Поскольку цены на акции в значительной степени падают ниже своих максимумов 26 января, и перспектива экономического ущерба для торговых войн нарастает, модель прогнозирования, разработанная уважаемым инвестиционным стратегом и финансовым комментатором, высвечивает сигнал опасности для инвесторов в широком спектре классов активов, Bloomberg отчеты. Индикатор объединяет пять отдельных рыночных измерений. В примечании для клиентов, цитируемом Bloomberg, Джим Полсен из Leuthold Group предупреждает, что его индикатор сообщений о рынках "предполагает, что доверие инвесторов и их агрессивность" на всех финансовых рынках "сегодня почти так же ярко выражены, как и на последних двух основных вершинах рынка".
Индекс S & P 500 (SPX) имел коррекцию на 10, 2% от рекордно высокого уровня закрытия 26 января до закрытия 8 февраля. В каждый из первых трех дней этой недели индекс опубликовал внутридневной минимум, который был больше чем на 10% ниже максимума 26 января, обычное определение коррекции.
'Действовать с осторожностью!'
Паулсен продолжает также для Bloomberg: «Как минимум, инвесторы в акционерный капитал не должны ограничивать свое внимание просто борьбой и сообщениями, исходящими от фондового рынка. Скорее, следует рассмотреть болтовню со всех финансовых рынков, и в настоящее время они совместно шепчут». действовать с осторожностью!'"
Индикатор сообщений рынка немного отступил от недавнего пика в январе. Два предыдущих пика были в июне 2007 года, за четыре месяца до старта последнего медвежьего рынка, и в январе 2000 года, за два месяца до краха доткомов. Еще более угрожающим является то, что январский пик индикатора Паулсена был самым высоким с 1980 года, за исключением показателей 2000 и 2007 годов, согласно данным Leuthold, представленным Bloomberg.
Пять областей рыночного стресса
Общее показание индикатора сообщений о рынках стремится синтезировать, как выразился Полсен, «болтовню» из пяти разных уголков финансовых рынков. Вот как резюмирует Bloomberg: относительные показатели рынка акций и облигаций; производительность циклических акций по сравнению с защитными акциями; процентные спреды по корпоративным облигациям; соотношение цены на медь к золоту; и индекс стоимости доллара США по отношению к иностранным валютам. Индикатор разработан, чтобы быть «индикатором, который действует как прокси для широкого рыночного стресса», как выразился Bloomberg.
После коррекции на фондовом рынке, которая закончилась в начале февраля, относительные показатели акций по сравнению с облигациями снизились, как и показатели циклических акций по сравнению с защитными акциями, согласно Bloomberg. Паулсен видит снижение агрессивности среди инвесторов в этих тенденциях.
Между тем спрэд по процентным ставкам по корпоративным облигациям с рейтингом BBB, которые составляют самый низкий уровень корпоративного долга инвестиционного уровня, расширяется. «Беспокойство среди инвесторов в облигации ухудшается», - отмечает Полсен, пишет Bloomberg, который добавляет, что показатель кредитного риска для высокодоходных облигаций США в настоящее время находится на самом высоком уровне с декабря 2016 года. Кроме того, цена на золото, традиционное безопасное убежище во времена стресса он начал опережать производство меди, циклического промышленного товара, «предлагая бегство в безопасность, вызванное страхом на рынке», как выразился Bloomberg.
Больше медвежьих сигналов
Технические аналитики видят медвежьи признаки того, что S & P 500 опустился ниже своей 200-дневной скользящей средней в понедельник впервые с июня 2016 года, сообщает CNBC. Боль в широком смысле, учитывая, что 10 из 11 секторов S & P 500 находились на территории коррекции в понедельник днем, каждый более чем на 10% ниже своих максимумов 2018 года, добавляет CNBC.
Специальный опрос финансовых специалистов, проведенный DataTrek Research в течение недели, заканчивающейся 31 марта, показал, что 53, 5% респондентов указали, что S & P 500 достигнет дна в этом году где-то на 10–20% ниже своего закрытия на 2017 год, 38, 4% заявили, что дно близко, и 8, 2%, полагая, что истинное снижение медвежьего рынка произойдет на 20% или более, согласно другому отчету CNBC. Тем не менее, большинство респондентов ожидают, что акции будут расти в течение всего года, при этом 45, 3% прогнозируют чистый прирост 5% и более для S & P 500 в 2018 году.
