Что такое экономический капитал?
Экономический капитал является мерой риска с точки зрения капитала. В частности, это объем капитала, который необходим компании (обычно в сфере финансовых услуг), чтобы она оставалась платежеспособной, учитывая профиль риска.
Экономический капитал рассчитывается внутри компании, иногда с использованием собственных моделей. Полученное число также является суммой капитала, который фирма должна иметь для поддержки любых рисков, которые она принимает.
Ключевые вынос
- Экономический капитал - это капитал, который необходим компании, чтобы выдержать любые риски, которые он принимает По сути, это способ измерения риска. Компании, предоставляющие финансовые услуги, рассчитывают экономический капитал внутри страны. Экономический капитал не следует путать с нормативным капиталом (также известным как требование к капиталу).
Экономический капитал отличается от нормативного капитала, также известного как требование к капиталу.
Что такое экономический капитал?
Понимание экономического капитала
Экономический капитал используется для измерения и отчетности о рыночных и операционных рисках в финансовой организации. Экономический капитал измеряет риск, используя экономические реалии, а не правила бухгалтерского учета и регулирования, которые иногда могут вводить в заблуждение. В результате считается, что экономический капитал дает более реалистичное представление о платежеспособности фирмы.
Процесс измерения экономического капитала включает преобразование данного риска в сумму капитала, которая требуется для его поддержки. Расчеты основаны на финансовой устойчивости учреждения (или кредитном рейтинге) и ожидаемых убытках.
Финансовая устойчивость - это вероятность того, что фирма не станет неплатежеспособной в течение периода измерения, и в противном случае она называется уровнем достоверности в статистическом расчете. Ожидаемая потеря фирмы - это ожидаемая средняя потеря за период измерения. Ожидаемые убытки представляют собой затраты на ведение бизнеса и обычно покрываются операционной прибылью.
Взаимосвязь между частотой потерь, суммой убытков, ожидаемыми потерями, уровнем финансовой устойчивости или уровня доверия и экономическим капиталом можно увидеть на следующем графике:
Изображение Джули Бэнг © Investopedia 2019
Расчеты экономического капитала и их использование в соотношениях риск / вознаграждение показывают, какие направления бизнеса должен преследовать банк, чтобы наилучшим образом использовать компромисс между риском и вознаграждением. Показатели эффективности, при которых используется экономический капитал, включают: доходность капитала, скорректированного с учетом риска (RORAC); скорректированная на риск доходность капитала (RAROC); и экономическая добавленная стоимость (EVA). Бизнес-единицы, которые работают лучше по таким мерам, могут получать больше капитала фирмы для оптимизации риска. Значение риска (VaR) и аналогичные показатели также основаны на экономическом капитале и используются финансовыми учреждениями для управления рисками.
Пример экономического капитала
Банк хочет оценить профиль риска своего кредитного портфеля в течение следующего года. В частности, банк хочет определить объем экономического капитала, необходимый для покрытия убытков, приближающихся к отметке 0, 04% в распределении убытков, соответствующей доверительному интервалу 99, 96%.
Банк считает, что доверительный интервал в 99, 96% приводит к экономическому капиталу в 1 млрд. Долл. США, превышающему ожидаемые (средние) убытки. Если у банка был дефицит экономического капитала, он мог бы принять такие меры, как привлечение капитала или повышение стандартов андеррайтинга для своего кредитного портфеля, чтобы сохранить желаемый кредитный рейтинг. Банк мог бы далее разбить свой кредитный портфель, чтобы оценить, превышает ли профиль риск-вознаграждение его ипотечного портфеля его личный кредитный портфель.
