Под руководством председателя совета директоров и генерального директора Уоррена Баффета Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) превратилась в колосса с рыночной капитализацией в 535 миллиардов долларов, частично объединенного с операционными подразделениями в широком спектре отраслей и частично инвестиционной компанией с равными долями. разнообразные пакеты акций. Еще одна категория выгодных сделок, заключенных Баффетом, заключается в поиске компаний, временно лишенных денег, и предложении им вливания капитала.
Эти сделки часто включают выпуск привилегированных акций с высокой дивидендной доходностью для Berkshire, иногда с прикрепленными варрантами, которые позволяют в будущем покупать обыкновенные акции заемщика по установленной цене. Крупнейшие такие сделки приведены в таблице ниже.
Berkshire as Banker: крупнейшие предложения
- 2019: Occidental Petroleum, 10 млрд долларов привилегированных акций с доходностью 8%, плюс варранты на покупку 80 млн акций обыкновенных акций OXY2013: HJ Heinz, 8 млрд долларов привилегированных акций, доходность 9% 2008: Mars Inc., 2, 1 млрд долларов привилегированных акций с доходностью 5 %, плюс 4, 4 млрд долларов облигаций с доходностью 11, 45% в 2011 году: Банк Америки, 5 млрд долларов привилегированных акций с 6% плюс варранты на покупку 700 млн акций простых акций ВАК2008: Goldman Sachs, 5 млрд долларов привилегированных акций с доходностью 10% плюс ордера на покупку обыкновенных акций GS на 5 млрд. долл. США: General Electric, 3 млрд долл. привилегированных акций, приносящих 10%, плюс ордера на покупку обыкновенных акций GE на 3 млрд долл.
Подробности о сделках
Во время финансового кризиса 2008 года и его последствий Беркшир выступил кредитором последней инстанции, как отмечает журнал, для проблемного промышленного конгломерата GE и балансирующих финансовых учреждений Goldman Sachs и Bank of America. В целом, несмотря на снижение благосостояния GE, Berkshire заработал на этой сделке общую прибыль в размере около 1, 7 миллиарда долларов, сообщает Benzinga.com.
По условиям сделки с Goldman, к 2011 году Berkshire заработал 3, 7 млрд долларов, в том числе 1, 27 млрд долларов привилегированных дивидендов, в то время как Goldman погасил привилегированные акции, сообщает Yahoo Finance. В 2013 году Баффетт исполнил варранты, получив 2 миллиарда долларов наличными и купив 13, 1 миллиона акций Goldman по цене 115 долларов за акцию. 1 мая 2019 года Goldman закрылся на уровне 204, 73 доллара, что означает, что общая прибыль по этим акциям составляет 1, 2 миллиарда долларов.
Учитывая, что тем временем Беркшир купил и продал акции Goldman, это немного усложняет анализ. Согласно последним нормативным документам, Berkshire владеет 18, 4 млн. Акций Goldman, сообщает CNBC.
По соглашению с Банком Америки Баффетт исполнил свои ордера в 2017 году, получив 700 млн. Акций по 7, 14 долл. США каждая, всего на сумму менее 5 млрд. Долл. США. Согласно отчету CNBC, на момент учёта эти акции стоили 17 миллиардов долларов, что принесло Беркширу немедленную прибыль в 12 миллиардов долларов.
При текущей цене 30, 26 долл. США за акцию прибыль по этим акциям Банка Америки выросла до 16, 2 млрд. Долл. США, а ставка дивидендов в размере 0, 60 долл. США за акцию приносит дополнительно 420 млн. Долл. США годового дивидендного дохода для Berkshire. Из-за других покупок Berkshire теперь владеет 896, 2 млн. Акций Bank of America на общую сумму 27, 1 млрд. Долларов.
Вливание капиталом Баффетта в Occidental на сумму 10 миллиардов долларов США зависит от того, станет ли эта компания победителем тендера Anadarko Petroleum Corp. (APC), как более подробно описано в этом отчете. Сделка с производителем шоколада Mars в 2008 году также была направлена на то, чтобы финансировать попытку поглощения, поскольку Mars нацеливалась на производителя жевательной резинки Wrigley.
В сделке с Heinz Баффет заключил партнерское соглашение с бразильской частной инвестиционной компанией 3G Capital Management для приобретения компании по производству продуктов питания. После последующего слияния с Kraft Foods она снова стала публичной корпорацией, такой как Kraft Heinz Co. (KHC). Berkshire имеет долю в 10, 7 млрд долларов, что составляет около 27% рыночной капитализации Kraft Heinz.
Заглядывая вперед
Как показывают приведенные выше примеры, Баффетт проявляет гибкость и изобретательность в поисках прибыли для Berkshire и его акционеров. Его наличный запас в 112 миллиардов долларов, по состоянию на конец 2018 года, дает ему достаточно возможностей, чтобы играть роль банкира.
