Что такое разделение?
Разделение - это метод корпоративной реорганизации, при котором материнская компания распределяет бизнес-единицу с использованием определенных структурированных терминов. Может быть несколько методов структурирования продажи активов. Разделение, выделение и выделение - это несколько вариантов, каждый со своей структурой.
При выделении материнская компания предлагает акционерам возможность сохранить свои текущие акции или обменять их на акции компании, производящей акции. Акции в обращении не пропорционально пропорциональны, как при других сделках. В некоторых случаях материнская компания может предложить премию за обмен акций, чтобы повысить интерес к акциям новой компании.
Понимание разделения
Разделение - это метод реорганизации бизнеса, основанный на одних и тех же мотивах всех активов в целом. Основным отличием разделения от других методов продажи активов является распределение акций.
Предприятия, проводящие разделение, должны, как правило, следовать принципам внутренних доходов при реорганизации типа D в соответствии с разделами 368 и 355 Налогового кодекса внутренних законов. Следование этим кодам допускает безналоговую транзакцию, главным образом потому, что обмен акциями является беспошлинным событием., В целом, разделение по типу D также включает передачу активов из материнской компании во вновь организованную компанию.
Выделения обычно характеризуются как реорганизация типа D, которая требует соблюдения норм Налогового кодекса, разделы 368 и 355.
Разделение включает в себя возможность для нынешних акционеров материнской компании обменять свои акции на новые акции в новой компании. Акционерам не нужно обменивать какие-либо акции, поскольку пропорциональная пропорциональная биржа не осуществляется. Часто материнская компания будет предлагать премию при обмене текущих акций на акции вновь организованной компании, чтобы создать интерес и предложить стимул в обмене акциями.
Примеры разделения
Выделение обычно не так распространено, как выделение, когда пропорциональная доля акций определяется материнской компанией. Три исторических примера разделения включают следующее:
- Вынужденное разделение (при продаже бизнеса в сфере автоматизации и специализированных технологий) Разделение Viacom-Blockbuster
В каждом случае материнская компания стремилась создать большую ценность для акционеров, выделяя активы и предоставляя новой компании возможность действовать самостоятельно. В целом, это не всегда тот случай, когда разделение является взаимовыгодным. Viacom отделился от Blockbuster в 2004 году, чтобы избавиться от неэффективного и убыточного подразделения, отягощающего баланс.
Blockbuster начал ощущать давление со стороны более дешевых DVD-ритейлеров, возможности цифровой записи традиционных кабельных приставок и ранний рост услуг видео по запросу, таких как Netflix (NFLX). В результате Viacom объявила о планах разделить свою 81, 5% долю в гиганте проката видеопродукции и даже была готова поглотить за это 1, 3 миллиарда долларов. Блокбастер топчется на месте в течение следующих пяти лет, пока не подаст заявление о защите от банкротства в главе 11 в конце 2010 года.
Ключевые вынос
- Разделение - это метод, который можно использовать для корпоративного отчуждения. Разделение не требует пропорционального пропорционального распределения акций, а скорее дает акционерам возможность обмениваться акциями. Разделение мотивируется желанием создать большую ценность для акционеры через потерю активов и предложение новой, отдельной компании.
