Что такое конус платежеспособности
Конус платежеспособности - это математическая модель, которая учитывает предполагаемое влияние трансакционных издержек при торговле финансовыми активами.
НАРУШЕНИЕ ВАЛЮТЫ Конус платежеспособности
Конус платежеспособности представляет собой диапазон портфелей, которые могут быть проданы в определенный период времени после учета цен спроса и предложения.
Разница между ценами покупки и продажи по существу измеряет разницу между самой высокой ценой, которую покупатель готов заплатить за актив, и самой низкой ценой, которую продавец согласен принять. Этот спред представляет собой важную часть общих операционных издержек.
Следует отметить, что спред имеет тенденцию быть шире в периоды волатильности рынка. Более того, он имеет тенденцию расширяться среди активов и классов активов, которые торгуют реже.
Затраты на финансовые транзакции, как правило, со временем снижаются. Возможно, вы заметили, что брокерские счета в Интернете, как правило, обгоняют друг друга из-за комиссионных каждые несколько лет. В результате, сделка, которую эти брокеры предлагали более десяти лет назад, составляет менее 10 долл. США, как правило, менее 5 долл. США.
Тем не менее, операционные издержки по-прежнему должны учитываться, особенно в определенных аспектах торговли. Краткосрочные и высокочастотные торговые стратегии, которые меняют позиции внутри дня или внутри недели, иногда приводят к трансакционным издержкам, которые превышают потенциальную прибыль. Даже долгосрочные или так называемые стратегии торговли позициями несут значительные затраты, которые нельзя игнорировать.
Конус платежеспособности помогает оценить эти затраты.
Другие применения для конуса платежеспособности
Частично проблема классических финансовых моделей заключается в том, что многие не принимают во внимание операционные издержки. Это затрудняет копирование этих моделей в реальном мире, поскольку затраты являются таким значимым фактором при принятии торговых решений.
Платежеспособность решает эту проблему. Это позволяет математикам применять оценку реальных трансакционных издержек при использовании математической и финансовой теории. По этой причине у конуса платежеспособности есть приложения на валютном, валютном и опционном рынках, помимо просто облигаций и акций.
Другой областью, где конус платежеспособности вступает в игру, является так называемая репликация портфеля, или попытка соответствовать стилю торговли, или определенным движениям рынка, опытного трейдера.
Кажется, стоит попробовать и сравнить то, что проверенные эксперты делают на рынках. Однако даже с точной информацией практически в реальном времени практически невозможно сопоставить их точную производительность. Причина в торговых издержках; Первоначальные сделки, выставленные экспертом, вероятно, были заключены по более выгодным спрэдам на продажу. Так что даже торговля ими в режиме, близком к реальному времени, не приведет к той же производительности.
Конус платежеспособности помогает сделать лучшие предположения о производительности для этих реплицированных портфелей.
