Покупка по марже предполагает заимствование денег у брокера для покупки акций. Маржинальный счет увеличивает вашу покупательную способность и позволяет использовать чужие деньги для увеличения финансового рычага. Маржинальная торговля дает более высокий потенциал прибыли, чем традиционная торговля, но также и большие риски. Приобретение акций на марже усиливает эффект потерь. Кроме того, брокер может сделать маржинальный колл, который требует, чтобы вы ликвидировали свою позицию в акции или получили больше капитала, чтобы сохранить свои инвестиции.
Предположим, у вас на счете маржи 10 000 долларов, но вы хотите купить акции, которые стоят дороже. Федеральная резервная система имеет требование к первоначальной марже в размере 50%, что означает, что вы должны получить как минимум половину наличных для покупки акций. Это требование дает вам возможность приобрести акции на сумму до 20 000 долларов, что фактически удваивает вашу покупательную способность.
После совершения покупки у вас есть в наличии $ 20 000, и вы должны своему брокеру $ 10 000. Стоимость акций служит залогом кредита, который он вам дал. Если цена акции увеличивается до $ 30000, и вы продаете ее, вы сохраняете то, что остается после возврата вашего брокера (плюс проценты). Ваша выручка равна 20 000 долларов США (за вычетом процентов) для 100% прибыли от первоначальных инвестиций в размере 10 000 долларов США. Если бы вы изначально заплатили за все 20 000 долларов и продали за 30 000 долларов, ваша прибыль составила бы только 50%. Этот сценарий иллюстрирует, как левередж, предоставляемый покупкой по марже, усиливает прибыль.
Кредитное плечо усиливает потери таким же образом. Предположим, что цена акции снижается до 15 000 долларов, и вы продаете ее, чтобы предотвратить дальнейшие убытки. После выплаты вашему брокеру 10000 долларов, которые вы ему должны, выручка составит 5000 долларов. Вы потеряли половину своих первоначальных инвестиций. Однако при традиционном инвестировании падение цены с 20 000 долл. США до 15 000 долл. США представляет собой лишь 25% потерь.
Еще один риск покупки акций по марже - страшный колл. В дополнение к первоначальному требованию в 50%, Федеральный резерв также требует маржу в размере 25%. Вы должны всегда иметь 25% собственных средств на ваших маржинальных акциях. Ваше маржинальное соглашение с вашим брокером может потребовать более высокой маржи обслуживания, чем минимум ФРС. Если стоимость ваших акций уменьшается и приводит к тому, что ваш капитал падает ниже уровня, требуемого ФРС или вашим брокером, вы можете получить маржинальный колл, требующий увеличения капитала путем ликвидации акций или внесения дополнительных денежных средств на ваш счет.
Возвращаясь к приведенному выше примеру, предположим, что маржинальная прибыль вашего брокера составляет 40%. Поскольку вы должны своему брокеру 10 000 долларов США, падение цены акций с 20 000 долларов США до 15 000 долларов США уменьшает ваш капитал до 5 000 долларов США. Это всего 33% от цены акции - вы упали ниже минимума 40%. Если вы не можете или не хотите вносить больший капитал для покрытия маржи, ваш брокер имеет право продать ваши акции, и ему не нужно ваше согласие.
