Какова была банковская паника 1907 года?
Банковская паника 1907 года произошла в начале двадцатого века. Это стало результатом снижения ликвидности рынка и снижения доверия вкладчиков. Помимо этого, планировалось регулировать трастовые компании. В то время трастовые компании сталкивались с повышенным вниманием общественности к тому, чтобы придерживаться меньшего регулирования, чем национальные или государственные банки.
Этот скептицизм вызвал недовольство трастовых компаний, которое продолжало ухудшаться даже после стабилизации банков. Без центрального банка вмешались ведущие финансисты, такие как JP Morgan, и обеспечили некоторую жизненно важную ликвидность. Даже тогда трастовая компания Knickerbocker - третий по величине траст в Нью-Йорке - не смогла выстоять и потерпела неудачу в конце октября. Это подорвало доверие общественности к финансовой индустрии и ускорило текущие банковские операции.
Понимание банковской паники 1907 года
Банковская паника 1907 года произошла во время шестинедельного перерыва, начиная с октября 1907 года. Триггером стало банкротство двух небольших брокерских компаний. Неудачная попытка Ф. Августа Хайнце и Чарльза Морса скупить акции медно-добывающей компании привела к тому, что банки стали связываться с ними. Нью-Йоркская расчетная палата объявила эти банки платежеспособными через несколько дней.
К тому времени, однако, заражение распространилось на трастовые компании. Наиболее известной трастовой компанией, которая упала, была Knickerbocker Trust, которой банковский магнат JP Morgan отказал в кредите. Однако он предоставил кредит Трастовой компании Америки - другому финансовому учреждению, нацеленному на вкладчиков. Первоначально паника была сосредоточена в Нью-Йорке, но в конечном итоге она распространилась на другие экономические центры по всей Америке.
В конечном итоге это было подавлено, когда федеральное правительство предоставило помощь на сумму более 30 миллионов долларов, и ведущие финансисты, такие как JP Morgan и John D. Rockefeller, продолжали организовывать сделки, чтобы вернуть доверие и ликвидность на финансовые рынки. Первое особенно сыграло ключевую роль в преодолении кризиса. Работая в своем особняке на 34-й улице, JP Morgan развернул свою обширную информационную сеть, чтобы мобилизовать и организовать спасение крупных финансовых учреждений.
Воздействие паники привело к возможному развитию Федеральной резервной системы. Сегодня центральный банк работает по двойному мандату, чтобы максимизировать занятость и стабилизировать инфляцию с помощью инструментов денежно-кредитной политики, таких как операции на открытом рынке.
В то время основным различием между банковскими системами Европы и США было отсутствие центрального банка в США. Европейские страны были способны вводить ликвидность на рынок в периоды финансовых трудностей. Многие считали, что система центрального банка могла бы предотвратить панику банков в 1907 году, предоставив дополнительный источник ликвидных активов для финансовых учреждений.
В конечном итоге это привело к тому, что ведущие финансисты разработали ранние рамки денежно-кредитной политики и реформы банковской системы. Этот доклад был отложен до 1913 года, когда тогдашний президент Вудро Вильсон подписал закон в законе. Он создал Федеральную резервную систему с Чарльзом Хэмлином в качестве первого председателя и Бенджамином Стронгом - ключевым членом компании Моргана - в качестве президента Федерального резервного банка Нью-Йорка.
Параллели с финансовой рецессией 2008 года
Параллели между банковской паникой рецессии 1907 и 2008 годов поразительны. Недавний финансовый кризис был сосредоточен вокруг инвестиционных банков, не имеющих прямого доступа к Федеральной резервной системе, тогда как его предшественник распространился на трастовые компании, существовавшие за пределами Нью-Йоркской расчетной палаты. По сути, оба события начались за пределами традиционных розничных банковских услуг, но все же породили недоверие к банковской индустрии среди широкой общественности.
И тому, и другому предшествовал период переизбытка в экономике США. Панике 1907 года предшествовал золотой век, в течение которого монополии, такие как Standard Oil, доминировали в экономике. Их рост привел к концентрации богатства среди отдельных лиц. Тедди Рузвельт упомянул «хищного человека богатства» в одном из своих выступлений. Аналогичным образом, период до рецессии 2008 года характеризовался слабой монетарной политикой и ростом численности на Уолл-стрит. Рассказы о избытке в банковских и финансовых учреждениях изобиловали доходами после выдачи сомнительных кредитов американцам.
Последствия банкротства в 1907 году привели к созданию Федеральной резервной системы, в то время как рецессия вызвала новые реформы, такие как Додд-Франк. Эти механизмы призваны защитить широкую общественность от финансового краха и помешать крупным банкам принимать необоснованные риски.
