Формула доходности периода владения может использоваться для сравнения доходностей различных облигаций в вашем портфеле за определенный период времени. Этот метод сравнения доходности позволяет инвесторам определить, какие облигации приносят наибольшую прибыль, поэтому они могут соответствующим образом сбалансировать свои активы. Кроме того, эта формула может помочь оценить, когда выгоднее продать облигацию с премией или держать ее до погашения.
Что такое формула доходности периода владения?
В зависимости от типа задействованного актива могут применяться различные формулы доходности доходности периода владения для учета сложения процентов и различных ставок доходности. Тем не менее, облигации приносят фиксированную сумму дохода каждый год. Эта норма доходности, известная как ставка купона, устанавливается при выпуске и остается неизменной на протяжении всего срока действия облигации.
Поэтому формула для периода владения доходностью облигаций довольно проста:
HPRY = P (цена продажи-P) + TCP, где: P = цена покупкиTCP = общая сумма купонных выплат
пример
Предположим, вы приобрели 10-летнюю облигацию на сумму 5000 долларов с купонной ставкой 5%. Вы приобрели облигацию пять лет назад по номинальной стоимости. Это означает, что за последние пять лет облигация выплатила 1250 долл. США, или 5 * 5000 долл. США * 5%, в виде купонных выплат.
Предположим, что текущая рыночная стоимость облигации составляет 5500 долларов.
= ((5500–5000 долл. США + 1250 долл. США) / 5500 долл. США = (500 долл. США + 1250 долл. США) / 5000 долл. США = 1750 долл. США / 5000 долл. США = 0, 35 или 35%
Однако, как и все облигации, возврат первоначальных инвестиций гарантируется организацией-эмитентом после погашения облигации. Если вы держите облигацию до погашения, она генерирует 2 500 долларов США в виде купонных выплат или 10 * 5 000 * 5%, а доходность периода владения составляет:
= ((5000–5000 долл. США + 2500 долл. США) / 5000 долл. США = 2500 долл. США / 5000 долл. США = 0, 5 или 50%
