На этой неделе Apple Inc. (AAPL) использовала все свое мастерство, чтобы дебютировать четыре новых предприятия, нацеленных на резкое увеличение доходов от услуг, включая новую цифровую карту Apple Card, цифровые новости, потоковые видеоигры, а также известные фильмы. Режиссеры и звезды представляют Apple TV +, которая будет предлагать оригинальный ТВ и кино контент.
Но свечение медийной феерии Apple может быстро исчезнуть. Goldman Sachs в новом отчете говорит, что акции Apple могут упасть более чем на 25%, так как инвесторы приходят к выводу, что эти новые направления бизнеса мало что сделают, чтобы уменьшить зависимость компании от замедления продаж iPhone, согласно подробному рассказу Баррона. На долю аппаратного сегмента по-прежнему приходится более 60% выручки Apple, которая в этом году приближается к 250 миллиардам долларов. Прискорбное замечание приходит, поскольку другие инвесторы говорят, что Apple TV + будет нести огромные финансовые потери в течение многих лет, поскольку она пытается создать потокового конкурента с нуля, который может составить конкуренцию Netflix Inc. (NFLX), Walt Disney Co. (DIS), Hulu, CBS Corp.. (CBS) и другие.
Почему цифровой бизнес Apple разочарует
- Новые цифровые предприятия не будут приносить достаточно большой прибыли, чтобы компенсировать замедление продаж iPhone. Возросшие расходы и убытки на создание Apple TV + в качестве жизнеспособного конкурента Netflix, Disney, HuluNew будут приносить небольшую прибыль растущему бизнесу Apple в сфере услуг. В Apple Services будут доминировать комиссии Apple Store.
Apple ослабляет бизнес iPhone
Акции Apple выросли почти на 20% в этом году, опередив более широкий рынок за тот же период, так как инвесторы стали более оптимистичными в отношении его стратегического перехода к услугам. Тем не менее, Goldman рассматривает это настроение как чрезмерно оптимистичное, учитывая, что основные препятствия, стоящие перед бизнесом компании по производству хлеба и масла, сохраняются. «Хотя все эти услуги интересны с точки зрения оттока платформ, в наших расчетах ни одна из них, по-видимому, не окажет существенного влияния на прибыль на акцию в краткосрочной перспективе», - пишет аналитик Goldman Род Холл (Per Hall). «С небольшими расчетными последствиями от этих« Других сервисов »мы ожидаем, что основное внимание вернется к замедлению бизнеса iPhone после этого мероприятия».
Не менее важно и то, что Холл говорит, что новая цифровая инициатива также мало повлияет на сегмент услуг Apple. Ожидается, что этот бизнес будет зависеть от комиссий Apple Store, на которые приходилось 51% выручки сегмента и 70% его итоговой прибыли в 2018 году.
Более того, Холл говорит, что у этих компаний нет ясности без конкретных подробностей от Apple. Это включает в себя цены на видео-сервис, который планируется выпустить этой осенью. Его целевая цена в 140 долларов на акции Apple отражает падение на 25%.
Заглядывая вперед
В то время как Apple берет на себя риски, стремясь расширить продажи услуг, быки указывают на ее глубокие карманы и лояльную глобальную клиентскую базу в качестве конкурентных преимуществ. В записке во вторник аналитики Morgan Stanley указали, что Apple может стать силой, с которой приходится считаться в уже переполненном пространстве контента, согласно Business Insider. «Apple входит в бизнес по публикации контента с двумя сильными сторонами: глобальная база пользователей и огромная чековая книжка. По нашему мнению, только эти два фактора означают, что инвесторы и конкуренты должны относиться к этому серьезно », - написал Морган Стэнли.
