Что такое риск-нейтральные вероятности?
Не зависящие от риска вероятности - это вероятности будущих будущих результатов, скорректированные с учетом риска, которые затем используются для расчета ожидаемой стоимости активов. Другими словами, активы и ценные бумаги покупаются и продаются так, как если бы гипотетическая справедливая единственная вероятность результата была реальностью, хотя на самом деле это не фактический сценарий.
Ключевые вынос
- Не зависящие от риска вероятности - это вероятности возможных будущих результатов, которые были скорректированы с учетом риска. Их можно использовать для расчета ожидаемой стоимости активов. Эти вероятности используются для определения справедливой цены актива или финансового холдинга. Идея нейтральных к риску вероятностей часто используется в ценообразовании деривативов. Термин «нейтральный к риску» означает, что инвестор предпочел бы сосредоточиться на потенциальной выгоде инвестиций, а не на прикрепленном риске.
Понимание Риск-Нейтральных Вероятностей
Вероятности, не зависящие от риска, используются для определения объективных справедливых цен на актив или финансовый инструмент. Вы оцениваете вероятность с учетом риска, взятого из уравнения, поэтому он не играет роли в ожидаемом результате.
Напротив, если вы пытаетесь оценить ожидаемую стоимость этой конкретной акции на основе вероятности того, что она будет расти или падать, учитывая уникальные факторы или рыночные условия, которые влияют на этот конкретный актив, вы бы включили риск в уравнение и, таким образом, смотреть на реальную или физическую вероятность.
Преимущество такого подхода к ценообразованию, не зависящего от риска, состоит в том, что после расчета вероятностей, не зависящих от риска, их можно использовать для оценки каждого актива на основе ожидаемого дохода. Эти теоретические вероятности, не зависящие от риска, отличаются от реальных вероятностей реального мира, которые иногда также называют физическими вероятностями. Если бы использовались реальные вероятности, ожидаемые значения каждой ценной бумаги должны были бы быть скорректированы с учетом ее индивидуального профиля риска.
Вы можете подумать об этом подходе как о формализованном и структурированном методе предположения, какой должна быть справедливая и правильная цена для ценной бумаги или другого финансового актива, путем отслеживания ценовых трендов для других аналогичных активов и затем оценки среднего значения, чтобы прийти к вашему наилучшему предположению. При таком подходе вы пытались бы выровнять экстремальные колебания на обоих концах спектра, создавая баланс, который создает стабильную ценовую точку уровня. По сути, вы бы минимизировали возможные необычные высокие рыночные результаты, одновременно увеличивая возможные минимумы.
Большинство индивидуальных инвесторов не нейтрально к риску. По сравнению с нейтральной к риску, больше инвесторов падает на сторону, не склонную к риску, или на сторону, ищущую риск
Особые соображения
Нейтральный риск - это термин, который описывает склонность инвестора к риску. Инвесторы, нейтральные к риску, не обеспокоены риском инвестиций. Однако, склонные к риску инвесторы больше боятся потерять деньги, Термин «нейтральный к риску» может иногда вводить в заблуждение, поскольку некоторые люди могут предполагать, что это означает, что инвесторы нейтральны, не обеспокоены или не знают о риске, или что сама инвестиция не имеет риска или имеет риск, который можно каким-то образом устранить. Однако нейтральный к риску не обязательно означает, что инвестор не знает о риске; напротив, это подразумевает, что инвестор понимает риски, но не учитывает их в своем решении на данный момент.
Вместо этого инвестор предпочитает сосредоточиться на потенциальной выгоде инвестиций. Столкнувшись с двумя вариантами инвестирования, инвестор, который нейтрален к риску, будет рассматривать только выгоды от каждой инвестиции, и по какой-либо причине решит не учитывать потенциальный риск, даже если он осознает неотъемлемый риск.
Преимущества Нейтральные вероятности риска
Полезно применять нейтральную к риску вероятность в уравнениях при расчете ценообразования для финансовых инструментов с фиксированным доходом. Это связано с тем, что вы можете оценить ценную бумагу по ее торговой цене, применяя нейтральную к риску меру. Ключевым допущением при вычислении нейтральных к риску вероятностей является отсутствие арбитража. Концепция нейтральных к риску вероятностей широко используется в ценообразовании.
