Что такое размещение перед IPO?
Предварительное публичное размещение акций (IPO) - это частная продажа крупных пакетов акций до того, как акции будут размещены на публичной бирже. Покупателями обычно являются частные акционерные фирмы, хедж-фонды и другие учреждения, желающие купить крупные пакеты акций фирмы.
Ввиду размера осуществляемых инвестиций и связанных с этим рисков покупатели, размещающие акции перед IPO, обычно получают скидку от цены, указанной в предполагаемой IPO.
Понимание размещения перед IPO
С точки зрения молодой компании, размещение перед IPO - это способ собрать деньги перед тем, как стать публичным. Это также способ компенсировать риск того, что цена IPO окажется оптимистичной, и цена не поднимется сразу после открытия.
Ключевые вынос
- Размещение перед IPO - это продажа крупных пакетов акций компании до ее размещения на открытой бирже. Покупатель получает акции со скидкой от цены IPO. Для компании размещение является способом повышения средства и компенсировать риск того, что IPO не будет таким успешным, как хотелось бы.
С точки зрения покупателя, сумма за акцию может быть дисконтирована от ожидаемой цены IPO, но нет реальной гарантии цены за акцию, которую фактически заплатит рынок. Фактически, покупка обычно совершается без проспекта и без реальной гарантии того, что публичный листинг произойдет. Цена со скидкой является компенсацией за эту неопределенность.
Не многие индивидуальные инвесторы принимают участие в размещениях перед IPO. Как правило, они ограничены до 708 инвесторов, как называет их IRS. Это люди с высоким уровнем дохода, обладающие глубокими знаниями финансовых рынков.
Компания, однако, не хочет, чтобы эти частные покупатели сразу же продавали все свои акции, если их акции взлетят, как только они откроются на бирже. Чтобы предотвратить это, к размещению обычно присоединяется период блокировки, что не позволяет покупателю продавать акции в краткосрочной перспективе.
Пример размещения перед IPO
Многие инвесторы были взволнованы предстоящим IPO Alibaba Group, конгломерата электронной коммерции, базирующегося в Китае, когда он объявил, что в сентябре 2014 года на Нью-Йоркской фондовой бирже будет внесен в список BABA.
В преддверии публичного дебюта Alibaba открыла размещение перед IPO для крупных фондов и богатых частных инвесторов. Одним из покупателей был Ози Аманат, венчурный капиталист из Сингапура. Он приобрел пакет акций до IPO на сумму 35 миллионов долларов по цене ниже 60 долларов за акцию, а затем распределил акции среди азиатских инвесторов, связанных с его фондом K2 Global.
Размещение перед IPO, как правило, открыто только для состоятельных людей, обладающих глубокими знаниями финансовых рынков.
В первый день открытых торгов BABA закрылся чуть ниже 90 долларов за акцию. По состоянию на начало ноября 2019 года он торговался по цене выше 176 долларов за акцию.
Вы можете подозревать, что руководство Alibaba сожалеет об этом размещении перед IPO. Однако деньги, выплаченные Amanat и другими инвесторами, обеспечили адекватное финансирование компании до ее IPO. И это снизило риск для Alibaba, что IPO не будет таким успешным, как надеялась компания.
И это, безусловно, хорошо сработало для клиентов Amanat.
