Что такое ценовой трещотка?
Ценовая трещотка - это событие, которое вызывает значительное изменение цены актива или ценной бумаги. Компания, которая превосходит оценки аналитиков по квартальной прибыли, может столкнуться с положительной динамикой цен, в то время как компания, которая упустит отрицательную динамику.
Понимание ценовых трещоток
Ценовая трещотка - это триггер, который увеличивает или уменьшает цену акции на определенную величину. Например, многие события, происходящие по всему миру, такие как стихийные бедствия или конфликты на Ближнем Востоке, могут повлиять на цену газа. Когда стихийное бедствие или новый конфликт приводят к росту цен на газ, это считается трещоткой. Аналогичным образом, разочаровывающий отчет о потребительских расходах может привести к резкому скачку цен, который вызовет резкое падение фондового рынка. Если правительство по умолчанию выплачивает проценты по своим казначейским ценным бумагам, это также может считаться ценовым трещоткой, потому что событие повышает ставки и вызывает снижение цен на акции.
Ключевые вынос
- Ценовая трещотка - это событие, которое вызывает значительное изменение цены актива или ценной бумаги. Такие события, как объявления о доходах или геополитические события, такие как война или естественное отвращение, могут привести к трещотке цены. Ценовые храповики могут привести к эффекту трещотки, который относится к эскалации производства или цен, которые, как правило, сохраняются.
Влияние ценовых трещоток
Из-за их воздействия на рынок такие события, как стихийные бедствия, войны и дефолты правительства, представляют огромный глобальный интерес. Определение степени, в которой эти ценовые трещотки изменяют цены активов, очень важно для большинства инвесторов, и знание того, что вызывает изменения на рынке, является одной из наиболее фундаментальных целей аналитиков.
Ценовые трещотки могут привести к трещотному эффекту, который относится к росту производства или ценам, которые имеют тенденцию к самосохранению. После того, как производственные мощности были добавлены или цены были повышены, эти изменения трудно повернуть вспять, поскольку на людей влияет предыдущий лучший или наивысший уровень производства.
Храповой эффект может повлиять на капитальные вложения крупных фирм. Например, в автомобильной промышленности конкуренция заставляет фирмы постоянно создавать новые функции для своих продуктов, что приводит к дополнительным инвестициям в новое оборудование или другого типа квалифицированных рабочих, что увеличивает стоимость рабочей силы. После того, как автомобильная компания сделала эти инвестиции, становится трудно сократить производство. Фирма не может тратить свои инвестиции на физический капитал, необходимый для модернизации или человеческий капитал в виде новых работников.
Другой более простой пример эффекта трещотки относится к заработной плате и повышению заработной платы. Работники редко соглашаются на снижение заработной платы, а также могут быть недовольны недостаточным повышением заработной платы. Например, если менеджер получает 10-процентное повышение заработной платы за один год и 5-процентное повышение заработной платы в следующем году, она может почувствовать, что нового повышения недостаточно, даже если она все еще получает повышение заработной платы.
Основная проблема с храповым эффектом заключается в том, что люди могут привыкнуть к постоянному росту даже на насыщенных рынках.
Происхождение эффекта трещотки
Эффект храповика впервые появился в работе Алана Пикока и Джека Уайзмана: «Рост государственных расходов в Соединенном Королевстве». Пикок и Уайзман обнаружили, что государственные расходы увеличиваются, как трещотка, после периодов кризиса. Точно так же правительствам трудно отбросить огромные бюрократические организации, созданные первоначально для временных нужд, например, во время войны, природных или экономических кризисов. Правительственная версия храпового эффекта аналогична той, которая существует в крупных компаниях, которые добавляют бесчисленное количество бюрократических структур для поддержки более широкого и сложного набора продуктов, услуг и инфраструктуры для поддержки всего этого.
