Американские стальные запасы находятся в тяжелом положении на фоне продолжающейся американо-китайской торговой войны. Эскалация торговой напряженности начала давить на глобальный рост, снижая мировой спрос на сталь. Между тем, хотя введение администрацией Трампа тарифов на сталь в прошлом году помогло защитить сталелитейную промышленность США от иностранной конкуренции, инвестиции отрасли в новые, более эффективные мощности создают избыточные поставки стали, создавая ситуацию, которую Bank of America назвал «Steelmageddon». «.
В связи с переизбытком поставок стали, вызванным избыточными мощностями, надвигается «ценовая война всех», предупреждают аналитики банка во время стального саммита SMU на этой неделе, согласно недавно опубликованной исследовательской записке. Цены на сталь действительно падают, а акции металлургических компаний снижаются.
Акции Nucor Corp. (NUE) снизились на 5, 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, United States Steel Corp. (X) снизилась на 39, 3%, AK Steel Holding Corp. (AKS) снизилась на 2, 7%, а Steel Dynamics Inc. (STLD) снизилась 10, 4%.
Что это значит для инвесторов
Вопреки утверждению президента Трампа о том, что сталелитейная промышленность «процветает», в последние два месяца происходили временные увольнения и закрытие предприятий на фоне снижения цен на сталь. В то время как цены выросли в прошлом году после того, как президент ввел тарифы, ограничивающие импорт стали, а в последние два месяца наблюдается некоторый восходящий импульс, по мнению Market Realist, ослабление спроса и избыточное предложение оказывают давление на цены в течение большей части года.
25% тарифы на сталь, введенные Трампом в прошлом году, поначалу приносили пользу отечественной промышленности, которая боролась с трудностями и защищала производителей от международной конкуренции. Тарифы возобновили оптимизм и подняли емкость отрасли выше 80%, минимальный порог, необходимый для поддержания прибыльности, согласно Nasdaq.
Чтобы удовлетворить растущий спрос, вновь добавленные мощности заменили старые, устаревшие мощности, что привело к повышению эффективности производства. Банк Америки ожидает, что к 2020 году объемы производства стали увеличатся на 20%. В связи с тем, что поставки наводнили рынок, отечественные игроки будут бороться за долю рынка, снижая цены. Цены на сталь значительно ниже своего пика июля-2018 года, около 920 долларов за тонну.
Слабый спрос также повлиял на цены. Неопределенности, связанные с глобальным экономическим ростом, привели к снижению спроса в США и Европе. Замедление на основных рынках конечного потребления стали, таких как автомобилестроение, строительство и энергетика, способствует снижению. Замедление в Китае на фоне обострения торговой напряженности привело к слабости на строительном и автомобильном рынках, двух основных рынках конечного потребления стали в стране.
Заглядывая вперед
В дополнение к нищете сталелитейной промышленности США было подписано прошлогоднее подписание Соглашения между США, Мексикой и Канадой (USMCA) о замене НАФТА и последующее снижение тарифов в Мексике и Канаде в начале этого года. Дальнейшие тарифные льготы в других странах могут нанести еще больший ущерб. Несмотря на то, что импорт стали в США в течение года продолжает снижаться, что отражает влияние тарифов, в июле он вырос примерно на 48% по сравнению с предыдущим месяцем. Это не обнадеживающий знак для американской стали.
