Что такое фонд покупки?
Фонд покупки - это особенность некоторых облигаций и привилегированных акций, которая требует от эмитента предпринять усилия для покупки определенного количества ценных бумаг, если они упадут ниже оговоренной цены (обычно номинальной стоимости).
Номинальная стоимость - это термин, который часто описывает облигацию, но может также применяться к акциям. Номинальная стоимость - это номинальная стоимость облигации. Это основная сумма, которую кредитор или инвестор кредитует заемщику или эмитенту.
Фонд покупки похож на резервный фонд. Амортизационный фонд формируется путем периодического откладывания денег, чтобы в конечном итоге погасить долг или заменить актив, который обесценился.
Фонд покупки может быть преимуществом для инвесторов, если фонд торгуется ниже номинальной стоимости, потому что компания должна заплатить номинальную стоимость, чтобы выкупить облигации.
Ключевые вынос
- Фонд покупки используется для покупки ценных бумаг, когда их стоимость упала ниже первоначальной суммы в долларах, назначенной эмитентом. Фонд подобен резервному фонду, в котором деньги периодически откладываются для погашения долга или замены обесцененного актива., Фонд покупки может принести выгоду инвестору в том, что, если фонд падает ниже номинальной стоимости, компания должна заплатить номинальную стоимость, чтобы выкупить облигации у инвестора.
Фонд покупки объяснил
Фонд покупки - это фонд, который используется эмитентами только для покупки акций или облигаций, когда эти ценные бумаги упали ниже первоначальной суммы в долларах, назначенной эмитентом. Этот тип фонда может быть выгоден для инвестора в том смысле, что если фонд торгуется ниже номинальной стоимости, компания должна заплатить номинальную стоимость, чтобы выкупить облигации у инвесторов. Если цены падают, фонд позволяет компании выкупить свои ценные бумаги со скидкой. Этот выкупной фонд снижает риск того, что компания не сможет выкупить свои облигации при наступлении срока погашения.
Фонд закупок аналогичен предоставлению амортизационного фонда, за исключением нескольких ключевых отличий. Амортизационный фонд является средством погашения средств, привлеченных путем выпуска облигаций. Средства возвращаются через периодические платежи доверительному управляющему, который выбывает часть выпуска, покупая облигации на открытом рынке. Вместо того, чтобы эмитент выплачивал всю основную сумму выпуска облигаций на дату погашения, другая компания выкупает часть выпуска ежегодно и обычно по фиксированной номинальной стоимости или по текущей рыночной стоимости облигаций, в зависимости от того, что меньше. Амортизационный фонд повышает безопасность выпуска корпоративных облигаций. Их можно найти в привилегированных акциях, наличных или других облигациях.
Что такое номинальная стоимость?
Номинальная стоимость - это номинальная стоимость ценной бумаги. Номинальная стоимость облигаций обычно выше, чем у акций, и может варьироваться в зависимости от того, является ли она корпоративной, муниципальной или федеральной облигацией. Как правило, корпоративная облигация имеет номинальную стоимость 1000 долларов, в то время как муниципальная облигация обычно имеет номинальную стоимость 5000 долларов, а федеральная облигация имеет номинальную стоимость 10000 долларов.
Компания может выпустить 1 000 000 облигаций, выпустив 1 000 облигаций по 1 000 долларов. Когда облигация погашается, заемщик выплачивает кредитору номинальную стоимость, в данном случае 1000 долларов.
Номинальная стоимость акций обычно невелика и довольно условна, например, 1 цент на акцию. Привилегированные акции иногда будут иметь более высокую номинальную стоимость, поскольку они используются для расчета дивидендов.
Пример из реального мира
Допустим, автотранспортная компания Rev решает выпустить облигации на сумму 20 миллионов долларов, срок погашения которых ожидается через десять лет. Если у Rev есть фонд для покупки, от них может потребоваться погашать определенную сумму в облигациях каждый год в течение десяти лет, возможно, 2 миллиона долларов в год. Чтобы выкупить эти облигации, Rev должен вносить 2 миллиона долларов в год в фонд покупки. Этот фонд покупки должен быть отделен от операционных средств Rev и использоваться исключительно для погашения задолженности. Используя эту стратегию, Rev может гарантировать, что выплатит 20 миллионов долларов через 10 лет.
