Что такое фильтр?
При инвестировании фильтр - это критерий, используемый для сужения количества вариантов, которые можно выбрать в данной совокупности ценных бумаг. Этот процесс также упоминается как «проверка» ценных бумаг; поэтому в этом контексте термины «фильтр» и «экран» могут использоваться как синонимы.
Ключевые вынос
- Фильтр - это критерий, используемый для сужения или «скрининга» инвестиционных кандидатов. Фильтры позволяют инвесторам выбирать инвестиции из списка предварительно настроенных кандидатов, экономя значительное время. Инвесторы будут использовать различные типы фильтров в зависимости от своей инвестиционной стратегии.,
Понимание фильтров
Конкретные используемые фильтры будут зависеть от стратегии данного инвестора. Например, стоимостные инвесторы, вероятно, будут использовать факторы, относящиеся к фундаментальным сильным сторонам рассматриваемой компании, таким как прочность ее баланса или качество ее прибыли. Технические аналитики, с другой стороны, могут быть более заинтересованы в факторах, связанных с его недавней ценовой историей, таких как, торгуется ли он выше или ниже 200-дневной скользящей средней.
Для любого инвестора процесс фильтрации обычно начинается с общего набора параметров, предназначенных для исключения компаний, которые явно не соответствуют стилю или целям инвестора. Например, североамериканский инвестор, который не желает торговать иностранными акциями, может начать с фильтрации всех компаний, кроме тех, которые котируются на американских или канадских фондовых биржах.
После того как эти общие параметры введены в действие, инвестор может применять все более специфические фильтры, чтобы остальные компании точно соответствовали выбранной ими инвестиционной стратегии.
Программное обеспечение для скрининга
В последние годы использование фильтров для выявления кандидатов для инвестиций стало значительно менее сложным из-за растущей популярности и сложности платформ онлайн-трейдинга. Сегодня есть несколько бесплатных и платных инструментов, которые позволяют инвесторам фильтровать акции. Приведенный ниже пример был сгенерирован с фактическими рыночными данными в октябре 2019 года.
Пример фильтра в реальном мире
Эмма является ценным инвестором с четко определенной инвестиционной стратегией: она стремится покупать только канадские и американские компании, выплачивающие дивиденды, которые торгуют по соотношению цена / книга (P / B) не более 1, 00. У нее есть 30 000 долларов для инвестирования, и она планирует создать портфель из 30 холдингов, выделяя 1000 долларов на каждую инвестицию.
Чтобы начать поиск, она использует программное обеспечение онлайн-скрининга, чтобы исключить все компании, которые не торгуются в Канаде или Соединенных Штатах. Это создает обширный список компаний, поэтому она добавляет дополнительный фактор для дальнейшего уточнения своих результатов: отфильтровывает все компании, которые не предлагают дивидендную доходность не менее 1, 00%. Итоговый список из 1500 значительно уменьшен, но все же намного больше, чем 30 компаний, которые она ищет.
В качестве следующего шага она добавляет свой P / B-фильтр, удаляя все компании с коэффициентом, превышающим 1, 00. Это еще больше сокращает список, оставляя около 250 кандидатов.
На данный момент, Эмма считает, что есть два пути, которыми она могла бы продолжить. Один из них - добавление дополнительных фильтров до тех пор, пока число не уменьшится до уровня, близкого к 30 кандидатам. Другой - ранжирование 250 кандидатов с точки зрения одного из ее факторов или с точки зрения дополнительного фактора.
Она решает выбрать свои 30 инвестиций из своего существующего списка из 250, оценивая их с точки зрения их коэффициентов P / B и выбирая 30 кандидатов с самыми низкими коэффициентами. В результате получается портфель из 30 инвестиций, в котором среднее соотношение P / B составляет 0, 40, а средняя дивидендная доходность составляет 9, 00%.
