Короткая продажа требует навыка, который использует механизм, когда рынок переходит от более высоких к более низким ценам. Крутая кривая обучения пугает трейдеров и инвесторов, заставляя их полностью избегать этого, даже на медвежьем рынке. Но эта классическая стратегия может быть прибыльной через восходящие и нисходящие тренды, если соблюдаются строгие правила управления рисками и тщательно контролируется время.
Конечно, легче получить прибыль от коротких продаж в нисходящих трендах, потому что, как мудро говорит Мартин Цвейг в своей классической книге «Победа на Уолл-стрит » в 1986 году , «тренд - твой друг». Несмотря на преимущество, короткие продавцы постоянно становятся мишенями на медвежьих рынках, часто оказываясь в ловушке жестоких ударов, которые выбивают наиболее тщательно размещенные стоп-лосс. Эта проверка реальности говорит нам, что долгосрочная прибыльность требует больше, чем просто бросать деньги на падающую ценную бумагу., Мастерство коротких продаж требует простых стратегий входа, идеального времени и защитного управления торговлей. Продавцы также должны принять правила, которые улучшают эти стратегии, снижая при этом риск попадания в короткое нажатие. Они не являются надежными, потому что для продавцов вполне естественно время от времени нести шоковые потери, но хитрость заключается в том, чтобы минимизировать эти неприятные моменты, находя агрессивные способы поднять цены на более низкие уровни.
Три стратегии коротких продаж
Вы можете в любой момент продать короткую позицию на ликвидном рынке, который не имеет особых ограничений. Нынешняя версия американского правила повышения курса не вступает в игру до тех пор, пока уровень безопасности не упадет на 10%, поэтому это редко является фактором, решающим продавать шорт. Теоретически, у брокера должна быть безопасность в инвентаре, когда другой клиент занимает короткую позицию, но на самом деле, голые короткие продажи без соответствующего инвентаря в настоящее время широко распространены из-за конкурентной практики ведения бизнеса.
Выгодные короткие продажи имеют тенденцию следовать одному из трех методов:
- Продажа отката в нисходящем тренде. Вход в торговый диапазон и ожидание пробоя. Продается активный спад.
Конечно, многие трейдеры предпочитают продавать шорт на новых максимумах, полагая, что уровень безопасности слишком высок, но это является рецептом катастрофы, потому что восходящие тренды могут сохраняться дольше, чем прогнозируется техническим или фундаментальным анализом. Фактически, большое количество коротких продавцов со слабыми руками в сильных восходящих трендах обеспечивает ракетное топливо по еще более высоким ценам. Все, что требуется, - это несколько всплесков, и эти трейдеры начинают покрывать, вызывая каскадный эффект, который может добавить много точек за относительно короткий период времени.
Ford Motor (F) продемонстрировал три прибыльные стратегии коротких продаж в одном нисходящем тренде. Автопроизводитель вырезал последнюю ветку медвежьего паттерна двойной вершины в сентябре и сломался, вызвав медвежьи сигналы, которые трейдеры могут использовать для продажи по шорту. Снижение закончилось быстро, уступив место отскоку, который потерпел неудачу при сломанной поддержке, что позволило игрокам откатиться на борт. Цена вернулась к недельному минимуму в рамках 8-дневной консолидации, поощряя короткие диапазоны открывать позиции. Затем акция рухнула, создав последовательность, повторяющую сигналы входа для каждой стратегии.
Несмотря на этот прекрасный пример, короткие заявки на продажу несут значительный риск, который требует идеального времени. (Подробнее см.: Короткие продажи: риски ). Легко преследовать нисходящий тренд, заполнившись намного ниже уровня пробоя и попав в нормальный откат. Откаты работают хорошо, но современные алгоритмы часто толкают цену выше пробитого уровня, чтобы сжать шорты и привлечь слабых покупателей, прежде чем возобновить нисходящий тренд. И, как и на графике Форда, сентябрьский отскок мог бы заполнить пробой пробоя выше 17 без воздействия на медвежью технику, а не развернуться прямо на августовском минимуме.
Короткие продажи делают и не делают
Короткие продажи могут быть улучшены с помощью следующих правил, которые снижают риск, концентрируя внимание на наиболее перспективных возможностях. Обратите внимание, что погоня за низкими минимумами в стратегии импульса должна тщательно избегаться до тех пор, пока шорт-продавец не разработает проверенный набор навыков, подтвержденный прибылью и убытками. Это важное ограничение, потому что эти позиции часто заполняются по наихудшим ценам из-за алгоритмического подхода.
- Короткие митинги, а не распродажи. Ваша первая работа в качестве короткого продавца - постоянно избегать толпы, используя их эмоциональную энергию для позиционирования по наилучшей цене. Отскок встречного тренда предлагает идеальные условия для короткой продажи, потому что вы знаете цену, по которой другие продавцы могут перезагрузить позиции. Риск наступает, если эта толпа больше, чем толпа, покупающая сломанную ценную бумагу в надежде на новый восходящий тренд. (Чтобы узнать больше, см.: Моментум Трейдинг с Дисциплиной ). Шорт самых слабых секторов и рыночных групп, а не самых сильных - пусть другие трейдеры получат случай головокружения, глядя на взрывные восходящие тренды, думая, что безопасность слишком высока и должна упасть на землю. Лучший план определяет слабые рыночные группы, которые уже вовлечены в нисходящие тренды, и использует отскоки от встречных трендов, чтобы войти в него. Удивительно, но эти проблемы часто вызывают меньший интерес, чем типичные горячие акции, что делает их менее уязвимыми для сжатия. Следите за календарем и избегайте бычьей сезонности - короткие продажи в праздничные дни или в течение недели истечения опционов могут привести к болезненным потерям, поскольку эти рынки не следуют естественному предложению или спросу. Также избегайте коротких продаж в условиях низкого объема, следуя старой мудрости «никогда не коротать скучный рынок». (Проверьте самые бычьи времена года в: Включение сезонности в торговый день ). Короткие запутанные и конфликтующие рынки - открывайте короткие позиции, когда основные индексы сталкиваются друг с другом. (См.: Считать тенденции рынка с анализом конвергенции-дивергенции). Эти конфликты генерируют медвежьи расхождения, которые запускают сигналы на продажу, когда инструменты синхронизируются и указывают вниз в унисон. Кроме того, продавцы могут использовать относительно узкие стопы, которые держат потери под контролем, если точки выравнивания выше. Избегайте акций с большими историями. Трейдеры любят продавать ценные бумаги с яркими и сомнительными историями, которые доминируют в финансовой прессе и СМИ, думая, что они обнаружили мгновенного источника денег, но эти проблемы привлекают огромную толпу. В свою очередь, безопасность подвергается высокому короткому интересу, значительно повышая шансы на вертикальные сжатия даже в сильных нисходящих трендах. Защита от неудачных сбоев - новые нисходящие тренды могут проходить постоянные испытания. (См.: Как торговать и получать прибыль от сбоев модели и освоить прорыв с помощью трехступенчатой механики рынка ). Знайте свою цену покрытия, когда нисходящий тренд возвращается к уровню пробоя, когда это возможно, устанавливая физический стоп. Нет смысла брать убытки после того, как позиция перешла в прибыль, поэтому стоп должен идти не выше вашей цены безубыточности.
Суть
Короткие продажи хорошо работают в условиях бычьего и медвежьего рынка, но для преодоления постоянной угрозы коротких ограничений необходимы строгие правила входа в торговлю и управления рисками. Кроме того, короткий продавец должен постоянно проверять реальность, чтобы подтвердить, что он не является членом толпы, на которую нацелена боль.
