Что такое соотношение пут-колл?
Отношение пут-колл - это показатель, который широко используется инвесторами для оценки общего настроения рынка.
Опцион «пут» или «пут» - это право продать актив по заранее определенной цене. «Колл» или опцион колл - это право купить актив по заранее определенной цене.
Если трейдеры покупают больше путов, чем коллов, это сигнализирует о повышении медвежьих настроений. Если они покупают больше коллов, чем путов, это говорит о том, что они видят бычий рынок впереди.
Понимание соотношения пут-колл
Коэффициент пут-колл рассчитывается путем деления числа торгуемых опционов пут на количество торгуемых опционов колл.
Ключевые вынос
- Опцион пут дает трейдеру право продать актив по заданной цене. Опцион колл - это право купить актив по заданной цене. Если трейдеры покупают больше путов, чем коллов, это сигнализирует о повышении медвежьих настроений. они покупают больше коллов, чем путов, остерегайтесь бычьего рынка впереди.
Отношение пут-колл, равное 1, указывает на то, что количество покупателей коллов совпадает с количеством покупателей на пут. Однако отношение 1 не является точной отправной точкой для измерения настроений на рынке, потому что инвесторы обычно покупают коллы, а не путы. Таким образом, среднее отношение пут-колл на 0, 7 для акций считается хорошей основой для оценки настроений.
В общем:
- Растущее соотношение пут-колл, или отношение больше 0, 7 или больше 1 означает, что трейдеры покупают больше путов, чем коллов. Это говорит о том, что на рынке нарастают медвежьи настроения. Инвесторы либо спекулируют, что рынок будет двигаться ниже, либо хеджируют свои портфели в случае распродажи. Падающий колл-коэффициент, или ниже 0, 7 и приближающийся к 0, 5, считается бычьим индикатором. Это означает, что по сравнению с путами покупается больше коллов.
Соотношение пут-колл может быть показателем того, как рынок рассматривает последние события или прибыль. Соотношение в экстремальных условиях говорит о чрезмерно медвежьем или чрезмерно бычьем настроении.
Данные, используемые для расчета отношений пут-колл, доступны из различных источников, но большинство трейдеров используют информацию, найденную на веб-сайте Chicago Board Options Exchange (CBOE).
Особые соображения
Отношение пут-колл помогает инвесторам оценить настроение рынка до того, как рынок развернется. Тем не менее, важно учитывать спрос на числитель (путы) и знаменатель (коллы).
Количество опций звонка находится в знаменателе отношения. Это означает, что уменьшение количества обращающихся звонков увеличит значение отношения. Это важно, потому что меньшее количество покупаемых коллов может увеличить соотношение без увеличения количества покупаемых путов. Другими словами, нам не нужно видеть большое количество путов, которые покупаются, чтобы соотношение росло.
Поскольку бычьи трейдеры сидят в стороне, по умолчанию в результате появляется больше медвежьих трейдеров на рынке. Это не обязательно означает, что рынок медвежий, но скорее бычьи трейдеры находятся в режиме ожидания и ожидания, пока не произойдет предстоящее событие, такое как выборы, заседание ФРС или публикация экономических данных.
+0, 7
Среднее соотношение пут-колл для акций, которое считается хорошей основой для оценки настроений.
Полезно следить за соотношением пут-колл, чтобы увидеть, как рынок смотрит на последние события или прибыль. Когда соотношение находится на экстремальных уровнях, это может указывать на чрезмерно медвежьи или чрезмерно бычьи настроения.
По этой причине некоторые инвесторы используют соотношение пут-колл в качестве противоположного индикатора.
Противоположный показатель
Противоположные инвесторы используют соотношение пут-колл, чтобы помочь им определить, когда участники рынка становятся чрезмерно оптимистичными или медвежьими.
Чрезвычайно высокое соотношение пут-колл означает, что рынок крайне медвежий. Для противоположного, это может быть бычий сигнал, который указывает на то, что рынок является чрезмерно медвежьим и должен к развороту. Высокое соотношение может быть признаком возможности покупки для противоположного.
Чрезвычайно низкий коэффициент означает, что рынок чрезвычайно бычий. Противоположный может сделать вывод, что рынок слишком бычий и должен быть откатан.
Ни один коэффициент не может однозначно указать, что рынок находится на вершине или на дне. Даже уровни пут-колла, которые считаются экстремальными, не выдержаны и меняются с годами.
Как правило, инвесторы сравнивают текущие уровни отношения со средним за некоторый период времени, чтобы оценить, изменились ли настроения в последнее время. Если соотношение пут-колл колеблется в узком диапазоне и внезапно поднимается выше, трейдеры могут рассматривать это как внезапное усиление медвежьих настроений и соответственно делать свои шаги.
