Содержание
- Что такое опция Premium?
- Понимание Вариант Премиум
- Факторы Вариант Премиум
- Подразумеваемая волатильность
Что такое опция Premium?
Опционная премия - это текущая рыночная цена опционного контракта. Таким образом, это доход, полученный продавцом (писателем) опционного контракта с другой стороной. Опционные премии в деньгах состоят из двух факторов: внутренней и внешней стоимости. Премии опционов вне денег состоят исключительно из внешней стоимости.
Для опционов на акции премия указывается как сумма в долларах на акцию, а большинство контрактов представляют собой обязательство в 100 акций.
Ключевые вынос
- Премия за опцион - это его цена на рынке. Премия за опцион будет состоять из внешней или временной стоимости для контрактов вне денег и как внутренней, так и внешней стоимости опционов в деньгах. Как правило, премия опциона будет быть больше, учитывая больше времени до истечения срока действия и / или большую подразумеваемую волатильность.
Опция Премиум
Понимание Вариант Премиум
Инвесторы, которые пишут, что означает продажу в этом случае, называют или выставляют опционные премии в качестве источника текущего дохода в соответствии с более широкой инвестиционной стратегией для хеджирования всего или части портфеля. Цены опционов, указанные на бирже, такой как Чикагская биржа опционов (CBOE), как правило, считаются премиями, поскольку сами опционы не имеют базовой стоимости.
Компоненты опционной премии включают ее внутреннюю стоимость, ее временную стоимость и подразумеваемую волатильность базового актива. Поскольку срок действия опциона приближается к дате истечения, временная стоимость будет приближаться к 0 долл., А внутренняя стоимость будет точно представлять разницу между ценой базовой ценной бумаги и ценой исполнения контракта.
Факторы Вариант Премиум
Основными факторами, влияющими на цену опциона, являются цена базовой ценной бумаги, денежные средства, срок полезного использования опциона и подразумеваемая волатильность. По мере изменения цены базовой ценной бумаги изменяется премия за опцион. По мере увеличения цены базовой ценной бумаги премия опциона колл увеличивается, но премия опциона пут уменьшается. По мере того, как цена базовой ценной бумаги уменьшается, премия пут-опциона увеличивается, и для опционов колл происходит обратное.
Денежность влияет на премию опциона, потому что она указывает, насколько далеко базовая цена ценной бумаги от указанной цены исполнения. По мере того, как опцион становится еще в деньгах, его премия обычно увеличивается. И наоборот, премия за опцион уменьшается, когда опцион становится все более без денег. Например, по мере того, как опцион становится все более безденежным, премия за опцион теряет внутреннюю стоимость, а стоимость происходит в основном из временной стоимости.
Время до истечения срока действия или срок полезного использования влияет на временную стоимость премии опциона. По мере приближения срока действия опциона премия опциона определяется в основном внутренней стоимостью. Например, опционы с глубокими деньгами, срок действия которых истекает в один торговый день, обычно бы стоили 0 долл. США или очень близки к 0 долл. США.
Подразумеваемая волатильность и цена опциона
Подразумеваемая волатильность выводится из цены опциона, которая включена в модель ценообразования опциона, чтобы указать, насколько волатильной может быть цена акции в будущем. Более того, это влияет на долю внешней стоимости опционных премий. Если инвесторы имеют длинные опционы, увеличение подразумеваемой волатильности увеличит стоимость. Это связано с тем, что чем выше волатильность базового актива, тем больше шансов у опциона закончить в деньгах. Обратное верно, если подразумеваемая волатильность уменьшается.
Например, предположим, что у инвестора длинная опциона колл с годовой подразумеваемой волатильностью 20%. Следовательно, если предполагаемая волатильность возрастает до 50% в течение срока действия опциона, премия за опцион колл будет расти в цене. Вега опциона - это изменение в премии с учетом изменения подразумеваемой волатильности на 1%.
