Что такое правило индекса доходности (PI)?
Правило индекса прибыльности - это процесс принятия решений, который помогает оценить, следует ли продолжать проект. Сам индекс представляет собой расчет потенциальной прибыли от предлагаемого проекта. Правило состоит в том, что индекс доходности или коэффициент больше 1 указывает, что проект должен продолжаться. Индекс доходности или коэффициент ниже 1 указывает на то, что от проекта следует отказаться.
Ключевые вынос
- Формула для PI - это начальная стоимость проекта, деленная на текущую стоимость будущих денежных потоков. Правило PI состоит в том, что результат выше 1 указывает на проигрыш, а результат ниже 1 - проигрыш. Правило PI - это вариант правила NPV.
Понимание правила индекса доходности
Индекс прибыльности рассчитывается путем деления текущей стоимости будущих денежных потоков, которые будут генерироваться проектом, на первоначальную стоимость проекта. Индекс рентабельности 1 указывает на то, что проект станет безубыточным. Если оно меньше 1, затраты перевешивают выгоды. Если оно выше 1, предприятие должно быть прибыльным.
Например, если проект стоит 1000 долларов США и вернет 1200 долларов США, это «ход».
ИП против NPV
Правило индекса прибыльности является разновидностью правила чистой приведенной стоимости (NPV). В целом, положительный NPV будет соответствовать индексу доходности, который больше единицы. Отрицательный NPV будет соответствовать индексу доходности ниже единицы.
Например, проект стоимостью 1 млн. Долл. США и текущей стоимостью будущих денежных потоков в размере 1, 2 млн. Долл. США имеет ПИ 1, 2.
PI отличается от NPV в одном важном отношении: так как это коэффициент, он не указывает на размер фактического денежного потока.
Например, проект с первоначальными инвестициями в 1 миллион долларов США и текущей стоимостью будущих денежных потоков в 1, 2 миллиона долларов США будет иметь индекс доходности 1, 2. Основываясь на правиле индекса доходности, проект будет продолжен, даже если начальные капитальные затраты не определены.
ИП против IRR
Внутренняя норма доходности (IRR) также используется для определения необходимости реализации нового проекта или инициативы. В дальнейшем, чистая приведенная стоимость дисконтирует денежные потоки после налогообложения потенциального проекта на основе средневзвешенной стоимости капитала (WACC).
Для расчета NPV:
- Сначала определите все притоки и оттоки денежных средств. Далее определите соответствующую ставку дисконтирования (r). Используйте ставку дисконтирования, чтобы найти текущую стоимость всех притоков и оттоков денежных средств. Возьмите сумму всех приведенных значений.
Метод NPV точно показывает, насколько прибыльным будет проект по сравнению с альтернативами. Когда проект имеет положительную чистую приведенную стоимость, он должен быть принят. Если отрицательный, он должен быть отклонен. При взвешивании нескольких положительных значений NPV следует принимать варианты с более высокими дисконтированными значениями.
Напротив, правило IRR гласит, что если внутренняя норма прибыли по проекту превышает минимальную требуемую норму прибыли или стоимость капитала, то проект или инвестиции должны продолжаться. Если IRR ниже, чем стоимость капитала, проект должен быть убит.
