Что такое анализ прецедентных транзакций
Прецедентный анализ транзакций - это метод оценки, при котором цена, уплаченная за аналогичные компании в прошлом, считается показателем стоимости компании. Прецедентный анализ транзакций создает оценку того, сколько будет стоить доля акций в случае приобретения.
Также известный как "M & A Comps."
Как работает прецедентный анализ транзакций
Прецедентный анализ транзакций опирается на общедоступную информацию для создания разумной оценки мультипликаторов или премий, которые другие заплатили за публичную компанию. Анализ анализирует тип инвесторов, которые в прошлом приобретали аналогичные компании при аналогичных обстоятельствах, и анализирует вероятность того, что компании, совершающие приобретения, вскоре совершат еще одно приобретение.
Одним из наиболее важных компонентов анализа прецедентных транзакций является определение наиболее релевантных транзакций. Во-первых, компании должны выбираться на основе схожих финансовых характеристик и наличия в одной отрасли. Во-вторых, размер транзакций должен быть аналогичен размеру транзакции, которая рассматривается для целевой компании. В-третьих, тип сделки и характеристики покупателя должны быть одинаковыми. Транзакции, которые произошли в последнее время, считаются более ценными с точки зрения полезности для анализа.
Источники данных для анализа прецедентных транзакций включают в себя Securities Data Corporation, которая является хранилищем данных о слияниях и поглощениях. Торговые публикации, отчеты об исследованиях и ежегодные заявки также являются хорошими источниками данных.
Преимущества и недостатки прецедентного анализа транзакций
Хотя этот тип анализа выигрывает от использования общедоступной информации, объем и качество информации, касающейся транзакций, иногда могут быть ограничены. Это может сделать трудные выводы. Эта трудность может усугубляться при попытке учесть различия в рыночных условиях во время предыдущих транзакций по сравнению с текущим рынком. Например, число конкурентов могло измениться, или предыдущий рынок мог находиться в другой части делового цикла.
Хотя каждая транзакция отличается и, таким образом, затрудняет прямые сравнения, анализ прецедентных транзакций помогает дать общую оценку потребности рынка в конкретном активе и приблизительную оценку актива.
