Хотя акции с малой капитализацией считаются более рискованными инвестициями, чем акции с большой капитализацией, достаточно акций с малой капитализацией предлагают отличный потенциал роста и высокую потенциальную доходность капитала, чтобы гарантировать их включение в холдинги всех, кроме самых консервативных инвесторов.
Четыре риска маленьких колпачков
Существует четыре основных аспекта акций с малой капитализацией, которые делают их потенциально более рискованными, чем акции с большой капитализацией. Во-первых, когда дело доходит до торговли, акции с малой капитализацией имеют меньшую ликвидность. Для инвесторов это означает, что достаточное количество акций по правильной цене может быть недоступно, когда они хотят купить, или может быть трудно быстро продать акции по выгодным ценам.
Другой аспект заключается в том, что по сравнению с компаниями с крупной капитализацией фирмы с малой капитализацией обычно имеют меньший доступ к капиталу и, в целом, не так много финансовых ресурсов. Это мешает небольшим компаниям получить необходимое финансирование для устранения пробелов в движении денежных средств, финансирования новых направлений роста рынка или больших капитальных затрат. Эта проблема может стать более серьезной для компаний с малой капитализацией в периоды спада в экономическом цикле.
Третий аспект потенциального дополнительного риска при наличии акций с малой капитализацией - это просто отсутствие операционной истории и возможность того, что ее недоказанная бизнес-модель окажется ошибочной. Эти два фактора могут мешать малым компаниям эффективно конкурировать с более крупными компаниями. Поскольку малые компании не имеют такой постоянной базы постоянных клиентов, они более уязвимы к изменениям предпочтений потребителей.
Четвертый аспект риска для компаний с малой капитализацией связан с данными. Не так много информации о небольших компаниях обычно доступно для общественности, и это делает информированную оценку акций малой капитализации более трудной для потенциальных инвесторов.
Преимущества маленьких шапок
Несмотря на дополнительный риск акций с малой капитализацией, есть веские аргументы для инвестирования в них. Одним из преимуществ является то, что небольшим компаниям легче генерировать пропорционально большие темпы роста. Продажи в 500 000 долларов можно удвоить намного легче, чем продажи в 5 миллионов долларов. Кроме того, поскольку небольшой, интимный управленческий персонал часто управляет небольшими компаниями, они могут быстрее адаптироваться к изменяющимся рыночным условиям примерно так же, как для маленькой лодки легче изменить курс, чем для большого океанского лайнера.
Еще одним преимуществом инвестирования в акции с малой капитализацией является возможность обнаружения неизвестной ценности. Общее правило инвестиционного мира заключается в том, что большая часть исследований Уолл-стрит направлена на долю публичных компаний, и большинство из них являются крупными компаниями. Компании с малой капитализацией больше летают под радаром и поэтому обладают большим потенциалом для тех, кто ищет недооцененные акции.
Нехватка рыночной ликвидности иногда может быть полезна для инвесторов с небольшой капитализацией, которые уже владеют акциями. Если большие числа внезапно захотят купить менее ликвидные акции, это может повысить цену быстрее и дальше, чем для более ликвидных акций. Хорошее управление портфелем включает смешивание умеренной доли правильно выбранных акций с малой капитализацией с менее волатильными акциями с большой капитализацией. Именно потому, что существуют разные уровни риска для акций с большой и малой капитализацией, рыночная капитализация акций является ключевым фактором в достижении надлежащей диверсификации инвестиционного портфеля.
