Инвесторы не должны паниковать по поводу падения продаж iPhone, так как сервисные платформы Apple Inc. (AAPL) более чем способны стать основным двигателем роста компании, считает Морган Стэнли.
За последние несколько недель акции технологического гиганта упали после того, как генеральный директор Тим Кук сообщил о прибыли в первом квартале о том, что iPhone X не очень хорошо продается. В исследовательской записке, опубликованной Barron's, Кэти Л. Хуберти из Morgan Stanley призвала инвесторов не унывать, утверждая, что такие услуги, как Apple Music, iCloud, Apple Pay и магазин приложений компании, могут легко компенсировать этот дефицит доходов.
«За последние пять лет подавляющее большинство (86%) ежегодного роста выручки Apple на 8% было обусловлено продажами iPhone», - пишет аналитик. «Но поскольку циклы замены расширяются, а рост установленной базы устройств замедляется до однозначных цифр (с 14% за последние два года), именно благодаря монетизации бизнеса Apple Services мы видим, что компания по-прежнему генерирует среднегодовой рост выручки».
Huberty установил целевую цену на акцию в 203 доллара, что на 20% выше цены закрытия среды в 168, 85 доллара.
Неиспользованный потенциал услуг
Хьюберти предсказал, что доля доходов, полученных от iPhone, упадет с 86% до 22% в течение следующих пяти лет. Тем не менее, она также прогнозировала, что продажи услуг увеличатся до 56% с 23%, и что оборот, создаваемый носимыми устройствами, такими как Apple Smart Watch, также будет расти.
По ее оценкам, Apple в настоящее время приносит около 30 долларов дохода от услуг на устройство по сравнению с 25 долларов два года назад. Со временем Хьюберти уверен, что эта цифра может удвоиться до 60 долларов и даже «приблизиться к 100 долларам или более», поскольку только около 18% от общей установленной базы устройств Apple являются платными подписчиками.
В примечании аналитик подтвердил свои оптимистичные прогнозы, раскрыв, что некоторые из коллег Apple обвиняют своих пользователей. По ее словам, у Prime.com Amazon (Inc.) около 106 миллионов подписчиков, которые платят около 99 долларов в год, в то время как у Netflix Inc. (NFLX) около 111 миллионов пользователей, которые платят около 120 долларов в год.
Apple Music, добавила она, значительно расширяется и имеет значительный запас для расширения, поскольку в настоящее время ее используют только 2, 9%. Аналитик также выразил оптимизм по поводу роста числа подписчиков iCloud, отметив, что Apple собирается запустить два новых центра обработки данных в Китае, и отметил, что Apple Play, используемая в 50% торговых точек в США, еще не полностью использует свой потенциал.
