Что такое выкуп акций?
Выкуп акций - это сделка, при которой компания выкупает свои собственные акции на рынке. Компания может выкупить свои акции, потому что руководство считает их недооцененными. Компания покупает акции напрямую с рынка или предлагает своим акционерам возможность предложить свои акции напрямую компании по фиксированной цене. Выкуп акций уменьшает количество размещенных акций, что увеличивает как спрос на акции, так и цену.
Выкуп акций / выкуп
Что происходит после выкупа акций
Поскольку выкуп акций уменьшает количество акций в обращении, это увеличивает прибыль на акцию (EPS). Более высокая прибыль на акцию повышает рыночную стоимость оставшихся акций. После выкупа акции аннулируются или удерживаются как казначейские акции, поэтому они больше не являются публичными и не являются обращающимися.
Причины выкупа акций
Выкуп акций уменьшает совокупные активы бизнеса, так что его рентабельность активов, рентабельность капитала и другие показатели улучшаются по сравнению с невыкупленными акциями. Сокращение количества акций означает, что прибыль на акцию (EPS), выручка и денежный поток растут быстрее.
Если предприятие ежегодно выплачивает акционерам одинаковую общую сумму денег в виде дивидендов, а общее количество акций уменьшается, каждый акционер получает больший годовой дивиденд. Если корпорация увеличивает свою прибыль и общую выплату дивидендов, уменьшение общего количества акций еще больше увеличивает рост дивидендов. Акционеры ожидают, что корпорация, выплачивающая регулярные дивиденды, продолжит делать это.
В некоторых случаях обратный выкуп может скрывать незначительное снижение чистой прибыли. Если выкуп акций уменьшает акции в обращении в большей степени, чем падение чистой прибыли, прибыль на акцию будет расти независимо от финансового состояния бизнеса.
Выкуп акций заполняет разрыв между избыточным капиталом и дивидендами, так что бизнес больше возвращает акционерам, не привязываясь к шаблону. Например, предположим, что корпорация хочет вернуть акционерам 75% своей прибыли и сохранить коэффициент выплаты дивидендов на уровне 50%. Компания возвращает остальные 25% в форме выкупа акций в дополнение к дивидендам.
Преимущества выкупа акций
Выкуп акций показывает, что корпорация считает, что ее акции недооценены, и является эффективным методом возврата денег в карманы акционеров. Выкуп акций уменьшает количество существующих акций, делая каждую из них более значительным процентом корпорации. Прибыль на акцию увеличивается, в то время как отношение цены к прибыли (P / E) уменьшается или цена акций увеличивается. Выкуп акций демонстрирует инвесторам, что у бизнеса есть достаточно денежных средств, выделенных для чрезвычайных ситуаций и низкой вероятности экономических проблем.
Ключевые вынос
- Выкуп акций или обратный выкуп - это решение компании выкупить свои собственные акции на рынке. Компания может выкупить свои акции, чтобы повысить стоимость акций и улучшить финансовую отчетность. Компании, как правило, выкупают акции, когда у них есть наличные деньги, а фондовый рынок находится на подъеме. Существует риск того, что цена акций может упасть после выкупа.
Недостатки выкупа акций
Критика выкупов заключается в том, что они часто несвоевременны. Компания выкупит акции, когда у нее будет много денег или в период финансового благополучия компании и фондового рынка. В такие моменты цена акций компании, вероятно, будет высокой, и цена может упасть после выкупа. Падение курса акций может означать, что компания не так уж и здорова.
Кроме того, выкуп акций может создать у инвесторов впечатление, что у корпорации нет других выгодных возможностей для роста, что является проблемой для инвесторов, стремящихся к росту доходов и прибыли. Корпорация не обязана выкупать акции в связи с изменениями на рынке или в экономике. Выкуп акций ставит бизнес в опасное положение, если экономика переживает спад или корпорация сталкивается с финансовыми обязательствами, которые она не может выполнить.
Чтобы узнать о влиянии выкупа акций, прочитайте; «Влияние выкупа акций».
