Что такое внешний арбитраж
Внешний арбитраж - это тип арбитража, в котором участвуют транснациональные американские банки, который использует разницу в процентных ставках между Соединенными Штатами и другими странами. Внешний арбитраж возникает, когда процентные ставки в Соединенных Штатах ниже, чем за рубежом, поэтому банки могут брать кредиты в Соединенных Штатах по низкой ставке, а затем одалживать эти деньги за границей по более высокой ставке, при этом разница в кармане рассматривается как прибыль.
Нарушение внешнего арбитража
Внешний арбитраж является ключевым понятием в современных финансах. Современная финансовая теория основана на идее, что чистого арбитража, системы, посредством которой инвестор или компания могут воспользоваться ценовой разницей, чтобы заработать деньги в обязательном порядке, на самом деле не бывает. Академические финансы утверждают, что настоящая арбитражная возможность исчезнет почти мгновенно, когда инвесторы выйдут на этот рынок и будут конкурировать за эту легкую прибыль. Но реальный мир сложнее, чем модели экономистов, и на реальных рынках возникают некоторые арбитражные возможности в результате несовершенной конкуренции. Например, любому банку непросто масштабироваться до такой степени, что он может воспользоваться трансграничными различиями в процентных ставках из-за регулирования и несовершенных рынков финансовых услуг. Это отсутствие конкуренции делает возможным сохранение внешних арбитражных возможностей.
Внешний Арбитраж и Евродоллар Рынок
Внешний арбитраж - это фраза, придуманная в середине двадцатого века, после того, как возник сильный спрос на сберегательные счета за рубежом, которые были номинированы в долларах США. Эти сберегательные депозиты назывались евродолларами, потому что на тот момент все иностранные долларовые счета находились в Европе. Однако сегодня евродоллар можно купить во многих странах мира за пределами Европы. Рынок евродолларов начал развиваться после 1974 года, когда Соединенные Штаты отменили контроль над капиталом, который препятствовал кредитованию через границы. С тех пор рынок евродолларов стал важным источником финансирования и прибыли для банков США.
Пример внешнего арбитража
Скажем, крупный американский банк хочет зарабатывать деньги посредством внешнего арбитража. Давайте также примем, что текущая ставка для годовых депозитных сертификатов в Соединенных Штатах составляет 2 процента, в то время как долларовые депозитные сертификаты платят 3 процента во Франции. Крупный американский банк мог бы решить зарабатывать деньги, принимая депозитные сертификаты в Соединенных Штатах, а затем получая доходы от выдачи кредитов во Франции по более высокой ставке. Внутренний арбитраж возможен, когда ситуация обратная и процентные ставки в США выше, чем за рубежом.
