Что такое Ассоциация государственных ценных бумаг?
Ассоциация государственных ценных бумаг (PSA) была торговой организацией для трейдеров, занимающихся государственными ценными бумагами США.
Понимание Ассоциации государственных ценных бумаг (PSA)
Ассоциация государственных ценных бумаг (PSA) была предшественницей ассоциации Bond Market Association, которая представляет крупнейшие рынки ценных бумаг в мире, рынки облигаций. Ассоциация государственных ценных бумаг была основана в 1976 году, и в 1997 году она изменила название на Ассоциацию рынка облигаций, чтобы лучше отражать ее расширенный состав и членство.
Ассоциация рынка облигаций представляла собой разнообразное сочетание фирм и банков, занимающихся ценными бумагами, от крупных фирм до специалистов в нишах, где 70 процентов фирм-членов имеют свои штаб-квартиры за пределами Нью-Йорка. На его членов в совокупности приходилось значительное большинство андеррайтинга и торговли муниципальными облигациями США.
В ноябре 2006 года Ассоциация рынка облигаций объединилась с Ассоциацией индустрии ценных бумаг. Эти две организации объединились, чтобы сформировать то, что затем стало Ассоциацией индустрии ценных бумаг и финансовых рынков или SIFMA. Нынешнее членство SIFMA представляет 75% брокерско-дилерского сектора США по выручке и включает в себя более 13 000 специалистов в финансовой и банковской отраслях. SIFMA - это крупная торговая ассоциация, которая представляет брокерские фирмы по ценным бумагам, инвестиционные банковские учреждения и другие инвестиционные фирмы.
PSA стандартная модель предоплаты
Ассоциация государственных ценных бумаг больше не существует в качестве официальной организации, но ее наследие существует в форме финансовой модели, носящей ее название. Стандартная модель предоплаты Ассоциации государственных ценных бумаг - это система, используемая для расчета и управления риском предоплаты. Он основан на предположении, что тенденции досрочного погашения будут колебаться в течение срока действия ссуды или другого обязательства, и эти изменения, в свою очередь, будут влиять на доходность ценной бумаги. Это эталонная шкала, разработанная PSA в 1985 году как способ оценки рисков предоплаты.
Трейдеры учитывают скорость досрочного погашения ценных бумаг с ипотечным покрытием при оценке потенциальной доходности ценной бумаги и рисков. Стандартным эталоном для измерения скорости предоплаты является модель постоянной ставки предоплаты. Это предполагает, что ставка предоплаты останется фиксированной и постоянной в течение срока действия контракта. Однако отслеживание тенденций ясно показывает, что это, как правило, не так. Заемщики, как правило, не вносят каких-либо серьезных изменений в кредит в течение первых нескольких лет, а средний домовладелец не перемещает и не продает свою собственность в течение этого времени. Однако с течением времени шансы на досрочное погашение кредита возрастают. Стандартная модель предоплаты PSA корректирует ожидаемую скорость предоплаты в зависимости от срока кредита.
