка. Что происходит с большой покупкой? Проблема: я мог найти только одну. Здесь мы смотрим на декабрь 2017 года. То, что мы видим, изначально обнадеживает. У рынка было больше газа, чтобы значительно подняться. То есть до неизбежного отката, который привел к очередному большому взрыву пары дней в феврале 2018 года. Снова обратили внимание на то, что последующие красные полосы появляются на впадинах?
www.mapsignals.com
И просто чтобы удовлетворить любопытство, на медвежьих рынках есть похожие дни: сентябрь 2008 года и август 2011 года. Они бывают медвежьими в ближайшей перспективе, но все же бычьими в долгосрочной перспективе:
www.mapsignals.com
Так что же значит идти вперед? Вот таблица каждого случая, когда крупные сделки были в 2, 4 раза больше дневной скользящей средней за год.
www.mapsignals.com
В подавляющем большинстве это бычий. Имейте в виду, что полоса красного, которую вы видите для форвардных возвратов, опередила медвежий рынок финансового кризиса 2008 года. Средняя 1-, 3-, 6-, 9- и 12-месячная доходность были выше, за 30 лет.
Вот что я думаю: рынок должен подняться еще на несколько недель. Тогда мы будем решительно перекуплены. Я ожидал бы здорового, но неудобного отката. Не добавляйте риск сейчас. Поезжайте по своим длинным глазам в сторону обрезки, и вы счастливы. Продать в ралли. Соберите деньги, чтобы определить возможности покупки, когда наступит неизбежный откат. Я все еще чувствую, что вторая половина января по февраль должна привести к снижению рыночных цен.
В стране эмоциональной информации следите за скрытой информацией. Художник Пол Кли сказал: «Один глаз видит, другой чувствует». Убедитесь, что вы видите.
Суть
Мы (Mapsignals) продолжаем быть оптимистичными в отношении акций США в долгосрочной перспективе, и мы рассматриваем любой откат как возможность покупки. Слабые рынки могут предлагать продажи акций, если инвестор терпелив.
