ОПРЕДЕЛЕНИЕ Закона о реформе фондовой биржи
Закон о реформе фондового рынка - это часть законодательства США о ценных бумагах, принятого в 1990 году, которое стремилось пресечь мошенничество с акциями, не обращающимися на бирже, по цене ниже 5 долл. США, которые обычно торгуются на внебиржевом рынке (OTC), который часто называют пенни. акции из-за низкой цены акций. Закон Джорджа Буша-старшего Джорджа Буша-младшего от 15 октября 1990 года принял закон о реформе Пенни, который был частью «Акта о мерах по защите прав на ценные бумаги и реформе Пенни-скота» 1990 года, для борьбы с растущим числом случаев мошенничества с акциями Пенни. в 1970-х и 1980-х гг. Закон попытался наложить более строгие правила на брокеров / дилеров, которые рекомендовали клиентам копейки, а также способствовал созданию структурированного электронного рынка для котировки таких ценных бумаг.
Запасы пенни
НАРУШЕНИЕ Пенни Закон о реформе фондового рынка
В Законе о реформе фондового рынка Пенни использовался двусторонний подход, заключающийся в более строгом регулировании и улучшении раскрытия информации для достижения цели сокращения мошенничества с фондовыми запасами. Во-первых, он предоставил Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) административные полномочия в отношении эмитентов, брокеров и дилеров копеечных акций. Во-вторых, закон требовал, чтобы брокеры и дилеры копеечных акций раскрывали потенциальным клиентам общую информацию о рынке копеечных акций и конкретную информацию о запасах копейки, которые такие покупатели предлагали приобрести.
Пенни-акции обычно выпускаются очень маленькими компаниями с минимальными уровнями чистых материальных активов и годовой выручки, которые не соответствуют требованиям листинга, необходимым для торговли на национальных биржах. С середины 1980-х годов в США значительно выросли объемы операций с ценными бумагами и связанные с ними оскорбительные действия, такие как схемы «закачивания и сброса» и «взбалтывание счетов». Достижения в области технологий и телекоммуникаций способствовали резкому росту межгосударственных операций «котельной», когда промоутеры использовали тактику продаж под высоким давлением, чтобы убедить ничего не подозревающих инвесторов вкладывать средства в сомнительные копейки.
В своем отчете об акте 1990 года Комитет Палаты представителей по энергетике и торговле определил два основных фактора, которые стимулировали рост мошенничества с акциями на копейки:
1) Отсутствие публичной информации об этих акциях, что способствовало манипулированию ценами; и
2) Наличие большого числа промоутеров и других лиц, связанных с эмитентами копеечных акций и брокерами-дилерами, которые были повторными правонарушителями по законам о ценных бумагах, осужденными преступниками или имели связи с организованной преступностью.
Часто такие промоутеры копеечных акций участвуют в схемах закачки и сброса, часто на форумах интернет-чатов, чтобы распространять информацию и координировать закачку и сброс. Поскольку запасы пенни, особенно на внебиржевых или розовых листовых рынках, имеют низкие цены на акции и ограниченную ликвидность, крупные скоординированные покупки могут привести к значительному повышению цены в процентном отношении за короткий промежуток времени - оставляя ничего не подозревающих инвесторов жертвами, когда они искусственно разгрузят свои выросли цены на них.
