Цены на акции упали намного ниже их рекордных максимумов, волатильность растет, и инвесторы все больше нервничают по поводу перспективы будущих коррекций, если не наступления долгого медвежьего рынка. Чтобы извлечь выгоду из этой среды, стратеги акций в Citigroup Inc. советуют инвесторам - не играть осторожно - но покупать акции в течение того, что Citigroup ожидает серия резких распродаж в ближайшие месяцы. «Мы по-прежнему видим потенциал для фондовых рынков, но мы предупреждаем, что более высокая волатильность и большие коррекции вероятны», - говорится в опубликованной сегодня заметке Citigroup, цитируемой CNBC. Согласно отчету CNBC, отчет Citigroup "рекомендует покупать акции в более крупные периоды".
В результате, в то время как индекс S & P 500 (SPX), индекс Dow Jones Industrial Average (DJIA) и другие индексы сегодня резко выросли, инвесторы знают, что эти прибыли могут быстро превратиться в рыночные рывки, предоставляя возможные возможности покупки.
Citigroup's Logic
Рекомендация Citigroup противоречит стратегии многих инвесторов, которые прекратили покупать на спаде. В течение большей части бычьего рынка многие инвесторы бесстрашно покупали на одном фондовом рынке за другим, уверенные, что акции будут расти. Но резкие спады последних месяцев заставили многих инвесторов насторожиться.
Теперь у Citigroup есть четкая логика для покупок на действительно больших спадах или гигантских распродажах. «Наши последние прогнозы предполагают рост мировых фондовых рынков примерно на 8 процентов к концу года, во главе с Европой около 13 процентов», - говорится в сообщении Citigroup, цитируемом CNBC. В частности, проекты Citigroup продолжили экономическую экспансию во всем мире, чтобы стать основной движущей силой дальнейшего роста фондового рынка, при этом снижение налогов в США дает «больше возможностей для инвестиций от нескольких компаний», как резюмирует CNBC.
«Инвесторы не исчерпаны»
Стратеги Bank of America Merrill Lynch также делают ставку на то, что бычий рынок еще не закончился, установив целевое значение 3000 для индекса S & P 500 (SPX) в этом году, сообщает Barron. Это будет 14, 6% с открытия 9 апреля, 4, 4% с рекордно высокого уровня закрытия 26 января и значительный рост на 12, 2% в 2018 году.
Как сказал Сэврита Субраманян, американский стратег и аналитик по количественным показателям в BofA Merrill Lynch, «фундаментальные показатели не соответствуют уровням, которые обычно сопровождают рыночные пики, медвежьи рынки и полномасштабные коррекции. Прогнозы компаний по доходам выше прогнозов аналитиков. Хотя настроения более позитивны, чем в прошлом году, инвесторы не могут рассчитывать на акции ». Она также сослалась на противоположный индикатор стороны продажи своей фирмы, который говорит о том, что сейчас бычьи настроения не являются чрезмерными. (Для получения дополнительной информации см. Также: Акции готовы к росту в апреле, несмотря на распродажу в понедельник .)
Недостатки риска
Чтобы быть уверенным, Citigroup перечислил ряд рисков снижения в своем отчете сегодня, согласно CNBC, которые включают снижение глобального экономического роста и повышение процентных ставок. По словам Citigroup, повышение ставок приведет к снижению прибыли корпораций, что приведет к снижению цен на акции. Они могли бы добавить, что повышение ставок также уменьшит привлекательность акций по сравнению с облигациями, частично за счет уменьшения приведенной стоимости (PV) ожидаемых будущих доходов корпораций и частично за счет снижения дивидендной доходности по акциям.
Скотт Минерд, управляющий партнер и глобальный директор по инвестициям (CIO) Guggenheim Partners, сделал еще один шаг вперед. Он предупреждает, что повышение процентных ставок может вызвать лавину дефолтов среди компаний с чрезмерным левереджем, что в конечном итоге приведет к обвалу фондового рынка на 40%. Снижение этой величины стерло бы все выгоды для S & P 500 с июня 2013 года. (Более подробно см. Также: Акции на «Столкновение с бедствием», падение на 40% .)
Признаки Замедления Роста
Между тем, есть признаки того, что экономический рост может замедлиться, пишет The Wall Street Journal. Среди них: снижение показателей производственной и сервисной активности в США; три месяца подряд падают розничные продажи; снижение расходов на строительство с начала 2018 года; продажи плоских авто; и значительное снижение темпов создания рабочих мест.
Действительно, Citigroup Global Economic Surprise Index упал ниже значения нуля в пятницу впервые с августа, отмечает Журнал. Это указывает на то, что глобальные экономические данные сейчас, как правило, не соответствуют прогнозам, согласно журналу. Тем не менее, Citigroup предупредил, что их индексы экономического сюрприза предназначены главным образом как инструменты для валютных (FX) трейдеров, и не являются надежными индикаторами будущих цен на акции, как цитирует Citigroup В поисках альфы.
