Что такое Открытая Фьючерсная Позиция?
Прямая фьючерсная позиция - это длинная или короткая сделка, которая не застрахована от рыночного риска. И потенциальная прибыль, и потенциальный риск больше для прямых позиций, чем для позиций, которые каким-то образом покрыты или хеджируются. Прямая позиция - это позиция, которая стоит сама по себе и не является частью более крупной или более сложной сделки.
Прибыль получается из длинной прямой фьючерсной позиции, если цена растет после покупки, или из короткой сделки, если цена падает после инициирования короткой позиции.
Ключевые вынос
- Прямая фьючерсная позиция - это позиция с одной направленной ставкой по фьючерсному контракту, которая не является частью более крупной или более сложной стратегии. Прямая позиция подвергает трейдера большему риску, чем хеджированная позиция, хотя теоретическая позиция имеет теоретически больший потенциал прибыли. Если в прямую позицию добавляется позиция хеджирования или коррекции, то это уже не прямая позиция, а скорее хеджированная или частично хеджированная позиция.
Понимание прямой позиции на будущее
Прямая позиция - это чистая длинная или короткая ставка на направление фьючерсного контракта. Хеджирование или смещение этой позиции с другой позицией означает, что она больше не является прямой позицией.
Прямые фьючерсы также называют голыми фьючерсами, потому что они оставляют инвестора подверженным рыночным колебаниям. Чтобы уменьшить риск, инвестор может выбрать покупку защитного опциона на компенсацию, компенсационной позиции в базовой ценной бумаге фьючерса или противоположной позиции на соответствующем рынке. Хеджирование или компенсация риска означает, что он больше не является прямой фьючерсной позицией.
Прямая фьючерсная позиция по своей природе рискованна, потому что нет защиты от неблагоприятного движения. Большинство трейдеров не считают торговлю ликвидными фьючерсными контрактами чрезмерно рискованными, особенно потому, что в большинстве случаев легко покрыть или продать позицию обратно на рынок. Большинство спекулятивных позиций на фьючерсном рынке являются открытыми позициями.
Тем не менее, падающий рынок для инвестора, занимающего длинную позицию по фьючерсному контракту, все еще может принести значительные убытки. В этом случае удержание опциона «пут» против длинной фьючерсной позиции может ограничить потери до приемлемой суммы. Потенциал прибыли трейдера будет уменьшен на премию или стоимость опциона. Считайте, что это страховой полис, который трейдер надеется не использовать.
Трейдеры, продающие фьючерсы с короткой позиции без хеджирования, сталкиваются с еще большим риском, поскольку потенциал роста для большинства фьючерсных рынков теоретически неограничен. В этом случае владение запросом на базовый фьючерсный контракт ограничит этот риск.
Другой альтернативой прямой фьючерсной позиции, которая иногда может нести меньший риск, является позиция в сделке с вертикальным спредом. Это ограничивает как потенциальную прибыль, так и риск потерь, и было бы хорошим выбором для трейдера, который ожидает лишь ограниченного движения базовой ценной бумаги или товара.
Хотя все вышеперечисленное ограничивает риск, они также стремятся ограничить или уменьшить прибыль. Многие спекулятивные трейдеры предпочитают прямые фьючерсные позиции из-за их простоты (одна позиция) и способности генерировать большую прибыль, когда сделка является своевременной и использует в своих интересах последующее движение цены.
Пример прямой позиции S & P 500 E-Mini Futures
Предположим, трейдер считает, что S & P 500 будет расти в течение следующих нескольких месяцев. Сейчас январь, поэтому трейдер покупает июньский контракт E-Mini S & P 500, котирующийся на Чикагской товарной бирже (CME) под символом ES.
Трейдер использует лимитный ордер для входа в позицию в $ 2885, покупая один контракт. Этот конкретный фьючерсный контракт перемещается с шагом 0, 25 с четырьмя приращениями, называемыми тиками, к каждой точке. Каждый тик приносит 12, 50 доллара прибыли или убытка, а каждое очко - 50 долларов (4 х 12, 50 доллара США).
Эта позиция является чисто направленной ставкой на рост цены фьючерсного контракта. Трейдер не принимает никаких других позиций для компенсации или увеличения риска или прибыли, связанных с позицией. Следовательно, это прямая позиция на будущее.
Предположим, что через месяц цена контракта составит 2895 долларов. Трейдер получает 10 баллов или 500 долларов (50 х 10 баллов) за вычетом комиссий.
Предположим, что цена падает до $ 2880. Трейдер упал на пять пунктов, или 250 долларов (50 долларов х 5).
