Что такое межбанковская средняя ставка за ночь в фунтах стерлингов (SONIA)?
Индекс Sterling Overnight Index Average, сокращенно SONIA, представляет собой эффективную процентную ставку овернайт, выплачиваемую банками за необеспеченные операции на британском рынке стерлингов. Он используется для ночного финансирования сделок, которые происходят в нерабочее время, и отражает глубину ночных операций на рынке.
Ключевым выводом для трейдеров и финансовых учреждений является то, что он предлагает альтернативу LIBOR в качестве базовой процентной ставки для финансовых операций.
Понимание SONIA
Расчет SONIA производится каждый рабочий день в Лондоне и представляет собой средневзвешенную ставку необеспеченных однодневных сделок по стерлингу, заключенных членами брокерской ассоциации оптовых рынков (WMBA). Минимальный размер сделки для включения составляет 25 миллионов британских фунтов.
Межбанковская средняя ставка Sterling Overnight (SONIA) была установлена в 1997 году Ассоциацией брокеров оптовых рынков в Великобритании. До SONIA у WMBA не было стерлинговой ставки однодневного финансирования, что создавало волатильность в процентных ставках Великобритании на ночь. С созданием SONIA пришла стабильность по ставкам овернайт. Ставка также способствовала формированию рынка Overnight Index Swap (OIS) и фондовых рынков в Великобритании. SONIA является широко используемым эталоном для многих транзакций, среди которых справочная ставка для рынка индексированных свопов по стерлингу.
Изменения в SONIA
Банк Англии служит администратором для эталонного теста SONIA. Управление по финансовому поведению (FCA) регулирует деятельность Ассоциации брокеров оптовых рынков как агента расчета и публикации. Однако в апреле 2018 года Банк сам возьмет на себя обязанности по расчетам и публикации. Кроме того, Банк Англии сообщил о нескольких изменениях, которые вступят в силу с апреля 2018 года:
- SONIA будет расширена за счет включения необеспеченных транзакций на ночь, которые будут обсуждаться на двусторонней основе, а также сделки, заключаемые через брокеров. Они будут собирать данные, используя свою систему сбора данных Sterling Money Market. Банк будет использовать взвешенный по объему метод усеченного среднего для расчета ставки. Курс SONIA появится в рабочий день после дня, к которому относится ставка, и будет опубликован в 9 есть. Эта отложенная публикация позволит банку учитывать более высокий объем деятельности.
В апреле 2017 года Рабочая группа по безрисковым справочным ставкам по фунту стерлингов, представляющая собой группу активных влиятельных дилеров на рынке процентных свопов в фунтах стерлингов, объявила, что SONIA будет ее предпочтительным, близким к безрисковым ориентиром для процентных ставок. Это изменение повлияет на производные инструменты в фунтах стерлингов и связанные с ними финансовые контракты и обеспечит альтернативную процентную ставку по отношению к доминирующей лондонской межбанковской ставке (LIBOR).
С этой целью Управление по финансовому поведению объявило, что больше не будет требовать от банков представления котировок LIBOR после 2021 года. Хотя LIBOR, вероятно, будет существовать после этого, его жизнеспособность в качестве справочной ставки, вероятно, будет ограничена.
