В блоге мы обсуждали, почему лучше использовать более нейтральный подход к рынку, а также то, что мы ищем, чтобы отметить торгуемое дно. На прошлой неделе мы увидели расширение новых минимумов и акций, достигших перепроданности в Russell 3000. Однако мы начинаем видеть некоторые улучшения в его дневных импульсных показаниях.
Ниже приведен график iShares Russell 3000 ETF (IWV), показывающий недавний более низкий минимум цены и более высокий минимум импульса. Хотя это и конструктивно, нам нужно увидеть, как цены закрываются выше своих прежних минимумов, чтобы подтвердить это расхождение и определить наш риск на длинной стороне.
Это происходит не только в американских индексах. Мы наблюдаем аналогичное расхождение в STOXX Europe 600 и Shanghai Composite.
Как и в случае любого технического индикатора или инструмента, индекс относительной силы является дополнением к цене и должен быть подтвержден, прежде чем мы сможем действовать по его сигналам. Хотя подтверждение этих расхождений было бы здоровым развитием, проблема остается глобальной широтой и наличием значительных накладных расходов на большинстве рынков.
В конце медвежьего рынка 2015-2016 гг. Большинство отслеживаемых нами глобальных рынков имели расхождения по импульсам, которые были ясны, как день, на разных таймфреймах. Сегодня мы не видим так много, и они происходят только на ежедневных графиках. Хотя это не означает, что мы не можем увидеть какой-то отскок в глобальных акциях, если сформировавшиеся акции подтверждаются ценой, важно признать, что есть существенное различие в рыночной среде, в которой произошли эти установки.
Учитывая отсутствие повсеместных улучшений в США и во всем мире, сбои в показателях «аппетита к риску», таких как кредитные спрэды и дискреция потребителей по отношению к основным продуктам, и другие факторы, которые мы обсуждали, у меня есть ощущение, что мы будем ошибаться в отношении сторона продаж силы, а не искать новые максимумы, как мы были в 2016 году и в первом квартале этого года.
С учетом вышесказанного мы будем продолжать отслеживать данные по мере их поступления и обновлять этот потенциальный сценарий по мере необходимости.
