S & P 500 против Russell 2000 ETF: обзор
В своей книге «Случайная прогулка по Уолл-стрит» профессор Принстона Бертон Малкиел пишет:
Обезьяна с завязанными глазами, которая бросает дротики в финансовые страницы газеты, может выбрать портфель, который подойдет точно так же, как и тщательно отобранный экспертами.
Эта идея лежит в основе дебатов между активным и пассивным управлением капиталом.
S & P 500 ETF
Standard & Poor's 500 (S & P 500) - это взвешенный индекс рыночной капитализации некоторых крупнейших публично торгуемых корпораций США. Большинство аналитиков считают S & P 500 лучшим индикатором рынка акций США. Этот индекс является широко используемым эталоном для многих управляющих портфелями, взаимных фондов и биржевых фондов.
Тремя наиболее часто торгуемыми ETF, которые отслеживают производительность индекса S & P 500, являются:
- SPDR S & P 500 ETF Trust State State Street (SPY) BlackSock's iShares Core S & P 500 ETF (IVV) S & P 500 ETF авангарда (VOO)
Общей темой для всех трех фондов является, конечно, отслеживаемый ими индекс - S & P 500. Многие инвесторы считают, что этот индекс является импульсом рынка акций США. Он рассчитывается с использованием рыночной капитализации 500 крупнейших компаний США, акции которых котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) или фондовом рынке Nasdaq. Составляющие индекса выбираются комитетом, который учитывает такие критерии, как рыночная капитализация, ликвидность, финансовая жизнеспособность, продолжительность торговли и другие факторы.
Самый старый и самый распространенный из трех ETF - SPY. По состоянию на март 2019 года стоимость чистых активов фонда составляла 262, 83 млрд долларов США. Расходы фонда составляют 0, 09%. Хотя эти расходы незначительны в более широком контексте управления активами, они являются самыми высокими среди трех конкурентов. Даже несмотря на более высокие расходы, фонд обладает превосходной ликвидностью со средним ежедневным объемом торгов в 30–60 раз выше, чем у IVV и VOO.
При сравнении показателей эффективности трех из них, представленных показателями чистой стоимости активов (NAV), все три слегка уступали индексу S & P500 за последние 10 лет. VOO - новый ребенок в блоке с датой создания фонда 9 сентября 2010 года, поэтому у него меньше данных для рассмотрения. SPY вернул самый низкий из трех фондов. Ожидается снижение доходности, поскольку она имеет самый высокий коэффициент расходов среди трех ETF. Также следует понимать, что средства сравниваются с индексом S & P 500 практически без трения.
SPY также структурно отличается от IVV и VOO тем, что он настроен как паевой инвестиционный траст (UIT) с ограничениями на предоставление базовых акций другим фирмам. Кроме того, любые дивиденды от участников SPY за этот период собираются и хранятся в денежной форме до распределения, тогда как IVV и VOO позволяют реинвестировать дивиденды.
Рассел 2000 ETF
На противоположной стороне спектра находится индекс Рассела 2000, который следует за деятельностью около 2000 американских компаний с малой капитализацией. Как и S & P, индекс является взвешенным и регулярно служит эталонным индексом.
Как следует из названия, ETF Russell 2000 тесно отслеживают индекс Russell 2000, который объединяет 2000 компаний с малой капитализацией во вселенной Russell из 3000 акций. Russell 3000 отслеживает почти 98% всех публично торгуемых акций США.
Индексы S & P 500 и Russell 2000 взвешены по рыночной капитализации. В отличие от индекса S & P 500, ценные бумаги в индексе Russell 2000 выбираются не комитетом, а по формуле, основанной на их рыночной капитализации и текущем членстве в индексе.
Наиболее заметные ETF, отслеживающие индекс Russell 2000, в порядке их значимости:
- IShares BlackRock Рассел 2000 ETF (IWM) Рассел 2000 ETF Авангарда (VTWO) Ежедневные акции малой капитализации Билл 3x Акции (TNA)
Здесь опять же, более высокая ликвидность IWM в Blackrock, похоже, обусловливает его более высокий коэффициент расходов. Однако по сравнению с ETF S & P 500 все фонды, отслеживающие индекс Russell 2000, требуют более высоких комиссий, несмотря на их гораздо более низкую общую ликвидность.
IWM - самый продаваемый ETF Russell 2000, но он торгуется всего на четверть объема SPY SPDR. Более высокие сборы ETFs Russell 2000, вероятно, связаны с усилиями руководства по периодической балансировке большего количества ценных бумаг.
На старте бычьего рынка ETF Russell 2000 могут выглядеть более привлекательными, чем ETF S & P 500. В среднем участники Russell 2000 должны превзойти своих старших братьев по индексу S & P 500, если тенденция к повышению продолжится. Проблема заключается в непостоянстве их отдачи. Таким образом, как инвестор, вы можете быть в тяжелой ситуации.
Особые соображения
Преимущества ETF как привлекательных инвестиций для тех, кто доволен соответствием доходности на более широком рынке за долю от стоимости активного управления. Инвесторы могут выбирать из множества ETF в зависимости от размера, географического положения или отраслевой принадлежности компаний в индексе.
Двумя наиболее популярными вариантами являются ETF S & P 500 и ETF Russell 2000. Ключевые различия между ними обусловлены размером компаний в отслеживаемом ими индексе - большой предел для S & P 500 и маленький предел для Russell 2000 - волатильность базового индекса, метод выборочного выбора и сборы они заряжают.
Ключевые вынос
- S & P 500 и Russell 2000 являются двумя популярными индексами. Многие инвесторы считают S & P 500 импульсом на рынке акций США. ETF Russell 2000 тщательно отслеживают индекс Russell 2000, который объединяет 2000 компаний с малой капитализацией во вселенной Russell из 3000 акций.
