Что такое передача пенсионного риска?
Перевод пенсионного риска происходит, когда поставщик пенсионного обеспечения с установленными выплатами снимает часть или все риски плана (например, обязательства по пенсионному доходу перед бывшими бенефициарами работников). Спонсор плана может сделать это, предложив участникам плана единовременную выплату, чтобы добровольно покинуть план досрочно (выкупая пенсии сотрудников), или договорившись со страховой компанией, чтобы взять на себя ответственность за выплату этих гарантированных льгот.
Как работает трансфер пенсионного риска
Компании переносят пенсионный риск, чтобы избежать волатильности доходов и позволить себе сконцентрироваться на своем основном бизнесе. Общую годовую стоимость пенсионного плана может быть сложно предсказать из-за переменных в инвестиционной доходности, процентных ставок и продолжительности жизни участников. Крупные компании сдерживали тенденцию передачи ответственности за пенсионное планирование работникам, но это начало меняться в 2012 году, когда ряд игроков из списка Fortune 500 стремились перенести пенсионный риск. В их число входили Ford Motor Co., Sears, Roebuck & Co., JC Penney Co. Inc. и PepsiCo Inc. (которые предлагали бывшим сотрудникам дополнительный единовременный платеж), а также General Motors Co. и Verizon Communications Inc., который приобрел пенсии для пенсионеров.
Типы рисков, рассматриваемых в сделках по передаче риска, включают
- Риск того, что участники будут жить дольше, чем указали бы текущие аннуитетные таблицы смертности (риск долголетия) Риск того, что средства, выделенные на выплату пенсионных пособий, не смогут достичь ожидаемых ставок доходности инвестиций (инвестиционный риск) Риск, который изменяется в среде процентных ставок приведет к значительным и непредсказуемым колебаниям в обязательствах баланса, чистых периодических затратах и необходимых взносах (риск изменения процентной ставки). Риски пенсионных обязательств спонсора плана становятся непропорционально большими по сравнению с оставшимися активами / обязательствами спонсора.
Компании исторически принимали пенсионные планы по ряду причин, таких как привлечение и удержание квалифицированных сотрудников, управление рабочей силой, патернализм, ожидания сотрудников и благоприятная налоговая политика. В свете добровольного характера спонсорства спонсоры плана обычно полагают, что способность поощрять принятие была и остается необходимой для закрытия плана для новых участников, уменьшения или замораживания выплат или полного прекращения действия плана (после предоставления всех начисленных пособий). и продолжение планов.
Ключевые вынос
- Перенос пенсионного риска - это когда поставщик пенсионного обеспечения с установленными выплатами (БД) стремится снять некоторые или все свои обязательства по выплате гарантированного пенсионного дохода участникам плана. Определенные пенсионные обязательства представляют собой огромную ответственность перед компаниями, которые имеют гарантированный пенсионный доход по сравнению с его текущим уровнем. и бывшие работники. Пенсионер может, в качестве альтернативы, попытаться передать некоторый риск страховым компаниям посредством договоров аннуитета или переговоров с профсоюзами о реструктуризации условий пенсии.
Типы трансфертов пенсионного риска
Существует несколько способов, с помощью которых пенсионный провайдер может передать риск, который он взял на себя, выполнив свои обязательства по выплате гарантированного пенсионного дохода работникам:
- Покупка аннуитетов у страховой компании, которая переводит обязательства для некоторых или всех участников плана (устраняя указанные выше риски в отношении этого обязательства у спонсора плана). Выплата единовременных сумм (выкупов) участникам пенсионного плана, которые удовлетворяют ответственность план для тех участников. Перестройка плана инвестиций для снижения риска для спонсора плана.
