Что такое база активов?
База активов относится к базовым активам, которые дают стоимость компании, инвестициям или займу. База активов не является фиксированной; он будет расти или обесцениваться в соответствии с рыночными силами, или увеличиваться и уменьшаться по мере того, как компания продает или приобретает новые активы.
Хотя для компании совершенно нормально периодически вносить изменения в свою базу активов путем покупки и продажи активов, значительные колебания базы активов будут влиять на оценку компании и могут стать красным сигналом для аналитиков. Кредиторы используют физические активы в качестве гарантии того, что по крайней мере часть одолженных денег может быть возмещена путем продажи обеспеченного актива в случае, если сам кредит не может быть погашен.
Ключевые вынос
- База активов - это базовая стоимость активов, которые составляют основу для оценки фирмы, займа или производной ценной бумаги. Для фирмы база активов - это ее балансовая стоимость. Для ссуды это - залог, поддерживающий ссуду. Для производного инструмента это базовый актив. Часто рыночная стоимость чего-либо, обеспеченного активами, будет превышать подразумеваемую стоимость базы активов.
Понимание базы активов
База активов компании включена в ее оценку и включает материальные, твердые активы, такие как имущество, установки, оборудование и инвентарь. Сюда также входят финансовые активы, такие как денежные средства, их эквиваленты и ценные бумаги. Как правило, рыночная стоимость компании будет превышать базу активов, поскольку рыночная стоимость также включает нематериальные активы и ожидаемый будущий рост за счет денежных потоков и прибыли.
Например, при инвестировании в фьючерсный контракт цена базового актива, используемого в качестве базы активов такого производного контракта, может быстро увеличиваться или уменьшаться, изменяя цену, которую инвесторы готовы платить за него.
С кредитом стоимость дома может увеличиваться или уменьшаться со временем, влияя на базовый залог в ипотеке. Маржинальные кредиты особенно чувствительны к базовой стоимости обеспечения, поскольку для этой цели часто используются заложенные ценные бумаги, стоимость которых колеблется в зависимости от рынка.
Ценность книги
База активов компании часто рассматривается как ее балансовая стоимость. Балансовая стоимость компании буквально означает стоимость бизнеса в соответствии с ее книгами (счетами), которая отражена в ее финансовой отчетности. Теоретически, балансовая стоимость представляет собой общую сумму, которую компания стоит, если все ее активы проданы и все обязательства возвращены. Это сумма, которую кредиторы и инвесторы компании могут рассчитывать получить в случае ликвидации компании.
Математически балансовая стоимость рассчитывается как разница между общими активами компании и общими обязательствами.
Балансовая стоимость компании = Всего активов - Всего обязательств
Например, если активы компании XYZ составляют 100 миллионов долларов, а общие обязательства - 80 миллионов долларов, балансовая стоимость компании составляет 20 миллионов долларов. В широком смысле это означает, что если компания продаст свои активы и погасит свои обязательства, стоимость собственного капитала или чистая стоимость бизнеса составит 20 миллионов долларов.
Общие активы включают все виды активов, такие как денежные средства и краткосрочные инвестиции, общая дебиторская задолженность, товарно-материальные запасы, чистая стоимость основных средств, инвестиции и авансы, нематериальные активы, такие как гудвилл, и материальные активы.
Общая сумма обязательств включает такие статьи, как краткосрочные и долгосрочные долговые обязательства, кредиторская задолженность и отложенные налоги.
