Что такое мягкая посадка?
Мягкая посадка в экономике - это циклический спад, который позволяет избежать рецессии. Как правило, в нем описываются попытки центральных банков повысить процентные ставки как раз для того, чтобы предотвратить перегрев экономики и ее высокую инфляцию, не вызывая значительного роста безработицы или жесткой посадки.
Это может также относиться к сектору экономики, который, как ожидается, замедлится без сбоев.
Ключевые вынос
- Мягкая посадка относится к охлаждению экономики после периода быстрого расширения, который происходит плавно. При плавной посадке экономическое сокращение является умеренным и не приводит к рецессии, как это может случиться с тяжелой посадкой. Центральный банки и правительства часто пытаются направить экономический спад на мягкую посадку посредством денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики, которая предотвращает резкое падение производства.
Понимание Мягких Приземлений
Правительства и центральные банки часто предпринимают попытки мягкого приземления путем корректировки фискальной или монетарной политики. Концепция была задумана Аланом Гринспеном, бывшим председателем Федерального резерва, который спроектировал единственное истинное мягкое приземление в истории США в 1994-1995 годах, когда ФРС подняла процентные ставки достаточно, чтобы замедлить экономику, но не настолько, чтобы вызвать экономический спад,
Термин «мягкая посадка» происходит от авиации, где он относится к виду приземления, которое происходит плавно и без помех, без ударов или глюков.
К сожалению, усилия центральных банков по проектированию мягких посадок имеют историю непреднамеренного возникновения последующих пузырей и сбоев. Обвал субстандартного кредитования был вызван чрезмерным снижением ставок в 2001 году, что вызвало пузырь активов в жилье.
На самом деле, после пузыря в экономике или на фондовом рынке никогда не было мягкой посадки. Это потому, что пузырь не будет считаться пузырем, если за ним последует мягкая посадка, и почему разговоры о мягких посадках встречаются со скептицизмом. Некоторые экономисты говорят, что это немного больше, чем экономическая тупица.
ФРС пытается еще одну мягкую посадку до 2019 года. На этот раз она пытается увеличить занятость, одновременно повышая ставки, чтобы сдерживать инфляцию. Опасение заключается в том, что сокращение налогов и увеличение государственных расходов могут привести к спирали цен на заработную плату, что в конечном итоге заставит ФРС достаточно повысить процентные ставки, чтобы вызвать рецессию и спровоцировать распродажи на рынках капитала.
Жесткие посадки
Напротив, жесткая посадка часто рассматривается как результат ужесточения экономической политики, которая приводит к тому, что страны с высокими темпами роста сталкиваются с внезапным, резким сдерживанием своего роста, таким как вмешательство в денежно-кредитную политику, направленное на сдерживание инфляции. Экономики, которые испытывают жесткую посадку, часто впадают в застойный период или даже в рецессию.
Большинство чиновников хотят видеть мягкую посадку, где перегретая экономика медленно охлаждается, не жертвуя рабочими местами и не излишне причиняя экономическую боль людям и корпорациям, несущим долги. К сожалению, чем более острой становится экономика за счет стимулирования или других экономических вмешательств, тем более уязвимой становится ее жесткая посадка из-за даже незначительных сдерживающих факторов роста.
