Арбитраж - это одновременная покупка и продажа одной и той же ценной бумаги на двух разных рынках с целью получения прибыли от разницы цен. Благодаря своей уникальной структуре выплат бинарные опционы приобрели огромную популярность среди трейдеров. Мы смотрим на возможности арбитража в торговле бинарными опционами.
Краткое введение в арбитраж
Предположим, что акции котируются на биржах NYSE и NASDAQ. Трейдер отмечает, что текущая цена акций на NYSE составляет 10, 1 доллара, а на NASDAQ - 10, 2 доллара. Она покупает 10 000 акций по более низкой цене (на NYSE), стоимостью 101 000 долларов, и одновременно продает такое же количество в 10 000 акций по более высокой цене, стоимостью 102 000 долларов. Ей удается положить в карман разницу (102 000-101 000 = 1000 долларов США) как прибыль (при условии, что брокерская комиссия не взимается).
По сути, арбитраж - это безрисковая прибыль. В конце двух транзакций (если они выполнены успешно) трейдер не удерживает ни одной позиции на бирже (поэтому он свободен от риска), но все же получил прибыль.
Параметры Арбитраж
Торговля опционами предполагает большие колебания цен, что открывает хорошие возможности для арбитража. В то время как акции могут нуждаться в двух разных рынках (биржах) для арбитража, комбинации опционов предоставляют арбитражные возможности на одной бирже. Например, комбинация длинного пута и длинной фьючерсной позиции приводит к созданию искусственного колла, который можно судить с реальным опционом колла на той же бирже. Фактически активы с аналогичными выплатами арбитражируются друг против друга.
Кроме того, существуют другие варианты арбитража. Длинная позиция в акциях может рассматриваться как против короткой позиции в фьючерсах на акции. Возможности арбитража также могут быть изучены между коррелированными товарами и валютами (примеры приведены ниже).
Бинарные опционы
В то время как простые ванильные опционы колл и пут предлагают линейную выплату, бинарные опционы представляют собой особую категорию опционов, которые предлагают выплаты по принципу «все или ничего» или «фиксированная цена». (См. Связанный: Руководство по торговле бинарными опционами в США.)
Вот графическое представление разницы в выплатах между ними:
Линейный (и изменяющийся) выигрыш от простых ванильных опционов позволяет арбитражировать комбинации различных опционов, фьючерсов и позиций акций (и трейдер может извлечь выгоду из разницы цен). Фиксированная выплата бинарных опционов ограничивает возможности комбинации.
Ключевой идеей арбитража является одновременная покупка и продажа активов аналогичного профиля (синтетического или реального) для получения прибыли от разницы в цене. Одна из самых больших проблем с бинарными опционами заключается в том, что вряд ли есть активы, которые имеют схожий профиль выплат. Попытка сочетания различных активов для воспроизведения функции выплаты бинарного опциона является обременительной задачей. Он включает в себя несколько позиций - что очень сложно для своевременного исполнения сделки и требует больших комиссионных.
Арбитражные возможности в торговле бинарными опционами:
В рамках вышеупомянутых ограничений арбитражные возможности в торговле бинарными опционами ограничены. Найти похожие активы для одновременного арбитража сложно. Лучший доступный вариант - пойти на арбитраж, основанный на времени. Он включает в себя выявление расхождений на рынке, соответствующую позицию и затем фиксацию прибыли через некоторое время, когда устраняется такое расхождение или достигается целевой уровень / стоп-лосс.
NADEX - популярная биржа для торговли бинарными опционами. Имейте в виду, что другие рынки для акций, индексов, фьючерсов, опционов или товаров имеют разные (и ограниченные) часы торговли. Несколько активов (акции, фьючерсы, опционы) торгуются в разное время дня в зависимости от часов торговли с биржей. События, которые происходят, когда рынок закрыт, могут привести к быстрому изменению цен, когда рынок открывается.
Например, может быть новость, которая затрагивает фондовый индекс FTSE 100 и выходит после закрытия Лондонской фондовой биржи (LSE). Точное влияние таких новостей на индекс FTSE 100 будет видно только после открытия LSE и начала обновления FTSE. До тех пор, спекуляции будут о предполагаемом влиянии новостей на ценность FTSE.
Этот индекс является ориентиром для торговли бинарными опционами на NADEX. Поскольку торговля бинарными опционами доступна в течение продолжительных часов, в бинарных опционах FTSE может быть видна значительная волатильность и колебания цен в результате новостей.
