Что такое уровень риска
Риск уровня ставки относится к тому факту, что стоимость существующей ценной бумаги с фиксированным доходом обычно падает, если рыночные процентные ставки превышают ее купон. Риск изменения процентных ставок является одним из четырех основных факторов, влияющих на цены облигаций, и, как правило, увеличивается с течением времени, что является мерой чувствительности цены инвестиций с фиксированным доходом к изменению процентных ставок, выраженному в виде количества лет.
НАРУШЕНИЕ РИСКА Уровень Уровень Риск
Когда правительство или бизнес выпускают ценные бумаги с фиксированным доходом, эмитент устанавливает цену и купон таким образом, чтобы они были конкурентоспособными в текущих условиях. Облигации будут предлагаться по ценам на основе временной структуры и соответствующих ставок по текущей кривой доходности. Поскольку процентные ставки меняются в будущем, цены на существующие облигации будут колебаться; когда процентные ставки растут, цены на облигации падают и наоборот.
Почему ценности облигаций могут уменьшаться
Когда процентные ставки падают, держатели облигаций и других ценных бумаг с фиксированным доходом, как правило, видят, что стоимость их удержания увеличивается, хотя ставка купона является фиксированной. Они могут продать свою облигацию по более высокой цене, чем заплатили за нее. Однако при увеличении ставок стоимость облигации или портфеля облигаций, выпущенных по соответственно более низким ставкам, будет уменьшаться. Это будет очевидно в ежедневной оценке паевых инвестиционных фондов. Например, в период, когда долгосрочные ставки растут, портфель облигаций, в котором сосредоточены долгосрочные облигации, увидит падение своей стоимости.
Инвесторы, которые владеют отдельными облигациями, могут удерживать свои облигации до погашения (если только облигация не имеет функции колл и не вызывается) и получать полный доход, который изначально предлагал облигация, за исключением дефолта. Это предполагает, что инвестору удобно зарабатывать меньше, чем то, что может быть доступно на текущем рынке. Для менеджеров крупных портфелей облигаций повышение уровня ставок оказывает существенное влияние на стоимость портфеля и способность менеджера привлекать и удерживать инвесторов. По этой причине профессиональные управляющие облигациями, как правило, торгуют чаще, чем отдельные держатели облигаций, для того чтобы производить конкурентные цены и доходность портфеля.
