Фондовые инвесторы, стремящиеся застраховаться от диких колебаний рынка в этом году - в условиях продолжающейся торговой войны, неопределенности в отношении процентных ставок и возможностей рецессии и медвежьих рынков - могут рассмотреть пять фондов с низкой волатильностью, торгуемых на бирже (ETF), чьи активы предложить сильные выплаты дивидендов. По словам Баррона, эти фонды, состоящие из акций высококачественных компаний с крупной капитализацией в оборонных секторах или с историей повышения дивидендов, предлагают инвесторам способ изолировать свои портфели от неустойчивых взлетов и падений волатильных рынков.
В их число входят ETF Invesco S & P 500 с низкой волатильностью (SPLV), ETF (QDEF) индекса качества дивидендов FlexShares Core, ETF (HDV) iShares Core ETF (EFAV) с минимальным объемом iShares Edge MSCI и Edge iShares. MSCI Min Vol USA ETF (USMV).
Что это значит для инвесторов
Два основных фактора делают эти ETF более безопасными на волатильных рынках: их доходная составляющая и защитная составляющая. Когда рынки качаются взад и вперед без реального сильного восходящего тренда, акции компаний с историей выплаты стабильных дивидендов предлагают инвесторам способ продолжать получать доход без прироста капитала, а защитные нециклические акции, как правило, делают меньше качаний с более устойчивыми хотя и медленнее краткосрочного роста.
Хеджирование против волатильности становится все более важным в нынешних экономических условиях, так как расхождение во взглядах на то, какими будут дальнейшие действия Федеральной резервной системы после принятия решения о сохранении стабильных процентных ставок в среду. До принятия этого решения группа CME заявила, что фьючерсы на федеральные фонды показывают 85% -ную вероятность снижения ставки в июле, согласно The Wall Street Journal.
Хотя этот прогноз соответствует ожиданиям экономистов из Morgan Stanley, JPMorgan и Bank of America скептически относятся к тому, что снижение ставок произойдет так рано. Goldman Sachs считает, что ФРС вообще не будет сокращать в 2019 году. UBS, который заявляет, что к концу 2020 года рынки оценивают снижение процентных ставок на полную процентную ставку, считает, что это «темп смягчения, который будет оправдан только спад, который мы считаем маловероятным ».
Поскольку рынки уже оценивают снижение ставок, даже если Федеральная резервная система оправдает эти ожидания, вероятность дальнейшего роста будет незначительной. Действительно, снижение ставок может даже иметь отрицательный эффект, сигнализируя инвесторам о том, что экономика действительно находится в таком же бедственном положении, как и опасались. Если ФРС не сможет урезать и разочаровать ожидания, акции могут сделать резкую коррекцию в сторону понижения, поскольку инвесторы пересматривают свои ожидания. Риск, кажется, склоняется к нижней стороне.
Имея потенциал для дальнейшего снижения, iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF предлагает потенциальную безопасную гавань. Фонд ориентирован на потребительские защитные акции, коммунальные услуги и REIT, и имеет тенденцию терять меньше в условиях спада на рынке, обеспечивая при этом волатильность на 20–30% ниже, чем на рынке, считает директор исследования пассивной стратегии Morningstar Алекс Брайан. «Это те виды средств, которые вы можете удерживать, думая о себе», - сказал Брайан Баррону.
IShares Core High Dividend ETF диверсифицирован по секторам и владеет акциями компаний с историей увеличения выплат дивидендов, включая Exxon Mobil и Procter & Gamble. Это также дешево с комиссией менее 0, 1%.
Заглядывая вперед
Хотя использование ETF с низкой волатильностью и доходностью является разумным способом хеджирования на волатильных рынках, инвесторам следует помнить, что большая часть волатильности вызвана глобальными макро- и геополитическими рисками. Если эти риски исчезнут, многие опасения по поводу будущего экономического роста и медвежьих рынков также рассеются, что может оживить бычий рынок. В этом случае эти ETFs вряд ли предложат инвесторам огромные прибыли.