Предположим, что LSE в настоящее время закрыта и обновлений индекса FTSE нет (последнее значение закрытия было 7000). Предположим, последняя цена бинарного опциона "FTSE> 7100" составляла 30 долларов. В результате развивающейся новости ожидается, что FTSE будет расти, как только рынок откроется (скажем, через пять часов), и значение этого бинарного опциона начнет расти (и колебаться) от текущей цены в 30–50 долл., 60 долл., 70 долларов и так далее. Поскольку нет уверенности в том, что будет точным значением FTSE, когда он откроется для торговли, цены на бинарные опционы будут колебаться вверх и вниз. В течение этого времени опытные трейдеры могут делать ставки на бинарные опционы FTSE для арбитража на основе времени.
После открытия рынка будут видны фактические изменения значений индекса FTSE и фьючерсных цен FTSE. Это приведет к тому, что цены бинарных опционов FTSE 100 будут двигаться в направлении точного отражения значений FTSE 100. К тому времени опытные трейдеры могли уже определить условия перекупленности и перепроданности на рынке бинарных опционов и получить прибыль (возможно, пару раз).
Другие возможности арбитража бинарных опционов возникают из взаимосвязанных активов, таких как влияние изменений цен на сырьевые товары, которые приводят к изменениям валютных цен. Обычно золото и нефть имеют обратную корреляцию с долларом США (т. Е. Если цены на золото или нефть растут, то доллар США ослабевает и наоборот). Опытные трейдеры могут искать арбитражные возможности в связанных бинарных опционах Forex в таких сценариях.
Например, трейдер отмечает, что цены на золото растут. Он может коротко продать доллар США, продав пару USD / JPY или купив пару EUR / USD. Аналогичным образом, рост цен на нефть может привести к ожидаемому росту цены EUR / USD. Трейдер бинарных опционов может занять соответствующие позиции, чтобы извлечь выгоду из этих изменений цен на активы.
Арбитраж в других бинарных опционах, таких как «бинарные опционы, не связанные с заработной платой в фермерских хозяйствах», затруднен, поскольку такой базовый инструмент не связан ни с чем. Можно по-прежнему пытаться использовать арбитраж, основанный на времени, но это будет зависеть исключительно от спекуляций (например, занимать позицию по мере приближения срока действия и пытаться извлечь выгоду из волатильности).
Бинарные опционы: лучше для арбитража?
Высокая волатильность - друг арбитражеров. Бинарные опционы предлагают «все или ничего» или «фиксированную цену» (100 долларов) и убытки (0 долларов). Подобно простым ванильным вариантам, нет никакой изменчивости (или линейности) в доходах и рисках. Покупка бинарного опциона за 40 долларов приведет либо к прибыли в 60 долларов (окончательная выплата - цена покупки = 100-40 долларов = 60 долларов), либо к убытку в 40 долларов. Любое влияние новостей / доходов / других событий на рынке приведет к колебаниям цены (от 40 до 50, 80, 10, 15 и т. Д.).
Арбитражеры обычно не ждут окончания срока действия бинарных опционов. Они регистрируют частичную прибыль или сокращают свои потери раньше. Поскольку бинарные опционы имеют фиксированные выплаты по фиксированной цене, любое изменение базовой стоимости может оказать большое влияние на доход.
Например, если FTSE закрылся на уровне 7000, а бинарный опцион FTSE> 7100 торговался на уровне 30 долларов, и тогда появляются положительные новости о FTSE. FTSE достигает 7095 и колеблется вокруг этого уровня в диапазоне 10 пунктов (7095-7105). Цена бинарного опциона будет сильно отличаться, так как разница в FTSE на один пункт может привести к тому, что трейдер сможет выплатить или потерять выигрыш. Если FTSE заканчивается на 7099, покупатель теряет уплаченную им премию (30 долларов). Если FTSE заканчивается на 7100, он получает прибыль (100-30 долларов = 70 долларов). Это - от 30 до + 70 долларов - это огромный разброс, основанный на предельном балансе базового актива (7099–7100), и это приводит к очень высокой волатильности при оценке бинарных опционов, создавая огромные колебания цен для активных трейдеров бинарных опционов, чтобы извлечь из них выгоду.
Суть
Стандартный арбитраж (одновременная покупка и продажа схожих ценных бумаг на двух рынках) может быть недоступен для трейдеров бинарных опционов из-за отсутствия аналогичных активов, торгующих на нескольких рынках. Арбитражные возможности в бинарных опционах должны выбираться из тех, которые доступны в нерабочее время на связанных рынках или связанных активах. Уникальная структура выплат по бинарным опционам «все или ничего» обеспечивает возможность арбитража на основе времени. Высокие вариации обеспечивают высокий потенциал прибыли, но также создают большой потенциал для потерь. Из-за высокого риска и высокой доходности торговля бинарными опционами рекомендуется только для опытных трейдеров.
