Чтобы стать успешным трейдером, вам нужны два важных навыка: умение выбирать правильные рынки и способность думать на ногах, когда рынок разворачивается против вас. В то время как многие методы и стратегии учат этим навыкам, традиционная торговая мудрость настаивает на том, что правильный способ защитить себя от потерь - это использовать стоп. Хотя остановки полезны, существуют неотъемлемые проблемы, которые можно преодолеть, используя альтернативные варианты.
Недостатки стоп-лоссов
Как только цена ценной бумаги превосходит предварительно определенную точку входа / выхода, стоп-ордер становится рыночным ордером. На первый взгляд стоп-ордер выглядит как отличный инструмент. Вы выбираете сделку, и если рынок движется против вас, ваш стоп срабатывает и вас выгнали за убыток.
К сожалению, остановка - это как экстренный тормоз в вашем автомобиле. В то время как это делает работу, есть немного изящества или контроля в том, как и когда автомобиль останавливается. Другими словами, когда срабатывает стоп, и он становится рыночным ордером, может произойти почти все.
Три сценария раскрывают недостатки, присущие остановкам, и их неспособность защитить вас от неожиданных потерь. Будь то быстро движущиеся рынки, консолидация рынков или фундаментальные сдвиги в спросе и предложении, мешает трейдерам прыгнуть с корабля. Это универсальное решение, которое лучше всего подходит для использования с помощью опций, облегчающих выход из позиции, смещение временных рамок рынка или изменение позиции.
Варианты как альтернатива
Когда вы сравниваете стопы и опции рядом, опции имеют свойства, которые явно благоприятны для тех, кто хочет защитить позицию. Давайте посмотрим, как обстоят дела с использованием стопов и опционов на быстро меняющихся рынках.
Когда вы используете ордер стоп-лосс на быстро меняющемся рынке, нет никакой гарантии, что вы получите свою стоп-цену. Поскольку стоп - это реакционный инструмент, предназначенный для немедленного выхода из рынка, когда вы теряете деньги, есть большая вероятность, что цена заполнения будет хуже, чем цена, которую вы установили в ордере. Это известно как проскальзывание.
Например, если вы используете длинные фьючерсы на золото по 1280 долл. И устанавливаете свой стоп на 1270 долл., Надеясь ограничить убыток до 1000 долл. (Снижение цены контракта на 1 долл. = Убыток в 100 долл.). Однако, если ваш стоп срабатывает на быстро меняющемся рынке, он превращается в рыночный ордер, и вы не можете выйти до $ 1265, что приведет к убыткам в $ 1500, или на 50% больше, чем вы ожидали.
С другой стороны, если вы используете опцион со страйк-ценой 1270 долларов вместо стопа на том же рынке, вы не можете потерять больше, чем страйк-цена.
Преимущества использования опций
Конечно, вы должны заплатить за опцию, но две вещи работают в вашу пользу. Во-первых, опционы без денег обычно стоят дешевле, чем опционы с деньгами. Кроме того, опционы в противоположном направлении текущей тенденции рынка, как правило, имеют меньшую волатильность, что делает их менее дорогими. Использование опции таким способом называется жесткой остановкой и является самым простым способом прямого контроля проскальзывания при управлении убытками.
Консолидирующие рынки - это второй тип рынка, на котором остановки могут работать плохо. Редко когда рынок движется прямо вверх или вниз. К сожалению, вы никогда не знаете, является ли контр-тренд просто консолидацией или сменой тренда. Поскольку стопы не могут различать альтернативы, вы вынуждены и не имеете никакой ставки, если рынок просто консолидируется и возобновляет движение в направлении вашей исходной позиции. Это так называемый эффект разворота.
Остановки - это предложение «все или ничего», оставляющее мало места для поведения консолидации и восстановления. Таким образом, вы можете быть правы относительно рынка, но застряли в стороне, потому что стоп был размещен по неправильной цене или в неправильное время. Однако, если вы разместите опцию там, где вы разместили бы свой стоп, вы можете удерживать убыточную позицию в течение более длительного периода, определяя, консолидируется ли рынок или меняет тренд.
Имея опцию вместо остановки во время фундаментальных сдвигов на рынке, вы можете уменьшить влияние двумя способами. Во-первых, вы изолируете себя от действий, которые агрессивно подрывают вашу позицию, потому что опцион набирает тем же темпом. Во-вторых, если сдвиг не генерирует большого движения, но сигнализирует об изменении тренда, вы можете выйти из позиции, не преследуя рынок.
Суть
Опционы представляют собой четкую альтернативу использованию стопов для управления убытками. Чтобы добиться успеха в этой стратегии, смотрите на торговлю так же, как на управляющих деньгами. Управляющие капиталом признают взаимозависимость базовых активов и опционных контрактов и встроенные отношения управления рисками, которые могут уменьшить убытки. Благодаря такому подходу они используют ловкость и контроль, чтобы защитить себя от быстро движущихся рынков, консолидации рынков и фундаментальных изменений в спросе и предложении.
