ОПРЕДЕЛЕНИЕ Постоянного Портфеля
Постоянный портфель - это инвестиционный портфель, предназначенный для эффективной работы в любых экономических условиях. Он был разработан инвестиционным аналитиком свободного рынка Гарри Брауном в 1980-х годах. Постоянный портфель состоит из равномерного распределения акций, облигаций, золота и денежных средств или казначейских векселей.
BREAKING DOWN Постоянный портфель
Гарри Браун создал постоянный портфель, который, по его мнению, будет безопасным и прибыльным портфелем в любых экономических условиях. Используя вариации эффективной индексации рынка, Браун заявил, что портфель, в равной степени разделенный между растущими акциями, драгоценными металлами, государственными облигациями и казначейскими векселями, станет идеальной инвестиционной смесью для инвесторов, ищущих безопасность и рост.
Браун утверждал, что набор портфелей будет выгоден во всех типах экономических ситуаций: растущие акции будут процветать на экспансионистских рынках, драгоценные металлы на инфляционных рынках, облигации в рецессии и казначейские векселя в депрессиях. В конце концов Браун создал так называемый Постоянный портфельный фонд, с набором активов, аналогичным его теоретическому портфелю в 1982 году. С 1976 по 2016 год гипотетический постоянный портфель приносил бы годовой доход в 8, 65 процента, а общий доход - 2600 процентов. Более стандартный портфель 60/40 обеспечил бы годовой доход 10, 13% при общей доходности 5050%.
Постоянный портфель действительно имел некоторые преимущества в этот период. Портфель 60/40 имел стандартное отклонение 9, 6 по сравнению с 7, 2 для постоянного портфеля. Во время обвала рынка в октябре 1987 года портфель 60/40 снизился бы на 13, 4 процента, а постоянный портфель - всего на 4, 5 процента. Постоянный портфель принес бы более низкую доходность в долгосрочной перспективе, но это было бы намного более гладкой поездкой. Это делает постоянный портфель привлекательным вариантом для инвесторов, не склонных к риску.
Строительство постоянного портфеля
- 25 процентов акций в США, чтобы обеспечить высокий доход во времена процветания. Для этой части портфеля Браун рекомендует базовый индексный фонд S & P 500, такой как VFINX (индекс Vanguard 500) или FSMKX (индекс Fidelity Spartan 500).25% в долгосрочных казначейских облигациях США, которые хорошо себя чувствуют во времена процветания и во времена дефляции (но плохо во время других экономических циклов).25 процентов наличными, чтобы застраховаться от периодов «ограниченных денег» или рецессии. В данном случае «денежные средства» означают краткосрочные казначейские векселя США. 25 процентов драгоценных металлов (золота) для защиты в периоды инфляции. Браун рекомендует золотые слитки монет.
Браун рекомендует перебалансировать портфель один раз в год, чтобы поддерживать целевые веса 25 процентов.
